ФСК ЕЭС


Акции Россетей могут стать источником дивидендов - Финам

Россети — это энергосетевая монополия, управляющая распределительными и магистральными сетями практически по всей России, с годовой выручкой свыше 1 трлн руб. Доля государства в капитале эмитента — 88%.

Мы возобновляем покрытие акций Россетей с рекомендацией «Покупать» по обыкновенным акциям и «Держать» по привилегированным акциям.

Россети получили полный операционный контроль над ФСК ЕЭС, самой крупной и прибыльной «дочкой» холдинга. Это позитивное для материнской компании событие, которое позволит сократить дисконт в оценке RSTI по отношению к аналогам и повысить рыночную стоимость.

Рост капитализации и увеличение free float после SPO в 2022 г. может впоследствии запустить новый раунд переоценки благодаря включению акций в индексы.

Имидж компании улучшился с прогрессом по дивидендам. По итогам 2019 г. Россети сделали рекордные выплаты в размере 23 млрд руб., и мы ожидаем, что эмитент будет и далее повышать их уровень для проведения выгодного SPO. Акции Россетей могут стать источником дивидендной доходности для инвесторов в условиях низких процентных ставок. Точкой роста может стать повышение нормы дивидендных выплат по холдингу после прохождения пиковых капитальных затрат в прошлом году. Снижение инвестиционной программы с этого года ослабит давление на денежный поток и откроет пространство для роста дивидендов.
Малых Наталия
ГК «Финам»

ФСК ЕЭС - банк ФК Открытие подал иск на 2,3 млрд руб к энергосетевой компании

Арбитражный суд Москвы зарегистрировал иск банка "ФК Открытие" к ФСК ЕЭС на сумму около 2,3 миллиарда рублей — из картотеки арбитражных дел.

Третьим лицом в иске указана находящаяся в стадии банкротства компания «Энергострой-М.Н.» в лице конкурсного управляющего Антона Сычева.

Иск поступил в суд 29 июня, к производству пока не принят.

Основания исковых требований пока не сообщаются.

источник


Оч коротко по отчету ФСК за 1 квартал + предыстория

Так, начну с основ. Контора дешевая (P/E=3), много инвестирует (95млрд LTM), мало платит дивов (23,3 млрд), оттого вечно стоит три своих годовых прибыли и даже дешевле:
Оч коротко по отчету ФСК за 1 квартал + предыстория
https://smart-lab.ru/q/FEES/f/y/MSFO/p_e/

Казалось бы халява. Но нет. Огромные инвестиции убивают дивиденды.
Но! А что если правительство додавит, и заставит платить 50% МСФО, как это случилось с Газпромом или Россетями?
А сорри, мы забыли, ФСК не госкомпания, а дочка госкомпании — россетей)
В общем ДД=10%, можно долго держать ее в надежде на чудо и стричь купоны. Но есть одно но:
Это перспектива слияния с Россетями. Россетям нужно как можно дешевле присоединить к себе ФСК, и при этом не выплатить слишком много несогласным акционерам по оферте. Хотя 18% free float по текущему рынку стоит всего то 42 млрд руб.
Высадить миноритарных разок ниче не стоит на фоне прибыли в 90 млрд.
Вот такая предыстория.


( Читать дальше )

ФСК ЕЭС - прибыль по МСФО в 1 кв -28%

Финансовые результаты за 3 месяца, закончившихся 31.03.2020

Выручка Группы составила 58,7 млрд. руб., в том числе:
-  выручка  за  услуги  по  передаче  электроэнергии  составила  56,1  млрд.  руб.,  что  совпадает  с уровнем соответствующего показателя прошлого года;
-  выручка от продажи электроэнергии составила 0,5 млрд. руб., не изменившись по отношению к
уровню 1 кв. 2019;
-  выручка за услуги по технологическому присоединению составила  0,3  млрд. руб.,  что выше  на
0,2  млрд.  руб.  по  сравнению  с  аналогичным  периодом  прошлого  года  и  связано  с  графиком
оказания услуг, определяемым заявками потребителей;
-  выручка  за  работы  по  генподрядным  договорам,  выполненным  дочерними  обществами
ПАО «ФСК  ЕЭС»,  составила  1  млрд.  руб.,  при  этом  в  аналогичном  периоде  прошлого  года
соответствующая  выручка  отсутствовала,  что  было  обусловлено  отсутствием  завершенных

( Читать дальше )

Сюрприз от Детского мира и возрождение металлургов в итогах недели

​​Пятница, традиционно, окрасила карту рынка в красный цвет. Это не помешало Индексу Мосбиржи закрыться плюсом +0,9%. Отметка в 2800 снова устояла, создавая предпосылки к коррекции.

Доллар продолжает медленный спуск к круглой отметки в 70 рублей. В случае преодоления сильного уровня вниз, откроется дорога к закрытию мартовского гэпа.

Самая оперативная информация в моем Telegram«ИнвестТема»

Нефть, поддерживаемая сделкой ОПЕК+ и желанием спекулянтов отбить убытки после отрицательных цен, стремится к 40$ за баррель. По итогам недели +6,2%.

В лидерах падения оказались бумаги ФСК ЕЭС -6,3%, которые закрыли реестр акционеров, принеся дивидендную доходность 4,9%.

Акции золотодобытчиков, игнорируя рост основного бенчмарка — золота, продолжают снимать перекупленность.



( Читать дальше )

ФСК ЕЭС - не планирует откладывать выплату дивидендов за 2019 г

пресс-служба ФСК ЕЭС:
«База для выплаты дивидендов за 2019 год сформирована в прошлом году. Они будут полностью выплачены в соответствии с решением ГОСА»

Пока рано говорить о том, как текущая экономическая ситуация может отразиться на дивидендах за 2020 год.

«Давать прогноз финансово-экономических показателей и дивидендов за 2020 год в середине второго квартала преждевременно»

Андрей Муров, который до 15 мая был председателем правления ФСК ЕЭС продолжит работу в компании после ликвидации правления ФСК ЕЭС в должности первого замглавы.
«После подписания договора о передаче ПАО „Россети“ полномочий единоличного исполнительного органа ПАО „ФСК ЕЭС“ Андрей Муров сфокусируется на своих обязанностях в должности заместителя генерального директора — исполнительного директора ПАО „Россети“. Андрей Муров будет координировать операционную деятельность и работу других первых заместителей и заместителей генерального директора»

источник

ДЗО ПАО "Россети"- МРСК и ФСК. Дивиденды за 2019 год. Бизнес-план компаний на 2020 год. Итоги 1-го квартала 2020 года

Дочерние компании ПАО «Россети» отчитались по РСБУ, следовательно, можно провести сравнительный анализ наиболее интересных из них.

При этом компании озвучили рекомендации по дивидендам и обновили финансовые планы. Обобщим всю информацию в одной таблице. Ячейки, залитые зеленым цветом обозначают положительную динамику чистой прибыли в 2020 году, а также выполнение предыдущих бизнес-планов. Соответственно красным цветом залиты ячейки с противоположными характеристиками. Также приведена градация дивидендной доходности от минимальной (красный цвет) до максимальной (зеленый цвет).

ДЗО ПАО "Россети"- МРСК и ФСК. Дивиденды за 2019 год. Бизнес-план компаний на 2020 год. Итоги 1-го квартала 2020 года

Исходя из бизнес-планов, снижение прибыли по итогам года ждут 7 компаний: Ленэнрего, МРСК Волги, МОЭСК, МРСК СЗ, Кубаньэнерго, ТРК, ФСК ЕЭС. При этом ФСК ЕЭС всегда сильно занижает прибыль в бизнес-плане, а Ленэнерго и МРСК Волги традиционно перевыполняют его. Также за 2019 год эти три компании выплатили дивиденды с доходностью около 10% и более от текущих цен. Но у МРСК Волги прибыль падет почти вдвое, вряд ли компания сможет превзойти так сильно бизнес-план, чтобы обеспечить высокие дивиденды и за 2020 год. В отличии от первой, ФСК ЕЭС и Ленэнерго смогут порадовать высокими дивидендами и в следующем году.



( Читать дальше )

ФСК ЕЭС - сокращение инвестпрограммы на 2020 г могут рассмотреть не ранее лета

начальник департамента сводного планирования и организации закупок ФСК ЕЭС Анастасия Целовальникова, о возможности сокращения инвестпрограммы:

«Мы к этому вопросу вернемся не раньше июня-июля месяца, когда у нас будет полное понимание того, какие поступления финансовые были достигнуты нашей компанией по итогам этих четырех месяцев»


Пока нет оснований полагать, что объемы заказов компании будут сокращаться, ФСК придерживается ранее утвержденных параметров.

«Поскольку на текущий момент говорить о том, что серьезно инвестиционная программа будет перерабатываться и соответственно будут уменьшаться объемы заказов наших компаний, таких оснований нет. Поэтому министерство пошло нам навстречу, и к этому вопросу мы будем возвращаться только в июне, пока что та инвестпрограмма, которая была заявлена и согласована министерством, она будет реализовываться»

источник

Компании с наименьшими мультипликаторами в индексе Мосбиржи

Компании с наименьшими мультипликаторами в индексе Мосбиржи

ВТБ: P/E=2,2; P/BV=0,3
Банк искусственно завышает прибыль, например, за счет более раннего признания дохода от продажи мобильного оператора Tele2 Ростелекому. В совокупности с наличием привилегированных акций и ожидаемым падением прибыли из-за кризиса это объясняет сильную недооценку по мультипликаторам.

ФСК ЕЭС: P/E=2,7; EV/EBITDA=2,9
Энергетическая компания корректирует прибыль на множество статей при выплате дивидендов, что занижает их и оценку по мультипликаторам. Кроме того, компания ожидает заметного снижения показателя в 2020 году. 

Сургутнефтегаз: P/E=3,5; EV/EBITDA=1
Капитализация компании сравнима с объемом кэша, который лежит у нее на балансе. Однако, получат ли когда-нибудь этот кэш миноритарные акционеры, большой вопрос. У Сургутнефтегаза неизвестны конечные бенефициары и отсутствует адекватная дивидендная политика. 

Газпром: P/E=3; EV/EBITDA=3,1



( Читать дальше )

ФСК ЕЭС - чистая прибыль по РСБУ в 2020 г может снизиться в 2 раза, до 29,5 млрд руб

Из материалов ФСК ЕЭС к ГОСА следует,

Компания ожидает, что чистая прибыль по РСБУ будет на уровне 29,5 миллиарда рублей, что почти вдвое ниже результата 2019 года.

Прогноз на 2021 год составляет 31 миллиард рублей,
на 2022 год — 38,2 миллиарда рублей,
на 2023 год — 34 миллиарда рублей,
на 2024 год — 42,9 миллиарда рублей.

Выручки в 2020 году может вырасти до 235,3 миллиарда рублей,
в 2021 году — до 240,5 миллиарда рублей,
в 2022 году — 254,3 миллиарда рублей,
в 2023 году — до 250,9 миллиарда рублей,
в 2024 году — до 262,7 миллиарда рублей.

источник


....все тэги
2010-2020
UPDONW