ФРС США

Еще недавно центробанки по всему миру агрессивно повышали ставки, пытаясь обуздать инфляцию. И вот — неожиданный поворот! Европейский центробанк впервые с начала пандемии снижает ставку. Банк Англии готовится последовать его примеру. Канада, Чили, Дания — все они присоединяются к этому тренду. А что же США? Похоже, и Федрезерв не останется в стороне.

Но самое удивительное — похоже, центробанкам удается то, во что еще недавно никто не верил. "Мягкая посадка" экономики становится реальностью. Что это значит? Снижение инфляции до целевых 2% без погружения в рецессию.

Казалось бы, невозможно! История показывает: резкое повышение ставок всегда приводило к экономическим бедствиям. Люди не могли платить по кредитам, компании сворачивали инвестиции. Вспомните хотя бы начало 80-х — крупнейшее согласованное ужесточение денежно-кредитной политики привело к серьезному спаду.

И вот с конца 2021 года мы наблюдаем одно из самых быстрых повышений ставок в истории. Неужели на этот раз все будет иначе?

( Читать дальше )

Менее месяца назад (5 августа) на волне сильнейшего обвала за два года взбесившиеся спекулянты через Bloomberg проталкивали нарратив о необходимости срочного и экстренного заседания ФРС для спасения обнаглевших физиономий на Wall St от принудительного закрытий позиций.



Однако, уже к 15 августа спятившие ублюдки, возбужденные возможностью снисхождения свыше Пауэлла с безлимитной долларовой базукой (тот самый бессрочный, бесплатный и безлимитный PUT-опцион от плохого настроения), успели раскрутить сильнейший в истории памп на американском рынке.

К 31 августа добавили еще 100 пунктов или почти 2% от 15 августа, достигнув абсолютного максимума по закрытию месяца (5648 пунктов), прибавив 2.3% к июлю, от уровня, который считался неадекватным и сюрреалистичным в контексте условий. По закрытию дня это второй лучший день в истории после 16 июля (5667 пунктов).



( Читать дальше )

OnFin. Подготовьтесь к насыщенной торговой неделе! 🚀
Впереди последняя неделя августа, под занавес которой будет опубликовано много важных макроэкономических данных. Однако в центре внимания, традиционно, остаются данные по инфляции: ИПЦ еврозоны и американский индекс PCE.

🎥 Не упустите возможность присоединиться к нашему эфиру на YouTube с подробным анализом главных трендов! Начало в 11:00 мск.

Ваш финансовый компас на неделю:

🗓 Понедельник, 26.08.2024.
В период европейской сессии исследовательская группа CESifo опубликует немецкие индексы IFO. По предварительным данным, индекс деловых ожиданий должен снизиться до 86,5 пункта (минимальное значение с февраля этого года), как и индекс делового климата — до 86,5 (предыдущее значение — 87,0).
В период американской сессии состоится релиз данных по июльскому объему заказов на товары долгосрочного пользования. Общий объем заказов должен увеличиться на 4,0% после сокращения на 6,7% в июне. Показатель заказов без учета транспорта должен остаться на нулевом уровне.

( Читать дальше )

«Первый официальный пересмотр стратегии ФРС с тех пор, как она была застигнута врасплох резким ростом инфляции во время пандемии, что вынудило чиновников быстро повысить процентные ставки, чтобы наверстать упущенное».

(https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-25/powell-nods-to-upcoming-strategy-review-as-fed-prepares-to-cut-rates?srnd=homepage-europe)

Следим за руками. Начало пандемии 2020 год – начало кризиса. ФРС США лёгким движением (превращает штаны в шорты) опускает ставку в 0 (0.25%), пытаясь справиться с нарушениями спроса и предложения, а также логистическими проблемами по всему миру. ФРС решили просто залить весь мир новыми деньгами.

Да, ФРС были «застигнуты врасплох резким ростом инфляции», именно так. Точно также, кстати, «неожиданно» были бы застигнуты врасплох любители эмиссий с нулевыми ставками в России.

«Быстрым» они называют временной отрезок в чуть более полутора лет. Предыдущий период нулевых ставок длился примерно с 2008 до 2016 – около 8 лет, что не могло не изменить всю мировую финансовую систему, ведь до кризиса 2008 года подобного не наблюдалось никогда.

( Читать дальше )

Пауэлл не подкачал.

Впервые было озвучено публично, что ФРС готова начать снижение ставок.

Рынки на позитиве. Растут🔼 и акции и облигации.

Фокус ФРС смещается с инфляции ( которая вроде как уверенно движется к плановым 2%) на рынок труда.

Если 6 сентября выйдет ещё один плохой отчёт по занятости и безработице, мы вполне можем увидеть и снижение на 0,5%

Самое главное, что тренд обозначен.

Моя рекомендация глобально не менялась в последние месяцы:

🔸В облигации смело входить: доходности продолжают снижаться, а цены расти и у этого движения ещё точно есть запас хода ( при этом за предыдущий год бондовые портфели уже принесли 8-10% в USD и 7-8% в EUR)

🔸Акции тоже можно покупать при условии, что покупки долгосрочные. Входить частями, тактически использовать просадки для формирования позиций.

Потрясти ещё вполне может, но отсиживаться в кэше в период снижения ставок я не вижу смысла.


Больше постов в телеграм канале:
t.me/maxinvest_pro

Мой ТГ — t.me/+7629Yse9XLAyOGFi

Друзья, всем доброго времени! Сегодня я хочу поделиться с вами произошедшими событиями в пятницу и поговорить о том, чего ждать дальше. Кто пропустил. В пятницу глава ФРС наконец-то сказал то, что от него и хотел услышать рынок. Пришло время скорректировать нашу денежно-кредитную политику. То есть пришло время, чтобы начать снижение ставки. Инвесторы много месяцев подряд ждали этой фразы, и вот наконец-то Джером Пауэлл её произнес. Рынки отреагировали незамедлительно. Биткоин и альткоины вместе с американскими акциями сразу пошли наверх и пробили накопление, которое формировали в течение всего месяца. И это еще одно позитивное событие, которое добавляет красок на криптовалютный рынок, друзья. Краткосрочно я жду, что эффект от слов главы ФРС продолжит работать на благо инвесторов. Биткоин, скорее всего, протестирует уровни 66-68 тысяч, а Эфир, скорее всего, попытается дойти до 3000 долларов. Но мы должны помнить, что текущий рост спровоцирован ожиданиями инвесторов.

( Читать дальше )

Коэффициент корреляции S&P500 и индекса Мосбиржи 0,8
(по дневным, по закрытию с 1 июля 2022).
Поэтому для российского рынка важно движение на рынке США (внешний фон важен).

18 сентября, на заседании ФРС, ставка будет снижена с текущей 5,25 — 5,50,
начнётся цикл снижения ставок ФРС

ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ ВЫСТУПЛЕНИЯ

• Пришло время корректировки н
ДКП

• Величина шага и временные рамки будут зависеть от поступающих данных

• Рынок труда охлаждается, поэтому экономика не перегрета

• дальнейшее замедление рынка труда – не наша цель

• инфляция движется к таргету в 2 процента

• Риски роста инфляции уменьшились. Риски снижения занятости возросли

• Мы сделаем все возможное, чтобы поддержать рынок труда по мере дальнейшего продвижения к стабильности цен.



С уважением,
Олег

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в своей ключевой речи в пятницу направил рынкам прямое сообщение, заявив, что «пришло время» центральному банку начать снижать процентные ставки.

Выступая на ежегодном экономическом симпозиуме Федерального резервного банка Канзас-Сити в Джексон-Хоуле, Пауэлл сказал: «Пришло время скорректировать политику».

Реклама
«Направление движения ясно», — добавил Пауэлл, — «а сроки и темпы снижения ставок будут зависеть от поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков».

Речь Пауэлла прозвучала всего за три недели до заседания ФРС 17–18 сентября, на котором центральный банк должен объявить о первом снижении процентной ставки с 2020 года.

В своей речи Пауэлл признал недавнее ослабление рынка труда и заявил, что ФРС «не стремится и не приветствует дальнейшего охлаждения ситуации на рынке труда».

Отчет о занятости за июнь всколыхнул рынки в начале этого месяца, показав, что в прошлом месяце в экономике появилось всего 114 000 рабочих мест, а уровень безработицы вырос до 4,3%, самого высокого уровня с октября 2021 года. Данные, опубликованные ранее на этой неделе, также показали, что по состоянию на март в экономике США было занято на 818 000 человек меньше, что говорит о том, что отчеты преувеличивали силу рынка труда за последний год.

( Читать дальше )

Вчера котировка валютной пары EURUSD достигла локального максимума на отметке 1.1130. Последний раз данные цены наблюдались в середине июля 2023 года.

Продолжению ослабления USD способствовали 2 события: публикация протоколов FOMC и корректировка данных по рынку труда. Вчера Минтруд США выпустил обновленные данные из которых следует, что рынок труда более слаб, чем это предполагалось ранее. Это добавило рынку уверенности в более мягких действиях ФРС на предстоящих заседаниях. Касаемо протоколов FOMC с последнего заседания, сейчас вижу как многие разгоняют посыл что ФРС чуть ли не объявили о снижении ставки в сентябре. Протокол и правда позитивный, в резюме члены ФРС отметили снижение инфляции, рост безработицы и замедление роста рабочих мест за прошедший год и риски для достижения целей в области занятости и
инфляции продолжают снижаться. Но в тоже время было подчеркнуто, что ФРС будет готов начать снижение ставки, пока он не обрел большую уверенность в том, что инфляция движется устойчиво к целевой отметке в 2%. Следующие шаги члены ФРС договорились принимать на основе данных по ИПЦ, инфляционным ожиданиям и рынка труда.

( Читать дальше )