Торговый план

Ключевые события прошлой недели

Пока мы с Вами устраивали пикники и маевки, рынки довольно бурно встретили начало нового месяца. S&P500 достиг своего исторического максимума, индекс доллара вырос к двухлетней отметке и нацелился на отметку в 100 пунктов, а рынок сырья пробил свой восходящий канал, который длился с начала 2019 года, и вернулся в нисходящий тренд.

1. Пресс-конференция FOMC: Самым ключевым драйвером на прошлой неделе стало заседание ФРС с последующими комментариями от Пауэлла (главы ФРС). Регулятор сохранил процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) в диапазоне от 2,25% до 2,5% годовых. Решение FOMC совпало с прогнозами экономистов и участников рынка. Вместе с тем Федрезерв принял решение снизить ставку по избыточным резервам банков (excess reserves rate) c 2,4% до 2,35% с целью обеспечить сохранение базовой ставки в диапазоне, предусмотренном центробанком. ФРС по-прежнему считает, что устойчивый рост экономической активности, сохранение сильного рынка труда и инфляции около симметричного целевого уровня FOMC в 2% являются наиболее вероятным исходом. ФРС подтвердил намерение сохранить ставку на текущем уровне в течение некоторого времени. В целом комментарии Пауэлла не несли никакой ценности, кроме одной: ФРС не намерен идти на попятную у Трампа (настолько как тому бы хотелось) и варианты с QE рассматривать не планируют.
2. Данные рынка труда США: последний год, или даже больше, данные Nonfarm очень скучны, и я на них практически не обращал внимание. Однако показатели, вышедшие в прошлую пятницу, 3 мая, довольно бурно подхватились рынком. Индекс доллара закрылся с понижением и это не смотря на тот факт, что показатели были отличными (3.6% уровень безработицы при ожидании 3.8%, а количество ново созданных рабочих мест выросло до 263К). Ослабление доллара лично я связываю с реакцией рынка на связку слов Пауэлла и фактические показатели. Рынок труда действительно сильный и не собирается останавливаться, а это говорит о том, что экономика работает в верном направлении. Это первый сигнал для рынка о том, что «все в порядке». В пятницу можно было наблюдать максимальный заход в высоко рискованные активы фондового рынка. Таким образом, биржевые спекулянты избавились от кэша и сейчас перебывают в активах. Переход с валюты в активы мы и могли наблюдать в пятницу (тотальное ослабление доллара ко всей корзине основных валют).