ТНК-ВР

Вчера TNK-BP International отчиталась за 2012 год. Отчётность может быть интересна, так как ТНК-ВР Холдинг отчитывается только в середине марта и по отчётности материнской компании можно составить предсталение о будущем отчёте ТНК-ВР Холдинг. 
Начну с ожиданий на 2013 год: ключевые моменты — рост производства на 1%. Производство будет устойчиво вплоть до 2015 года и пока по прогнозам менеджмента не подвержено ни понижательным ни повышательным рискам.  Я считаю, что специально говорят о нейтральных ожиданиях, что б не раскручивать этот эскалатор. Говорят о планируемом росте CAPEX в 2013 году на 16% до $6,5 млрд. 
Факт результаты 2012 года:  Добыча +1,8% вышли на показатель 2,023 млн бар н.э. в сутки. Рост добычи за счёт Верхнечонского и Уватского месторождений (ТНК-ВР Хол) и рост продаж газа. Рост газового бизнеса +10,5% г/г (Вьетнам+Западная сибирь и Оренбург (два последних ТНК-ВР Хол). проект «Роспан» вышел на стадию полномасштабной разработки. проект «Ямал» перешёл в стадию реализации проекта.


( Читать дальше )

Бывший владелец ЮКОСа в эксклюзивном интервью Forbes: о сделке «Роснефти» и ТНК-BP, Михаиле Фридмане, Роберте Дадли и России, которую строит Владимир Путин
— На покупку «Роснефтью» ТНК-BP можно смотреть как на очередной этап легализации активов бывшего ЮКОСа? Как Вам кажется, теперь о Ваших претензиях или возможных претензиях со стороны бывших миноритариев ЮКОСа можно забыть навсегда? Или все-таки возможны какие-то действия и попытки оспорить, отсудить это имущество? Вы будете этим заниматься, если у Вас будет такая возможность?
— Несомненно, в сделке «Роснефти» с ТНК-ВР есть серьезный аспект легализации активов, незаконно изъятых у ЮКОСа. Мне трудно судить, насколько такая попытка юридически оправдана.
Тем не менее, очевидно: нынешний режим никогда не признает свою ошибку в подобном политически болезненном вопросе, а миноритарии никогда не смирятся с многомиллиардными потерями, у которых не было коммерческих оснований. То есть, окончательный разговор, видимо, еще впереди.
Я же отказался от своих акций еще в 2004 году, надеясь тем самым дать компании шанс на спасение. Так что для меня вопрос закрыт.
— Акционерам AAR (консорциума российских совладельцев ТНК-BP) «Роснефть» заплатит $28 млрд. за их долю в ТНК-BP, Вашу компанию те же люди получили фактически бесплатно. Почему такая разница, из-за чего она? Михаил Фридман и его компаньоны никогда не были замечены в подчеркнутой лояльности к власти, почему с ними обошлись совсем иначе, чем с Вами? Времена изменились или важны какие-то другие обстоятельства?
— Возможно, мой пример оказался в чем-то убедительным не только для предпринимателей, но и для власти. Хотя, мне кажется, что причины «удивительной щедрости» более многомерны, как и взаимоотношения с властью Михаила Фридмана и его компаньонов.
Однако, я не помню, чтобы Фридман и его партнеры когда-либо были замечены в политической нелояльности.
— Можно ли сравнить эту сделку с продажей в 2005 году Романом Абрамовичем «Сибнефти» «Газпрому» – там тоже фигурировала очень значительная сумма — $13,1 млрд, и все было сделано быстро и бесконфликтно?
— Сделки прошли в интересах двух разных, соперничающих группировок кремлевской бюрократии. Знаю, что люди, готовившие решение о покупке «Сибнефти», отказались от активов ЮКОСа, не желая быть замешанными в грязной игре.
Нынешнего покупателя ТНК-ВР это не остановило. Он вообще считает псевдолегальное насилие нормальным методом решения своих задач. В связи с чем хочется пожелать г-ну Дадли (Роберт Дадли, главный исполнительный директор ВР — Forbes) удачи. Она ему потребуется.
— Есть ощущение, что если бы Вы в свое время не пошли на открытый конфликт с властью, то могли бы совершить не менее выгодную сделку: продать компанию дорого, получить возможность инвестировать деньги куда угодно и заниматься чем угодно, в том числе, например, финансировать оппозицию, оставаясь на свободе и в безопасности. А так, получается, что Вы проиграли, подставили под удар себя и своих сотрудников, потеряли компанию, а взамен не приобрели ничего. Не жалеете ли Вы о том, что в свое время повели себя именно так? И можно было тогда сделать все по-другому?
— Пусть это звучит банально, но история не знает сослагательного наклонения. Мне хочется, чтобы Россия стала современным, демократическим, европейским государством. Я выбрал свой путь и иду по нему уже более 9 лет.
Сожалею о том, что из-за моего конфликта с властями пострадали сотрудники ЮКОСа. Насколько это было возможно в минувшие годы, я старался им помогать.
В отличие от большинства моих коллег, я и мои партнеры принимали непосредственное участие в борьбе за новую Россию и в 1991, и в 1993, и в 1996. «Новые правила», зафиксировавшие бюрократическо-авторитарный реванш, для нас оказались бы неприемлемыми.
Впрочем, если бы я тогда понял масштабы будущей «реакции», то, вероятно, смог бы ограничить конфликт собственной персоной. Увы, недооценил. Да и вообще, интрига – не моя сильная сторона.
Вопрос же о балансе «потерь и приобретений» более сложный. Теперь я знаю: если во что-то по-настоящему веришь, — платишь не деньгами, а жизнью. Мне и так слишком долго везло.
— В последнее время складывается ощущение, что влиятельнейшие бизнесмены 90-х годов постепенно отходят от дел, продают бизнес, отходят подальше от эпицентра разнообразных событий, и их место постепенно занимают другие люди, из 2000-х. По Вашему, они просто устали, решили готовиться к условной «пенсии», им просто не интересно больше заниматься бизнесом в России, или же они вынуждены уступать жизненное пространство?
— Сейчас в нашей стране крупный бизнес несет своим владельцам слишком много рисков и унижений, если они не относятся к ближнему путинскому кругу. В какой-то момент любой человек задает себе вопрос: мне это надо ради лишних (в прямом смысле лишних) денег?
— Какими будут последствия преобразования «Роснефти» в компанию с годовой добычей в 200 млн тонн для остальных участников рынка? Похоже, что в России появится второй «Газпром», который с тех же позиций будет диктовать свою волю остальным?
— Необходимо понимать, что Игорь Сечин обосновывал свое мероприятие геостратегическими интересами.Таким образом, мы имеем дело не просто с созданием крупной нефтяной компании, а с идеей госкапитализма и инструментом «энергетической сверхдержавы».
— Какими могут быть дальнейшие действия «Роснефти»? Что делать другим игрокам на рынке? И как поступили бы Вы, будь Вы сейчас владельцем нефтяной компании в России: постарались бы удержать компанию независимой или согласились бы на сотрудничество или поглощение «Роснефтью»?
— Остальные участники российского нефтяного (а, возможно, и всего энергетического) рынка будут вынуждены либо «встраиваться» в качестве «полезного элемента» политики «энергетической сверхдержавы», либо уходить.
Вопрос лишь в том, как скоро неэффективность подобной модели станет критичной для страны. Здесь многое зависит от мировых цен: при $140 за баррель речь может идти и о 10 годах, а при $80 – о двух-трех.
Тему возможных политических изменений оставляю за пределами рассмотрения.
Если придерживаться западных бизнес-моделей, декларируемых в последние два-три десятилетия, — (независимым игрокам – Forbes) пора уходить, и давно. Если допустить более «гибкий взгляд» на вопросы коррупции, экологии, прав человека и тому подобное, то почему бы и не «поиграть»? Со времен Римской империи говорят: «деньги не пахнут». Остальное – глупости для идеалистов. Не правда ли, мистер Дадли?
— Сейчас очень многие люди обсуждают сценарий дальнейшего развития событий в нефтяной отрасли и в экономике в целом. Приходится гадать, потому что никто не может влезть внутрь головы Путина, где, судя по всему, и существует этот настоящий сценарий…
— Полагаю, сценарий Путина – госкапитализм. Он, возможно, сам до конца не осознает конечную точку своего маршрута, но совокупность шагов, которые одобряются им, ведут туда. Они – следствие комбинации советской ментальности и привычек сотрудника спецслужбы, плюс – обычные для человека в его возрасте трудности с восприятием нового…
Госкапитализм для России – это господство госмонополий, а, значит, — неизбежный постоянный рост тарифов. Это – примитивизация экономики из-за невозможности развития бизнеса вне небольшого числа отраслей, поддерживаемых государством. Это – возвращение к идеям «индустриальных гигантов» и «мегапроектов» в промышленности. Как результат – низкие темпы роста, отставание в области инфраструктуры, науки, социальной сферы от Китая и других быстро развивающихся стран, а не только от Запада, неизбежное увеличение напряжения внутри общества.
— Ваш прогноз – куда мы придем лет через 5-6, если продолжим идти тем же курсом? Какая экономика и какая страна нас ожидает?
— За 5-6 лет ничего особенного не произойдет. Построим несколько десятков слегка устаревших производств, потеряем еще ряд сохранившихся научных школ, восстановим 10-15 линий военной техники для массовых армий и т.д. Недаром многие говорят об избыточности высшего образования. Что-то среднее между Аргентиной 70-х и нынешней Венесуэлой, с Китаем вместо США в качестве основного покупателя сырья. Печально, но пока жить можно.
— Популярны негативные сценарии, но видите ли Вы какой-то позитивный сценарий на эти следующие 6 лет? Если да, то какой он, где и каким может быть этот позитив, при каких условиях?
— Вся система госуправления настроена Путиным «под себя» ради удержания позиции «верховного арбитра» и «чудотворца». Без него эта система не работает. С ним – работает в пределах его личностных ограничений, о которых я сказал ранее.
Позитивный сценарий возможен лишь в случае постепенного отхода Путина от власти путем восстановления реальных госинститутов (полномочного парламента, независимого суда, финансово самостоятельного местного самоуправления) и конкуренции, как «мотора» изменений, диалога с обществом.
Тогда возможно резко оживить предпринимательскую активность на местном уровне, ограничить алчность бюрократии и снять созданные ею препоны, стимулировать развитие 5-10 городов-миллионников с университетскими центрами (такой проект был, но тихо «слился»), привлечь прямые иностранные инвестиции вместе с «носителями» знаний и технологий, обновить транспортную и коммунальную инфраструктуры. Не опасаясь, что «все разворуют», бросить в подобные проекты накопленные резервы (если они еще будут) или займы развития.
За 10-15 лет вполне возможно достичь уровня социально-коммунальной обустроенности и производительности труда, близкого к канадскому, для 8-10 «центров роста» (300-400-километровые по площади агломерации), где будет проживать больше половины населения нашей страны.
Остальной России, особенно – национальным республикам, можно оставить возможность более медленного, постепенного развития.
За 5-6 лет президент, может задать вектор модернизации и создать институты, обеспечивающие ее поддержку. Но при этом ему придется резко снизить личный ресурс популярности, дать дорогу тем, кто придет на смену, и взять на себя ответственность за неизбежное недовольство консервативных кругов.
Но Путин, как мне представляется, будет бесконечно продолжать искать «Ганди» для диалога. Тем более, «агрессивно-послушное большинство» тоже ждет Ганди для вручения ему своей судьбы.
Беда еще и в том, что даже явись сейчас «Ганди», — его признают экстремистом и обольют дерьмом в «Анатомии…18». После чего Путин скажет, что «не того Ганди он имел в виду».
Впрочем, чудеса случаются, только для этого надо очень любить свою страну и верить в свой народ.
www.forbes.ru/sobytiya/lyudi/215553-mihail-hodorkovskii-o-prodazhe-tnk-vr-dengi-ne-pahnut-ne-pravda-li-mister-dadl


 

Акционеры ТНК-ВР официально объявили о продаже «Роснефти» всех своих акций. В итоге госкомпания становится мировым лидером по запасам и добыче нефти, а также по объему долга. ВР в свою очередь получит почти 20-процентный пакет «Роснефти» и право ввести в совет директоров двух своих представителей. Обе сделки могут быть закрыты в течение полугода.
 
«Роснефть» согласовала с ВР параметры сделки по выкупу у нее половины доли в ТНК-ВР. За этот пакет госкомпания заплатит 17,1 млрд долл. и 12,84% казначейских акций «Роснефти». В связи с предполагаемой сделкой ВР также сделала предложение о выкупе дополнительных 600 млн акций госкомпании (5,66%) по цене 8 долл. за акцию, что на 15% выше цены рынка (4,8 млрд долл.). После получения одобрения правительства на продажу акций «Роснефтегазом», а также окончательных согласований сделки с ТНК-ВР советами директоров «Роснефти» и ВР компании подпишут финальный договор купли-продажи. «В правительство и федеральные органы власти направили сделку на согласование в соответствии с действующим регламентом», — сообщил вчера глава «Роснефти» Игорь Сечин (цитата по Прайм).


( Читать дальше )

24 июля 2012 года мы узнали о том, что BP подтвердила начало переговоров с ОАО «Роснефть» о возможной покупке последней акционерной доли британской компании в ОАО «ТНК-BP» и уже даже компании подписали соглашение о конфиденциальности между собой. Также из пресс-релиза ВР стало известно, что «BP 19 июля в соответствии с акционерным соглашением начала 90-дневные добросовестные переговоры с AAR о продаже консорциуму доли в ТНК-BP, после чего AAR уведомил партнера о намерении осуществить свое акционерное право и обсудить возможность покупки у BP 50% ТНК-BP. Британская компания отмечает, что все эти заявления не гарантируют совершения каких-либо сделок. Последующие объявления будут сделаны по мере необходимости». Т.е. исходя из этой скудной информации, о готовящейся сделке можно сделать вывод, что начался «великий торг». «Великий» потому, что для всех трёх вершин этого треугольника сама сделка и параметры сделки будут иметь судьбоносное значение.
Задача ВР получить максимальную цену за свою долю в ТНК-ВР, а если ещё в периметр сделки попадут новые совместные проекты с Роснефтью, то ВР очень красиво выйдет из этих инвестиций. Кроме этого выход из ТНК-ВР развязывает руки самой ВР для работы в РФ, т.к. теперь не будет обязывающего акционерного соглашения (помните несостоявшуюся сделку ВР с Роснефтью по шельфовому проекту)!


( Читать дальше )

Сегодня акции ТНК-ВР упали на 7%. http://www.lenta.ru/news/2012/06/01/tnkbp/
В связи с чем меня интересует вот какой вопрос:
1. Насколько это негативно для меня, как для акционера, рассчитывающего получать дивиденды?
2. Если сделка все же состоится, то вероятным покупателем будет Роснефть. Роснефть дивидендами не поделится. Или есть еще варианты?

В общем, каковы возможные оптимистичные, пессимистичные и наиболее вероятные сценарии?

Тяжеленный месяц май оказался. Пересиживаю громадные просадки на счёте. Из плюсов могу отметить только дивиденды Мечел об. и ТНК-ВР пр. (но нет собрания акционеров, а значит это пока нельзя учитывать), держу их поровну вместе около 90%.
Почти три месяца падения. Что принесёт июнь?
Усредняться нету денег, портфели подобного падения как мае не переживут. Довносить нечего, зарплата идёт на выплату ранее занятого у родственников. Продержаться бы до начала роста. Когда же он начнётся?

Ещё пару таких дней и многие лонгисты начнут петь романсы про финансы. ;)
Ещё ни разу не сливал счёт — не маржинколлился. В прошлые подобные снижения пересиживал просадки, но сейчас появилось чувство, что переждать не удастся.
Однако приму все меры, чтобы удержать маржу. Мне бы только до середины мая продержаться, а там довнесу бабло на счёт.
Сейчас специально выжимают из лонгов, но я лонги не сдам. Буду стараться высидеть.
Ужасно, Мечел обычка уже 221. Писал ранее, что сон был, что будет обвалище, что Мечел будет по 200. Вещий сон видимо был, зря не прислушался. Высшие силы пожалели дали знак свыше, я уже сглупил. Видимо не избежать мне маржина.
Беда в том, что с плечом сижу. Половина Мечел обычка, половина ТНК-ВР префы.

24 апреля 2012 года в ресторане «Недальний Восток» прошел пресс-завтрак независимого аналитического агентства Инвесткафе, посвященный завершению покрытия компаний нефтегазового сектора России и запуску институционального направления Investcafe.co.uk. В рамках покрытия команда независимых аналитиков Инвесткафе провела десять исследований крупнейших компаний отрасли: ТНК-ВР, Газпром, Башнефть, Новатэк, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз и Транснефть. На основании DCF-моделей были сделаны прогнозы, а также сформирован ряд рекомендаций для долгосрочных инвесторов. Команда аналитиков работала над исследованием в течение года, и в последние два месяца агентство выпускало по 1-2 материала в неделю, которые публиковались на сайте. Инвесткафе, по сути, стало первым в России независимым аналитическим агентством, осуществившим подобную трудоемкую работу. Таким образом, Инвесткафе вышло на новую орбиту и освоило европейские стандарты качества аналитических материалов. 

( Читать дальше )

До закрытия реестра остается чуть больше двух месяцев, и желающим получить максимум доходности от дивидендных бумаг стоит задуматься о покупке акций уже сейчас. К таким бумагам относятся, прежде всего, «префы» Башнефти, Сургутнефтегаза и ТНК-ВР. Другие крупные компании (Газпром, Лукойл, Роснефть) из-за высоких капитальных расходов не могут конкурировать с этими акциями по дивидендной доходности. Я предлагаю взглянуть на лучшие дивидендные идеи 2011 года в нефтегазовом секторе.
Газпром. Согласно политике компании на выплату дивидендов должно направляться от 17,5% до 35% чистой прибыли. В 2010-м дивиденд на акцию составил 3,85 руб., что соответствует доходности в 1,7%. В 2011 году Газпром собирается направить на выплату дивидендов 25% чистой прибыли. Чистая прибыль по МСФО в прошлом году составит около 1,24 трлн руб., а дивиденд на акцию будет равен 7,6 руб., дивидендная доходность — 3,9%. 

( Читать дальше )

 
 
SEC собирается судиться с рейтинговым агентством
Регуляторы США обвиняют агентство Standard & Poor's в присвоении рейтинга ААА «пустому» выпуску ипотечных бумаг
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/268184/lipovyj_rejting
 
Премьер Греции обещает, что страна выполнит обязательства по бюджету
Премьер-министр Греции Йоргос Папандреу, находящийся во вторник с визитом в Германии, подтвердил намерение своей страны выполнить взятые обязательства по сокращению расходов бюджета. Перед встречей с канцлером Ангелой Меркель Папандреу заявил, что «в Греции есть огромная воля к перемене».
http://www.ria.ru/economy/20110927/444948139.html
 
Геращенко: Китаю не нужен юань, выполняющий роль свободно конвертируемой валюты
http://www.banki.ru/news/lenta/?id=3260962
 
Путин: до 2016 г. ВЭБ вложит в экономику России 2 трлн руб
Внешэкономбанк вложит до конца 2015 г. в экономику России 2 трлн руб., сообщил премьер-министр Владимир Путин на заседании наблюдательного совета ВЭБа. «Это очень приличная сумма — около 2,8% ВВП», — сказал он.


( Читать дальше )