Статистика

Подробнее — в материале «Ъ».

Важно проанализировать структуру текущего снижения индекса МосБиржи, чтобы попытаться ответить себе на вопрос: продолжаем дальше, отскакиваем или разворачиваемся?

Продолжаем дальше:

Постепенное движение с одинаковой скоростью и планомерным преодолением поддержек.

Сначала уровень 3030-3040, потом 2900, 2800, теперь 2650. Все они выступали поддержкой, были пробиты вниз и затем подтверждены возвратом снизу, откуда продолжилось снижение. Ближайший локальный уровень 2525.

Каждое последующее коррекционное движение становилось короче по длительности, с 20 июня по 3 июля — 10 торговых сессий, с 16 июля по 25 июля — 8 торговых сессий, с 6 августа по 14 августа — 7 торговых сессий. При этом сила этих отскоков также снижалась: 7,7% — 6% — 3,8%.

Движение последних четырёх торговых сессий уже давало в пике 6% отскока. Это вполне логично, так как произошло после длительной исторической «красной серии».

Отскакиваем:

Соответственно, можно предположить, что после получившегося ускорения падения, новой исторической статистики «красных дней», увеличения волатильности, мы можем получить продолжительный и сильный отскок, но пока в рамках текущего падающего тренда. Это вполне вписывается в классические «медвежьи ралли».

☑️Августовская сумма размещений ВДО оказалась вблизи месячных минимумов для пары последних лет, 3,7 млрд руб. (к высокодоходным, ВДО, мы относим розничные облигации с кредитным рейтингом не выше BBB). Заметно меньше было только в январе 2023 (1,5 млрд).

Правило «выше купон – больше сумма» какое-то время себя оправдывало. Купоны-то вслед за ростом ключевой ставки растут больше года. Но в последние месяцы правило сбоит.

Видимо, вышло за рамки применения. ☑️В августе резко возросший купон (вновь за подъемом ключевой ставки, с 16% до 18%) привел к сокращению рынка, в сравнении с июльским уровнем.

Эмитенты на сей раз на ставку отреагировали оперативно. Заметная часть новой волны ВДО вышла с купонами 23-24% (у Быстроденег и вовсе 24,25% годовых).

Но ☑️взвинченный «ключ» отправил в свободное падение весь облигационный рынок. Аппетит к покупкам пусть и еще более доходных, но постоянно падающих бумаг пропал.

Как одно из следствий, ☑️список августовских размещений ВДО стал самым длинным, 37 позиций в течение месяца (из них 10 пришлось на Иволгу). Не потому, что эмитенты устремились на рынок. А потому, что размещения рекордно растянулись.

Индекс широты рынка = 0%

Всем удачных инвестиций!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Начнем с медицинских услуг. Поразительные цифры демонстрируют рост цен на такие услуги, как общий анализ крови, который подорожал на 485,2%. Также значительно увеличилась стоимость бисакодила (слабительного) – на 178,3% и УЗИ – на 172,9%. Это подчеркивает необходимость пересмотра подходов к доступности медицинских услуг для населения.

В сфере продуктов питания также наблюдается ощутимое подорожание. Бананы, яйца и чеснок подорожали на 38,8%, 36,7% и 35,7% соответственно. Цены на помидоры и баранину увеличились на 35,6% и 32,7%. Это говорит о сложностях в аграрной сфере и высоких затратах на логистику и производство.

Недвижимость в России также не осталась в стороне от роста цен. Аренда однокомнатной квартиры увеличилась на 29%, а двухкомнатной – на 27,9%. Это затрудняет доступность жилья для многих граждан и поднимает вопросы о необходимости повышения зарплат и улучшения условий для арендаторов.

 

В 2010 году рокер Юрий Шевчук в числе нескольких деятелей культуры попал на проходную встречу с премьер-министром Владимиром Путиным. Господин Шевчук начал беседу с обвинений, что породило немедленно распространившийся по блогам и СМИ мем, «Юра-музыкант» (ссылка):

Ю.Ю.Шевчук: Владимир Владимирович, можно, да?

В.В.Путин: Да.

Ю.Ю.Шевчук: Просто, мне был позавчера звонок, и меня ваш помощник, наверное, какой-то (я не помню его имени) попросил не задавать вам острых вопросов — политических и так далее…

В.В.Путин: А как вас зовут, извините?

Ю.Ю.Шевчук: Юра Шевчук, музыкант.

Оппозиция в принципе склонна вести себя по-гопнически, картинно делая вид, будто её оскорбляет каждое слово собеседника. В этом же случае креативные массы получили дополнительный предлог для злобы, так как в их картине мира Юрий Шевчук — фигура огромная, даже эпическая. Владимир Путин, по их мнению, отлично знал Шевчука, но притворился, будто не знаёт.

Снова перенесёмся в наши дни.

Нисходящий тренд на МосБирже идёт с 20 мая и продолжается уже 89 календарных дней (на сегодняшнюю дату). При этом есть намёки на обновление локальных минимумов с продолжением движения вниз.

Что может помочь хотя бы сформировать отскок? Я бы обратил внимание на сезонную цикличность. Данные с 2010 года. Если посмотреть на среднедневное движение индекса МосБиржи внутри года, то можно заметить 2 волны роста во второй половине года.

Первая волна длится с 237 дня года по 259 день года. То есть в датах текущего года это с 24 августа по 15 сентября. С поправкой на выходные диапазон можно сместить на 26 августа по 17 сентября.

До второй волны ещё бы дожить) идёт с 279 по 311 день года, диапазон дат: с 5 октября по 6 ноября. С поправкой будет 7 октября и 8 ноября. Месяц возможностей.

Отмечу, что это лишь статистика, которую стоит учитывать. Основную силу имеет текущая тенденция.

Также замечу, что многие коллеги часто совершают ошибку преждевременного определения точки «дна» или слома тренда. С моей точки зрения, точку «дна» искать абсолютно бессмысленно. Выход из предыдущей тенденции означает только одно — окончание этой тенденции, а ничего более. В дальнейшем конечно может быть отскок, рост, боковик и новое падение. Об этом стоит помнить.