Сбербанк

Сбер сообщил о выдаче более 360 миллиардов рублей ипотеки в ноябре. Рост почти полностью пришёлся на первичный рынок. Выдачи на новостройки прибавили 11% к октябрю и достигли 258,5 миллиарда рублей. Доля первичного жилья поднялась до 71,3%. Это самый высокий уровень с мая. Спрос поддерживают субсидированные программы и ожидания сохранения ставок в верхнем диапазоне. Девелоперы продолжают удерживать покупателей за счёт скидок и льготных схем, поэтому рынок первички остаётся стабильным.

Во вторичном сегменте виден разворот после рекорда октября. Объём выдач снизился на 8,3%, до 57,8 миллиарда, а доля вторичного жилья опустилась до 15,9%. Это повторяет картину весны, когда покупатели уходили из вторички в пользу новостроек из-за разницы в ставках. Наибольшая доля вторички остаётся в северных регионах, так как там предложение готовых квартир традиционно шире, чем новые проекты.

Загородный рынок двигается по сезонной траектории. Спрос на готовые дома сократился на 15%, а ИЖС просел на четверть. Доля этих сегментов в выдачах уменьшается. Осенью и зимой такие проекты востребованы меньше, потому что покупатели откладывают решения до весны.

Сбер выпустил сильную сокращенную отчетность по РСБУ за 11 месяцев 2025 г. Благодаря значительному сокращению отчислений в резервы в ноябре (-71% г/г) чистая прибыль выросла на 26,8% г/г, до 148,7 млрд руб. Можно прогнозировать, что по итогам года совокупная чистая прибыль Сбера превзойдет наши ожидания в 1,62 трлн руб. и достигнет 1,68-1,72 трлн руб. C начала года чистая прибыль по РСБУ выросла на 8,5% г/г, до 1,57 триллиона рублей, при рентабельности капитала в 22,5%. В ноябре 2025 года рентабельность капитала достигла 22,7%. Завтра ожидается День инвестора, на котором могут быть озвучены прогнозы по ключевым показателям. Мы рекомендуем «Покупать» акции Сбера с целевой ценой 393 руб. за акцию.

Чистые процентные доходы увеличились за 11 месяцев на 17,3% до 2,79 трлн руб., что было связано с ростом объема работающих активов, а также с сохранением высокой чистой процентной маржи. В ноябре рост чистых процентных доходов составил 16,1% г/г, до 283,2 млрд руб. Высокая ставка ЦБ положительно влияет на чистую процентную маржу.

Сбербанк представил сокращенные результаты по РСБУ за ноябрь и 11 месяцев 2025 года. Чистая прибыль банка за январь — ноябрь превысила показатель всего 2024 года.

Клиенты

Количество розничных клиентов выросло на 0,6 млн с начала года, до 110,5 млн человек. Число активных корпоративных клиентов составило 3,5 млн компаний, увеличившись за 11 месяцев на 5,1%.

Кредитный портфель

— Розничный кредитный портфель вырос на 1,4% в ноябре и на 6,5% с начала года без учета секьюритизации по жилищным кредитам и цессии по автокредитам, до 18,6 трлн рублей. Портфель жилищных кредитов без учета секьюритизации за месяц вырос на 2,1% и на 12,1% с начала года, составив 12,1 трлн рублей. Портфель потребительских кредитов снизился на 1,1% в ноябре и на 13,5% с начала года, до 3,3 трлн рублей, на фоне высоких процентных ставок. Портфель кредитных карт увеличился за месяц на 0,3% и с начала года на 8,9%, достигнув 2,5 трлн рублей. Корпоративный кредитный портфель вырос на 0,7% в ноябре и на 11,6% с начала года без учета валютной переоценки, до 30,2 трлн рублей.

Сегодня Сбер отчитался по сокращенному формату за работу в ноябре. Что же скрывает его отчёт?



Ключевые финансовые результаты за 11 месяцев 2025 г.:

• Прибыль до налога на прибыль выросла на 13,9% г/г
• Чистая прибыль: 1 568,2 млрд руб. (+8,5% г/г) — даже с учётом повышенного налога на прибыль компания показывает хороший плюс к тому году
• Рентабельность капитала (ROE): 22,5%
• Чистый процентный доход: 2 790,6 млрд руб. (+17,3% г/г)
• Операционные расходы: 996,2 млрд руб. (+14,8% г/г)

Динамика показателей за ноябрь показала отличные темпы прироста:

✔️ Прибыль до налога на прибыль 188,5 (+28,4% г/г)
✔️ Чистая прибыль: 148,7 млрд руб. (+26,8% г/г)

Динамика клиентской базы и активов за ноябрь:

• Кредитный портфель (совокупный): 48,8 трлн руб. (+1,0% за ноябрь)
• Розничный: 18,6 трлн руб. (+1,4%* за ноябрь, +6,1% с начала года)
• Корпоративный: 30,2 трлн руб. (+0,7% за ноябрь, +11,6% с начала года без учета валютной переоценки).

Средства клиентов:

• средства физлиц: 31,2 трлн руб. (+1,5% за ноябрь, +14,0% с начала года)

Сбербанк в ноябре 2025 г. заработал 149 млрд руб. (+26,8% к ноябрю 2024 г.); за 11 месяцев 2025 г. – 1,57 трлн руб. (+8,5% г/г). Годом ранее банк ускорил создание резервов, что привело к снижению месячной прибыли. Сейчас кредитный риск остается стабильным — показатель COR в ноябре составил 1,4% против 2,3% годом ранее (за 11 месяцев 2025 г. остался без изменений – 1,5%).

Процентная маржа (NIM), несмотря на существенную долю активов с плавающими ставками, также остается стабильно высокой.

Темпы роста корпоративного портфеля пришли в норму (+0,7% м/м после 3 месяцев >2% м/м); розничный портфель: +1,4% м/м. Замедление кредитования позволило существенно нарастить показатель Н1.0 до 13,2% (+0,5% м/м), что позитивно в части возможности банка выплачивать дивиденды.

Сбер устойчиво идет на обновление рекорда по чистой прибыли в 2025 г. (~1,7 трлн руб.); подтверждаем оценку целевой цены обыкновенных акций на ближайшие 12 мес. на уровне 383 руб. с потенциалом роста ~25%.



Источник

Сбер опубликовал данные по РПБУ за ноябрь. Чистая прибыль составила 148,7 млрд рублей, что почти на 27% выше показателя прошлого года. За одиннадцать месяцев банк заработал 1,57 трлн рублей — прирост 8,5% год к году.
Клиенты продолжают размещать средства: объём вкладов физических лиц увеличился на 1,5% за месяц и достиг 31,2 трлн рублей. По мнению экспертов, такой рост ресурсной базы даёт банку возможность поддерживать кредитование и развивать инфраструктуру, не увеличивая нагрузку на клиентов.
Вместе с финансовыми результатами Сбер показывает развитие и в сервисах. Так, в банке появился инструмент, который помогает клиентам быстрее оформлять налоговые вычеты. Налоговый ИИ-помощник проанализирует траты, подберёт подходящий вид налогового вычета и запустит процесс возврата средств.
@ejdailyru (https://t.me/ejdailyru)

Сегодня вышли операционные и финансовые результаты Сбербанка по РСБУ за ноябрь и 11 месяцев 2025 года. Результаты Сбербанка опять оказались позитивными и даже данные по кредитованию прекратили агрессивный рост. В посте рассмотрим их более подробно. Также напомню, что график по кредитованию будет в комментариях.

👉 Операционные результаты:

— Розничный кредитный портфель вырос на 1,4% за месяц или на 6,5% с начала года (без учета секьюритизации по жилищным кредитам и цессии по автокредитам) и составил 18,6 трлн руб. В ноябре Сбер выдал 588 млрд руб. кредитов;

— Корпоративный кредитный портфель вырос до 30,2 трлн руб., увеличившись на 0,7% за месяц или на 11,6% с начала года без учета валютной переоценки;

— Качество совокупного кредитного портфеля остается стабильным: доля просроченной задолженности составила 2,6%, как в предыдущем месяце.

❗️За 11 месяцев чистая прибыль Сбера выросла на 8,5% г/г до 1 568,2 млрд рублей при рентабельности капитала 22,5%.

❗️В ноябре банк заработал 148,7 млрд рублей чистой прибыли против 117,3 млрд рублей годом ранее.

И эту машину надо уважать… Генерирует рекордную прибыль в столь сложный период — это достойно уважения 🤝 Сбер хорош! Классическая качественная инвест-идея уже который год…  

Посмотрим, как он справится со следующим «геополитическим испытанием», когда лодку снова начнут раскачивать…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6