СберБанк

17.05.18 14:42  
Инвестменеджеры, которые сокращают ставки на рост нефти, избрали «опасную» стратегию, считают в Goldman Sachs.

Спрос останется высоким, а опасения по поводу экономического роста могут развеяться, отмечают эксперты банка в своем обзоре. Кроме того, сланцевая отрасль США и ОПЕК вряд ли смогут нивелировать проблемы, связанные с потенциальными перебоями в поставках. Аргументы в пользу инвестиций в сырьевые товары усилились, говорят аналитики.

Goldman повысил прогноз 12-месячной доходности сырья с 5 до 8%.

«Спекулятивные чистые длинные позиции по нефти сокращаются с момента $73 за баррель с расхожей мантрой ‘мы это переживем’, — говорится в обзоре. — С точки зрения управления рисками это опасные слова».

«Бычьи» ставки инвестменеджеров на нефть Brent снижались на протяжении четырех недель с середины апреля, тогда как фьючерсы ближайшего месяца поставки подорожали за последний месяц более чем на 10 процентов. Участники рынка пытаются понять, насколько решение США о возобновлении санкций к Ирану ограничит экспортные поставки третьего по величине производителя ОПЕК и смогут ли США или другие страны, такие как Саудовская Аравия, компенсировать любые выпадающие объемы предложения.

( Читать дальше )

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Вчера мы закрыли короткую позицию по третьему варианту (купили 20 000 акций по 228.7). День закрылся черной свечей, и котировки остались ниже уровня скользящей средней ЕМА-55, которая служит уровнем сопротивления. В такой ситуации продолжаем считать, что сейчас развивается падающий тренд. Однако российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 18.7%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 79,35*18,5=1468.0 пункта, а биржевое значение находится около 1193.0 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Еще один день умеренного снижения. Таким образом, уровень сопротивления в районе 151 рубля, совпадающий с максимумами января, остался не преодолён. В такой ситуации шансы на реализацию фигуры «двойной верх» остаются высокими.

( Читать дальше )

Российский рынок продолжает удивлять. Во вторник, несмотря на локальный рост нефтяных цен до нового максимума (79,45$ за баррель), на последующей волне отката наши рынки тоже прокатились вниз, потеряв в весе 0,87% и 1,98% по индексам МосБиржи и РТС соответственно.

Заметную коррекцию продемонстрировали и бумаги «Сбербанка», потерявшие в весе 2,7% и 1,77% по «обычке» и «префам» соответственно.

Графики этих акций чуть было не ввели меня в заблуждение, демонстрируя свое повышение накануне. Однако сейчас я в очередной раз укореняюсь в мысли, что те фигуры, которые образованы на их дневных масштабах, предвещают падение.

И график обычных, и график привилегированных акций выглядит как фигура «клин», причем с учетом того, что «клин» сформирован в противоположном направлении предшествующему движению, я считаю его моделью продолжения.

Помимо этого, стоит отметить, что бумаги «Сбербанка», пожалуй, одни из последних, кто остался в рамках падающего тренда, длящегося с февраля 2018 г.

Данное сопротивление по «обычке» проходит в районе 240-241 рублей, а у «префов» аналогичный рубеж расположен в районе 205 рублей. Также пока не пройдены наверх 61,8% уровни коррекции по Фибоначчи от снижений 271,8-191,50 рублей и 225,39-168,43 рублей, попадающие на уровни 241,12 и 203,63 рублей соответственно.

Таким образом, совокупность этих факторов, на мой взгляд, в ближайшее время может стать основанием для открытия «коротких» позиций.

Активность продаж возрастет при пробое уровня 229-229,50 рублей вниз по «обычке», и 197-197,50 рублей по «префам».

Если оправдаются мои ожидания, то акции «Сбербанка» еще покажут минимумы ниже апрельских.

Игнатенко Анастасия
TeleTrade

По итогам вторника индекс МосБиржи снизился на 0,87%. Поэтому можно сказать, что неделя началась в негативном ключе. Некоторое время цены держались на достаточно комфортных уровнях, но потом начали снижаться. Да и в целом рынок был весьма неоднородным — котировки акций «Сбербанка» уходили вниз одновременно с ростом «Сургутнефтегаза» (привилегированные акции) и доллара. К слову, ещё до этого начавший снижение «Аэрофлот» «отскочил».

Снижение произошло во второй половине дня на фоне того, что американский фондовый рынок отрылся негативно. Отмечу, что фьючерсы США начали движение вниз ещё до открытия торгов. Индекс доллара же наоборот продемонстрировал значительный рост, да так, что 93-я фигура осталась позади! Доходность десятилетних казначейских облигаций США, в свою очередь, продолжает сохраняться на уровне 3%.

Я уверен, что данный показатель в ближайшее время не будет изменяться в меньшую сторону. Сложившая в Америке ситуация поспособствовала тому, что в определенный период времени мы могли наблюдать продажи рискованных активов.

Так как доллар движется к покорению новых высот, я жду здоровой ответной реакции от «Сургутнефтегаза”, особенно от привилегированных акций. К тому же, в конце недели компания должна объявить своё решение о размере дивидендных выплат за прошлый год. Несмотря на то, что эта сумма будет весьма небольшой, отчеты компании радуют инвесторов и подразумевают, что в дальнейшем дивиденды будут гораздо больше — порядка 12%. Отмечу, что, по моему мнению, привилегированные акции „Сургутнефтегаза“ обязательно должны быть в портфеле. Здесь, в отличие, например, от „Татнефти“, ещё далеко не все отыграно, у бумаги есть потенциал роста.

Верников Андрей
ИК „Церих Кэпитал Менеджмент“

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Вчера мы открыли короткую позицию по третьему варианту (продали 20 000 акций по 237.0). День закрылся черной свечей, и позиция перенесена на сегодня. При этом котировки опустились ниже уровня скользящей средней ЕМА-55, которая служит уровнем сопротивления. В такой ситуации продолжаем считать, что сейчас развивается падающий тренд. Однако российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 18.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 78,20*18,5=1446.7 пункта, а биржевое значение находится около 1177.8 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. После неприятной молотообразной свечи котировки предсказуемо снизились. Таким образом, уровень сопротивления в районе 151 рубля, совпадающий с максимумами января, остался не преодолён. В такой ситуации шансы на реализацию фигуры «двойной верх» значительно выросли.

( Читать дальше )

15.05.2018 12:28 
Средняя цена на нефть Urals за период мониторинга с 15 апреля по 14 мая 2018 года составила $71,87525 за баррель, или $524,7 за тонну.

Согласно расчетам Минфина России экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 июня 2018 года повысится на $13,3 и составит $131,8 за тонну.

Пошлина на высоковязкую нефть повысится до $21,7 с $19,2.

Льготная ставка пошлины на нефть для ряда месторождений Восточной Сибири, каспийских месторождений и Приразломного месторождения в связи с новой формулой расчета, принятой в рамках налогового маневра в нефтяной отрасли, с 1 февраля 2015 года остается на нулевом уровне.

Пошлина на светлые нефтепродукты и масла составит $39,5 за тонну, на темные — $131,8.

Пошлина на экспорт товарного бензина повысится до $39,5, прямогонного (нафта) — до $72,4 с $65,1 за тонну.

Пошлина на сжиженный газ остается на нулевом уровне.

Пошлина на кокс повысится до $8,5 с $7,7 за тонну.

В настоящее время экспортная пошлина на нефть составляет $118,5 за тонну.
Информация официального сайта Министерства финансов Российской Федерации: www.minfin.ru/ru/press-center/?##ixzz5FZZvXw7Z