СШа

Если обратиться к канонам фундаментального анализа, то текущая ситуация в США больше всего напоминает раннюю стадию растущей фазы экономического цикла (business cycle).

Вот ее характеристики:

• ставки низкие
• растет спрос на товары, спрос на которые чувствителен к ставке (дома+авто)
• розничные продажи растут
• товарные запасы сокращаются, происходит процесс их возобновления
• средняя продолжительность раб недели растет и занятость растет
• экономический рост должен быть сильным
• инфляция низкая
• до повышения ставок еще далеко. 

В таких условиях рынок акций является наилучшим активом.
Защитные от инфляции активы — худщий актив (золото и сырье).

Таким образом, по классике жанра, прежде чем рынок снова капитально обрушится, он должен порасти еще годик-полтора, надуть пузырик, разогнать инфляцию.

Есть одно маленькое но: все вышеописанное актуально только в том случае, если сейчас нет делевириджа (процесс который может занимать десятилетие и более).  

Так, например, во время Великой Депрессии было 6 больших ралли от +21% до +48%, которые были связаны с большими дозами стимулирования экономики со стороны правительства США. 

=>вопрос:

делевиридж в США закончился? 

Дмитрий Шагардин, спасибо за картинку
 

Не так давно, вот здесь, я пришел к выводу, что процентные ставки в США могут оставаться крайне низкими еще очень долго. Эта мысль пришла со стороны рассуждений по бюджету США.

Если посмотреть на историческую монетарную политику США, то прецедент уже был:



После Великой Депрессии ставка в США оставалась около 0 больше 10 лет. Однако тогда было одно существенное отличие — и его хорошо видно из графика. Во время великой депрессии ФРС слишком поздно отреагировала, и, вероятно, допустила ошибку, начав повышать процентные ставки слишком рано. Возможно поэтому, впоследствии ставки пришлось держать на столь низком уровне.

В любом случае, корни проблем в 30-е и сейчас одни и те же. 
Это слишком большое количество кредитов, и начало длительного цикла делевериджинга.  На схожесть текущей ситуации, и той, что была в 30-е, указывает один график:

Это т.н. Household Debt Service Ratio (отношение платы домохозйствами по долгам к их доходу)


 
То есть критический уровень где-то примерно был достигнут к 2008 году, и с большой долей вероятности можно утверждать, что начался длительный и болезенный процесс делевериджа частного сектора.


( Читать дальше )

Министр обороны США Леон Панетта распорядился начать разработку чрезвычайных мер на случай секвестра федерального бюджета, который чреват сокращением на 20 проц военных расходов в текущем финансовом году. «Речь идет о мерах предосторожности, но у нас нет иного выбора, как только готовиться к худшему», — заявил шеф Пентагона в четверг на пресс-конференции.

Администрация Барака Обамы и республиканская оппозиция в Конгрессе США в первые дни наступившего года достигли компромиссного соглашения по бюджету и налогам, которое лишь на время отодвинуло угрозу падение страны с «финансового обрыва». Если к 1 марта они не сумеют выработать окончательную договоренность, то в соответствии с ранее принятым законом вступит в силу решение о принудительном сокращении расходных статей госбюджета.

 Как пояснил Панетта, для вооруженных сил США это, в частности, означает отправку в неоплачиваемый отпуск нескольких сот гражданских служащих и сокращение программ боевой подготовки различных воинских подразделений. По сути дела, секвестр не способен затронуть только те части, которые находятся с миссией в Афганистане или готовятся к отправке в эту страну.

( Читать дальше )

Интересно, а что бы США сейчас делали, если бы не кризис 2008 года и экономика росла?

Допустим, если бы ставки по трежерям были не 2%, а 4% (ну то есть в среднем на 2пп выше в год)?

( Читать дальше )

Кругман снова на vestifinance… www.vestifinance.ru/articles/21768 Опять говорит о том, о чем я говорил давно, но тем, кому обязательно нужен статус и ученая степень автора мнения, могут ознакомиться и задуматься над ранее сказанным.

Жители США добровольно стали заложниками республиканцев:

Кругман "...Но угрозы причинить вред десяткам миллионов невинных людей в случае невыполнения их условий превратились в политическую тактику республиканцев..."

"… Демократы контролируют Белый дом и сенат, а это значит, что консерваторы больше не могут провести ни один законопроект. Но республиканцы имеют возможность мешать, в том числе с помощью своего нежелания повышать “потолок” долга, что может привести к новому финансовому кризису. И республиканцы уже дали понять, что собираются использовать эту форму давления для достижения уступок..."

Проще говоря: Республиканцы это зло, за которое проголосовали сами граждане США, выбирая Палату Представителей. Добровольные заложники. И это после 8 лет Буша!!!!?????  Ибо головожопцы. И скорее всего мазохисты.

Я понимаю, что повторяюсь. Но вот этот бред smart-lab.ru/blog/96494.php меня на это вынудил. Опять же Кругман… Тимофею (и не только) для расширения кругозора. )))))

Доброго времени суток!
Первое, что хотелось бы сказать российским трейдерам – насколько Вы доверяете российским СМИ – ответ очевиден, в отличие от США – закон о свободном доступе к информации не действует, и с фактами манипулирования рынком регулятор борется по большим праздникам
Второй аспект – как можно торговать и инвестировать в рынок страны со следующими показателями:
2012 год – отток капитала 67 млрд. $,
2012 год – Россия занимает 133 место из 176 возможных,
2012 год – уровень бедности 12.7 %



     Это показатели на которые в первую очередь смотрят инвесторы вкладывающие «длинные деньги в экономику». Россия по ним проигрывает всем странам группы BRICS.
Несмотря на принятую концепцию создания Финцентра – никаких существенных макроэкономических изменений нет. Да и регулятор не в состоянии оказать какое-либо положительное воздействие на финансовый сектор в целом.


( Читать дальше )

Мы ожидаем 

Многие аналитики прогнозировали снижение корпоративных прибылей в 4 квартале 2012 года. Этот факт может сдержать инвесторов от активных покупок или распродаж. С основным направлением рынок определится после отчетов большей части компаний из Dow-30. 

Рынок накануне 

После двух дней падения фондовые индексы показали умеренный рост по итогам сессии среды. Это произошло после того, как алюминиевый гигант Alcoa представил обнадеживающий прогноз на 2013 г., дав старт сезону корпоративных отчетностей. Больше других вырос индекс  Dow Jones во главе с Boeing, курс акций которого восстановился после заметного падения во вторник. 

События сегодня 

В 19:00 мск публикуются оптовые запасы за ноябрь; в 19:30 мск — запасы природного газа на 4 января. В 22:00 мск состоится аукцион по размещению 30-летних государственных облигаций США. В 23:00 мск ожидается выступление президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда.

    ИК «Фридом Финанс»

Сегодня в Китае вышла стата:
экспорт Китая в декабре +14%м/м, прогноз был +4%м/м.
в годовом выражении +6%.
резкий скачок пришелся на экспорт в США (+10,3%, пред. -2,3%)
после 6 месяцев снижения экспорт в Европу +2,3%

если взять показатель импорта Китаем потребительских товаров и услуг, то он сокращается в годовом выражении -0,6%, хотя в ноябре был -7,9%г/г

о чем это может говорить?

• как ни крути, а состояние экономики Китая зависит от того, что происходит в США
• действия властей США по стимулированию собственной экономики неявно стимулируют Китай тоже:)
• расходы бюджета США, наращивание госдолга, стимулирование снижения нормы сбережения — все усугубляет дисбаланс, который и привел США к текущему положению
• мировая экономика действительно оживает

что будет?

• если снижение госрасходов и увеличение налогов в США все-таки последует, это должно развернуть картину.
• только непонятно мне, как власти США пытаются одновременно решить две противоположные задачи:

 

• снижение дефцита бюджета, стабилизация уровня госдолга
• низкие ставки, искуственное стимулирование потребления, что влечет снижение нормы национых сбережений 

 
вот еще красивую картинку нагуглил:)


Кстати статистика по внешней торговле Китае — наиболее надежный индикатор о состоянии экономики, поскольку он наименее подвержен манипуляциям, ибо все данные легко могут проверить торговые партнеры Китая.

влияние на стратегию:
в рамках стратегии. Краткосрочно, ситуация улучшается.
долгосрочные проблемы не решаются 

Заместитель министра обороны США Роберт Хейл в своей речи в Вашингтоне в понедельник выразил озабоченность по поводу возможного сокращения военных расходов.

Он сказал, что в случае если Конгресс не сможет подготовить к концу февраля всесторонних мер сокращения задолженностей, бюджет Пентагона на 2013 год будет автоматически урезан на 45 миллиардов долларов. Это составляет 9% от всего бюджета США.

Автоматические сокращения расходов охватят также кроме военных расходов бюджет на социальное обеспечение сроком на 10 лет.

Хейл сказал, что Пентагону нужно инвестировать больше в свою долгосрочную стратегию.

Он сказал, что Министерство обороны должно уделять внимание положению с безопасностью в Азии. В качестве одной из стран, которая представляет угрозу региональной стабильности, он назвал Китай.

Это крайне редкий случай, когда высокопоставленное официальное лицо США публично называет Китай угрозой. Источник: NHK World