СТРАТЕГИЯ

Оглавление:

• предыдущие стратегии
• основные итоги июня на рынках
• Политика ФРС
• Экономика США
• Китай
• Япония
• Европа
• Сырье
• Золото
• Российский рынок
• Рубль
• Где надулись финансовые пузыри?
• Выполнение гипотез июня

предыдыдущие стратегии:
03/06 стратегия июнь 2013
02/05 стратегия май 2013 
01/04 стратегия апрель 2013
03/03 стратегия март 2013
08/02 стратегия февраль 2013
08/01 стратегия январь 2013


Основные итоги июня на рынках
Июнь был интересным. Волатильность выросла. Главные события:

• пресс-конференция Бернанке 19.06, которую рынки поспешно расценили как старт процесса завершения QE, рост доходности трежерис
• кризис ликвидности в Китае, ставки РЕПО доходили до 17%, новые минимумы рынка за 4 года, двухдневное падение на 9%\
• беспорядки в Турции
• беспорядки в Бразилии
• беспорадки в Египте

На ряде фондовых рынков была массивная распродажа в июне:


Еще одна тенденция июня — российский рынок перестал показывать динамику хуже рынка. Весь июнь российский рынок откупали относительно EM, только в последние дни июня произошел «выход». Относительно S&P500, РТС падать перестал, но и расти не спешит.





( Читать дальше )

Хотел прикрепить опрос, но там ограничение по символам и нельзя вставлять картинки (почему, непонятно...)

Собственно вопрос, какие факторы Вы считаете ключевыми для контр-трендовой стратегии?

1. Докупка/допродажа (усреднение)
2. Использование мелких таймфреймов (до 60-мин)
3. Использование технического индикатора
4. Использование фиксированных стопов/тейков
5. Все дело в торгуемых инструментах
6. Другое (просьба изложить точку зрения в комментариях) 
7. Мне не удавалось сделать стабильную контр-трендовую систему

Сразу скажу, что мой вариант ответа последний, торгую только трендовые стратегии по портфелю американских акций.
Ключевыми факторами успешности трендовой стратегии считаю следующие:
а. Выставление жестких стоп-лоссов.
б. Грамотный подбор трейлинга для отработки тренда «от и до».
в. Логически обоснованная точка входа.

Имея всего три составляющие, на трендовых инструментах система будет гарантировано жизнеспособна.

Ну а теперь к контр-тренду


( Читать дальше )

• 43 из 45 рынков перепроданы
• то есть торгуются ниже их 200-дн и 50-дн скользящих средних
• обычно это приводило к росту на 6-7% в течение 4-6 следующих недель

• Только два рынка не перепроданы — США и Япония. 
• Наименее перепроданные секторы: здравоохранение, потреб.
• «Breadth Rule» не сработало только в июле 2008.
• Контртрендовые трейды лучше работают на наиболее перепроданных рынках: все что связано с Китаем и кэрри-трейдом, Бразилия, Турция, Южная Африка, Мексика и сырьевые компании.

Началась коррекция. Та коррекция, которая должна была рано или поздно начаться.


Bull-run на развитых рынках продолжался с ноября 2012.
Основной драйвер Bull-run — кредитная экспансия центробанков.
В своих стратегиях я раз обращал внимание на дивергенцию экономики и рынков, но прогнозировать тайминг коррекции было тяжело.
По сути, тайминг, как и логично было предположить, полностью сформировал ФРС.


( Читать дальше )

Как можно заработать, торгуя опционами? В чем преимущества и недостатки  покупки опционов? На что нужно  обратить внимание? На конкретном примере я покажу торговлю длинными опционами.

Коллеги, привет.

Делала отчёт для клиентов, решила сделать выкладку по своей стратегии, которая находится в публичном доступе с 2010 года.





( Читать дальше )

Гросс опубликовал свое ежемесячное письмо:

http://www.pimco.com/EN/Insights/Pages/Wounded-Heart.aspx#

Я коротко расскажу в чём суть.

В моем понимании, Билл Гросс сидит на сотнях миллиардов долларов в своем облигационном фонде, и по сути эксплуатирует облигационную бету.

Чем выше доходности облигаций — тем выше абсолютные доходы Гросса и его инвесторов.

Если доходности облигаций в целом опускаются низко, то Гросс «начинает плакать».

В целом, чего он ноет — не понятно. Доходы у него упали только в этом году, а так, фонд Гросса только выиграл от переоценки облигаций за время ZIRP (нулевых ставок)



Ну вот это нытье продолжается с момента запуска первого QE, которое прибило в пол доходности бондов и видимо лишило Гросса маневра. Причем, никаких созидательных альтернатив — что делать с американской экономикой — Гросс не предлагает. 

В то ж время, Гросс отмечает некоторые интересные моменты в своей стратегии, которые заслуживают внимания:

( Читать дальше )

02/05 стратегия май 2013 
01/04 стратегия апрель 2013
03/03 стратегия март 2013
08/02 стратегия февраль 2013
08/01 стратегия январь 2013  

Оглавление стратегии

• Что интересного на рынке?
• Глобальная атмосфера
• Доллар/рубль
• Инвестиции в российский фондовый рынок
• --Valuations
• --Global Competivity
• --Commodity Demand
• --Инвестклимат
• TAIL RISK РФР
• Акции
• Итоги предыдущих стратегий
• дисклаймер

Основные гипотезы:

• гипотеза №1: волатильность
• гипотеза №2: индекс ММВБ
• гипотеза №3: тренд global equity
• гипотеза №4: тайминг ФРС
• гипотеза №5: тайминг лето
• гипотеза №6: рубль
• гипотеза №7: commodities
• гипотеза №8: акции

Что интересного на рынке?
Активность на рынке начала расти в апреле.
В мае 2013 тенденция усилилась.
Волатильность на РФР начинает восстанавливаться.


Тенденция отрадна, поскольку в январе-марте мы наблюдали исторически низкие значения волатильности, которые сказались на доходах всех трейдеров.

( Читать дальше )