СТАВКИ

Вашему вниманию еженедельный обзор долларовой ликвидности и денежного рынка США.

Данные по денежному рынку на этой неделе вышли полные, поэтому есть возможность углубится в баланс денежного рынка и более внятно определить состояние ликвидности.

Начнем с обзоры баланса ФРС и динамики прямого кредитования депозитарных учреждений

На неделе баланс ФРС вырос на 12 млрд долларов, красной линией динамика баланса ФРС от недели к неделе, и мы видим, что несмотря на рост баланса, последний остается в боковой динамике.

Синяя линия – это динамика от недели к неделе объемов прямого кредитования депозитарных учреждений у ФРС. Также наблюдаем плоскую динамику.

Что можно сказать: спрос на ликвидность в финансовой системе США сошел на нет, а значит на рынке снова превалирует избыточная ликвидность.

Далее иллюстрация к показателю избыточной ликвидности

На текущей неделе вышли полные данные по денежному рынку США, нам открылась более полная картина по состоянию долларовой ликвидности. И надо сказать, денег все меньше, что не дает продолжить бычий тренд на фондовом и товарном рынке. 

Начнем по старинке с объемов дневных РЕПО и баланса ФРС:

Красная линия – дневные РЕПО

Синяя линия – баланс ФРС в динамике от недели к неделе.

Как видим, спрос на суточные РЕПО сократился до ноля, но все программы выкупа ценных бумаг и кредитные линии остаются действующими, на что еще раз указал Дж. Пауэлл на заседании в среду.

Объем баланса ФРС снова сократился, на этот раз потери 16 млрд долларов. Надо сказать, что баланс скорее в боковой динамике и это обусловлено не сворачиванием QE, а снижением спроса на долларовую ликвидность.

Далее перейдем к обзору избыточных резервов коммерческих банков, хранящихся на счета в ФРБ:

В общем, статья в комерсанте — https://www.kommersant.ru/doc/4433424

Вкратце о чем речь:

В понедельник, 22 июля, в Госдуму внесли законопроект, конечная цель которого — сделать так, чтобы вкладчик понимал, что он подписывает. Иногда вкладчикам обещают высокие проценты, а потом выясняется, что они возможны при определенных условиях.

Депутаты обяжут банки четко и крупным шрифтом информировать вкладчиков о минимальной гарантированной ставке в договорах по депозиту.

Если поправки примут, в договорах по банковским вкладам значение минимальной гарантированной процентной ставки будет записано «в квадратной рамке в правом верхнем углу первой страницы» максимальным шрифтом.

Обновление Глобального Центрального Банка:
— Россия снижает ставки уже в 4-й раз в этом году, 25 б.п. переходят к рекордно низкому уровню в 4,25%.

На текущей неделе данные по денежному рынку США вышли урезанные, т.к. часть данных ФРБ Сент-Луиса публикует раз в две недели. В связи с чем, сводка по ситуации с долларовой ликвидностью будет урезана.

Начнем по старинке с объемов дневных РЕПО и прямого кредитования депозитарных учреждений:

Как видим, спрос на дневные РЕПО на нуле, уже третью неделю, а объем прямого кредитования плавно подходит к нулю. Это значит, что спрос на долларовую ликвидность сокращается, что говорит о сбалансированном денежном рынке.

Далее перейдем к балансу ФРС, и посмотрим на него в динамике от недели к неделе:

ФРС ослабила денежное предложение и, вероятней всего, отдала денежный рынок рыночным законам спроса и предложения для сбалансирования долларовой ликвидности. Это необходимый процесс для выявления «дыр» в финансовой системе.

Весьма вероятно, что второй раунд расширения предложения ликвидности начнется к концу лета начала осени.

Ну а пока смотрим, как естественные силы приводят к балансу финансовую систему США, и первая картинка – спрос на дневные РЕПО

Может показаться, что ФРС свернула дневные сделки РЕПО, но нет, на сайте FOMC ничего такого нет, просто рынку больше не нужна краткосрочная ликвидность. К слову сказать, объемы прямого кредитования продолжаются также понижающимися темпами.

Нулевые объемы РЕПО внутреннем рынке, так и для нерезидентов привели к остановке роста баланса ФРС, и на текущей неделе баланс прибавил 38 млрд долларов, оставшись вблизи максимумов, но не переписав их.

Вашему вниманию еженедельный обзор долларовой ликвидности и денежного рынка США

Приглашаю в свой канал Телеграмм https://teleg.run/khtrader  – добро пожаловать!

Начнем сводку с обзора дневных сделок РЕПО и объемов прямого кредитования ФРС

Объемы дневных РЕПО остаются близко к нулевым объемам, что говорит о достаточности краткосрочной ликвидности – это нанесено синей линией.  ФРС делает все возможное для поддержания финансового рынка США.

Красная линия – общий объем прямого кредитования ФРС, как видим, показатель замедляется, но объемы повышены.

Можно сказать, что с краткосрочной ликвидностью проблем нет (кассовые разрывы), а вот с долгосрочной проблемы остаются. Видимо сказываются невозвраты, дефолты и прочие «дыры» в финансовой системе.  

Перейдем к обзору баланса ФРС и состояния избыточных резервов

🥊 Хабиб Нурмагомедов — чемпион UFC, который за всю свою карьеру не потерпел ни одного поражения! ⠀


🎤 Российский боец смешанных боевых искусств, выступающий под эгидой UFC — действующий чемпион в лёгком весе высказал так свое отношение по поводу денег: «Мне нравятся деньги. А кто скажет, что ему не нравятся? Если ты постоянно думаешь только о деньгах — это плохо. Богатство даёт возможность помогать людям». ⠀
⠀
🤼 По состоянию на 30 марта 2020 года Хабиб занимает вторую строчку официального рейтинга UFC среди лучших бойцов независимо от весовой категории. Кстати, мы подсчитали его статистику всех выступлений, и вычислили, что если бы вы ставили постоянно на победу Хабиба во всех поединках, то могли бы начав всего с 1 миллиона рублей через 8 лет заработать 127 миллионов рублей, при условии реинвестирования всей прибыли. Смотрите на фотографии.⠀