СТАВКА

▪️ Экономическая активность в США остаётся на стабильном уровне, хотя и наблюдалось некоторое снижение в пяти округах. Правда, замечено, что потребитель всё больше потребляет товаров первой необходимости (продуктов питания) — экономику США всё ещё можно назвать сильной, но тут есть другой негатив. Потребитель страдает и покупает товары первой необходимости и чем дольше инфляция, тем сложнее потребителю, а бедные слои населения будут страдать ещё сильнее. ФРС учитывают этот фактор и это может побудить их двигаться жёстче и быстрее в повышение ставки.

▪️ Идём дальше. Аренда остаётся всё ещё высокой — это негатив, так как аренда занимает 32% веса в индексе потребительских цен. Более того, парадокс в том, что продажи домов упали во всех двенадцати округах, но строительство жилья по-прежнему сдерживалось нехваткой ресурсов. Таким образом, снижению цен на жильё всё ещё препятствует нехватка предложения — это негативно, так как высокая стоимость жилья делает его недоступным и оставляет давление на инфляцию через аренду.

▪️ Спрос на кредит был неоднозначным; в то время как финансовые учреждения сообщили в целом о высоком спросе на кредитные карты и коммерческие и промышленные кредиты, спрос на жилищные кредиты был слабым на фоне повышенных процентных ставок по ипотечным кредитам — и через кредиты у ФРС всё ещё есть пространство для более сильного повышения процентной ставки. Негатив. Кредитование должно снижаться, чтобы снизить спрос.

( Читать дальше )

Наверно ложняк сегодня был утром.
Трусливые слили утром, а потом все выкупили более смелые. Но держу ухо в остро. 

Что это было, Михалыч?

( Читать дальше )

После небольшого отскока, в последние пару недель московский метр дрейфует вниз, индекс Мосбиржи/Домклик снизился до 270.7 тыс. руб., что на 6.3% ниже пиковых уровней в мае. Годовой прирост средней за 4 недели цены составил 14.9%, что ниже инфляции, т.е. в реальном выражении цены за год снизились. Выдачи ипотеки в июле резко выросли, составив по данным Frank RG 347 млрд руб., что всего на 20% ниже уровней прошлого года (в апреле падение превышало 70% г/г). Ипотечные ставки по рыночным кредитам держатся в районе 10%, льготная 5.6-6.6%, но застройщики «упаковывают» скидки в субсидирование ставок, а снижение среднего метража объектов позволяет метру не сильно проседать. При этом, цена предложения на первичке повышается, но тут же появляются скидки бесплатные ипотеки. 

Из данных ДомКлик видно, что в августе по России растет количество заявок на кредит на +12% к июлю, а количество ипотечных сделок и электронных регистраций относительно июля подрастает на треть, хотя объемы пока ниже докризисных и 25-30% меньше прошлогодних уровней. При этом некоторое падение цены метра, крайне низкие средние ставки по ипотеке (субсидии/акции застройщиков) и инфляция привели к тому, что ипотечный платеж с поправкой на инфляцию за 60-метровую квартиру, при текущей средней цене метра упал до уровней начала 2021 года. 

( Читать дальше )

Показатель производственной активности штата Нью-Йорк упал на второе место в данных с 2001 года.

Такое падение уже более жёстко сигнализирует о том, что экономика США входит в рецессию. Получается так, что рынок труда всё-таки должен начать ухудшаться с августа в показателях, так как ранее я уже объяснял, что в прошлом высокий спрос на рабочую силу и её низкое предложение отражают рецессию с лагом. Правда, у рынка труда США большой запас прочности.

Согласно исследованиям бизнес циклов от SSGA, то у нас есть четыре фазы на рынках, которые идут по кругу:

▪️Рецессия
▪️Восстановление
▪️Рост
▪️Замедление

👉🏻 Фаза (или цикл) рецессии определяется:

• Падением спроса со стороны потребителей и предприятий — ✅
• Ростом безработицы — ❌
• Низким доверием потребителей — ✅

( Читать дальше )

Этим миром правит Федрезерв! 

Интересное наблюдение: как только начинается пресс-конференция ФРС по ставке — рынки начинают резко расти. Не иначе 25 кадр включают))

А я думаю что не поднимут в лучшем случае. А так могут и опустить ставку.

У любой организации в рыночной экономике есть план (ахахах). Это может быть план продаж, план выпуска готовой продукции..
У банков тоже есть свой план: план по выдаче кредитов. И тут есть два варианта: либо ты выдаёшь очень много мелких кредитов, либо мало но на большие суммы.
Первый вариант — это 2014г время, когда всем нужны были телевизоры и микроволновки.
Второй вариант — это 2021г время, когда всем неожиданно резко понадобилось жильё.
Есть золотая середина: автокредит, кредит на ремонт, и временно выбывший из тройки лидеров (из-за Ковида) кредит на свадьбу.

В итоге что получается: план по выдаче будет продолжать расти. А нравится\не нравится тебя заставят брать кредит, красавица ©
Как это можно сделать?! Ну, например, как в автосалонах:

— Добрый день, я могу вам помочь?
— Да, хочу машину купить.
— Наличка или кредит?
— Наличка.
— Извините, машин нет, дефицит чипов.
— А если кредит?
— На кредит дефицит чипов не распространяется. Какую хотите купить?!
— Что-нибудь недорогое…

( Читать дальше )

Меня тут жертва бычьевого цикла убеждала что Цб управляет инфляцией и доходностями офз

что мол доходности двигаются изз ожиданий цб 

Непонятно только почему тогда он и вообще все участники рынка не покупали офз когда доходности были под 20% ???)
а ввместо этого ссались в штаны как дети)

Вообщем, пришлось сравнить динамику доходностей и ставку цб и вот что получилось:




Как видим ставка (черная линия) всегда принималась позже изменения доходностей офз

по шкале времени Цб всегда были и будут правее

И у ФРС кстати та же самая картина:

( Читать дальше )