СПГ

Основные марки энергетического угля, перевозимого морским путем также подешевели на прошлой неделе, при этом, по оценке ценового агентства Argus, австралийский эталон Newcastle Index, опустился до $227.63 за тонну — самого низкого уровня с января 2022 года. Это примерно половина от рекорда в $442.89, установленного в сентябре прошлого года.

Newcastle Index охватывает лишь относительно небольшую часть рынка энергетического угля, доставляемого по морю, и отражает более высокие объемы энергоносителей, которые в основном закупают коммунальные предприятия Японии и Южной Кореи.

Цена на австралийский энергетический уголь энергосодержанием 5500 ккал/кг снизилась до 13-месячного минимума на уровне $126.10 за тонну за неделю до 10 февраля и сейчас на 55.6% ниже рекордной отметки в $284.20, зафиксированной 11 марта после начала конфликта на Украине.

Эта марка популярна среди коммунальных предприятий Индии и Юго-Восточной Азии. Кроме того, она была самым востребованным видом австралийского энергетического угля в Китае до неофициального запрета на импорт из Австралии в 2020 году, который был недавно снят.

Ещё вданном посте я вам рассказывал о том, что Европа за 10 месяцев увеличила импорт СПГ из России на 42%. Было ясно, что отказавшись от трубопроводного газа европейцам необходимо было переключить своё внимание на сжиженный в танкерах (с этим начали постройку новых терминалов, а некоторые расконсервировали). Отсюда вытекают долгосрочные контракты с США по поставке СПГ, покупка того же сырья у Азии (перепродажа российского СПГ) и покупка напрямую СПГ у России.

Поэтому заявления Леонида Михельсона меня не сильно взбудоражили. Он рассказал, что прибыль корпорации выросла более чем на 50%, также упомянул о приверженности дивидендной политике и припугнулКитаем (если вернется к объемам импорта СПГ на уровне 2021 г., рынок Европы может недосчитаться 60–70 млн тонн сжиженного газа). Ещё компания

К данной минуте акции компании ПАО «НОВАТЭК» растут на торгах в фондовой секции Московской Биржи уже на 4,0 — 4,25%. Со своей стороны мы хотим добавить, что перспективы роста акций данного эмитента могут быть ограничены уровнем (торговым диапазоном) в 1 264,0 – 1 336,90 рублей за одну акцию эмитента, но до отметки в 1 336,90 рублей ещё целых 24,71% роста. Так что есть смысл задуматься о покупках акций данного эмитента, буквально «по рынку».

🔋 Прибыль Новатэка в 2022 году выросла более чем на 50%

При этом Европа в этом году нарастила импорт СПГ из России более чем на 40%. Также Новатэк намерен поставлять СПГ в Индию и другие страны Азии. Новатэк готов изучать контракты на поставку СПГ на условиях DES, у потребителей появляется свой флот

❗️ Также очень важно, что Новатэк нашел решение для обеспечения электроэнергией 1 и 2 очередей Арктик СПГ 2. Это была серьезная проблема в этих проектах

📈Акции выросли на 4% приближаясь к отметке в 1100 рублей за акцию. Те кто держал, пока акции можно держать, покупать смысла сейчас не вижу, так как новости уже в цене. Ранее я рекомендовал акции Новатэка к покупке в ролике о лучших акциях роста, но предупреждал о рисках реализации его проектов из-за санкций

— Котировки Газпрома, плавно снижавшиеся в середине пятницы на Московской бирже, в конце дня перешли к росту на новости о том, что Минфин предлагает вывести компанию из-под налога на прибыль для экспортеров СПГ в размере 34%.

— Объем торгов незначительно вырос, существенно не превышая предыдущие торговые сессии, однако, рост цены был заметным и потянул рынок наверх. В целом движение было иррациональным, так как существенных привилегий Газпром от него не получит.

— Во-первых, доля СПГ у Газпрома очень мала. Во-вторых, повышенный налог на прибыль для экспортеров СПГ был введен лишь с 1 января 2023 года, то есть компания еще не смогла ощутить все тягости данного решения. Инициатива Минфина не делает ситуацию для Газпрома лучше, только возвращает к базовым принципам 2022 года и стандартной ставке 20%.

— Более того, такие инициативы по снижению налоговой нагрузки исключительно для Газпрома подталкивают к размышлениям о том, что у компании очень сильно сократились доходы и прибыль, а государственные структуры ищут хоть какие-то возможности поддержать компанию. Проще говоря, такие решения предлагают так как у Газпрома возникли существенные трудности.

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!

Мы с вами недавно обсуждали, что цена акций Газпрома вполне адекватна для покупки в долгосрочный портфель (на что, кстати, получил волну хейта и советов по шорту, окей 😂). Что же заставило выйти эмитента из боковика и в моменте показывать рост котировок более 3%:

▪️ Совет директоров Газпрома проведёт годовое общее собрание акционеров 30 июня 2023 г., а также определится с его повесткой. Одним из пунктов повестки ГОСА значится «О размере дивидендов, сроках и форме их выплаты по итогам работы за 2022 год». Понятно, что ожидать каких-либо крупных выплат не стоит, но это будоражит умы частных инвесторов.

▪️ Минфин предлагает вывести Газпром из-под налога на прибыль для экспортеров СПГ в размере 34%. Напомню, что с 1 января 2023 года, сроком на три года, ставка по налогу на прибыль была повышена с 20% до 34% для тех экспортёров СПГ, которые уже поставляли газ на экспорт и имеют лицензию на осуществление исключительного права на экспорт газа. Но никто не отменял дополнительный НДПИ (

Рынок, как мы считаем, слишком оптимистично реагирует на новость, в которой мы видим позитивный сигнал лишь в том, что компания в текущем году, пожалуй, может избежать роста налоговой нагрузки.