СОЛЛЕРС

Краткосрочный долг «Роснефти» снизился более чем на триллион рублей

«Нашей задачей является правильная балансировка долгового портфеля», – говорил в начале года первый вице-президент «Роснефти» Павел Федоров. Речь шла о соотношении длинного и короткого долга. В начале года «Роснефть» сменила стратегию. Если в конце 2017 г. на краткосрочный долг (с погашением в течение года) приходилось 40% портфеля – 2,2 трлн руб., а общий долг компании достигал 5,6 трлн руб., то на конец I квартала 2018 г. краткосрочный долг снизился почти в 2 раза до 1,1 трлн руб. При этом общий долг уменьшился лишь на 1% до 5,5 трлн руб. (с учетом предоплат по китайским контрактам), сообщила «Роснефть». (Ведомости)

Роман Абрамович удивил Олега Дерипаску. В Высоком суде Лондона продолжаются слушания по иску вокруг «Норникеля»

Ульяновский автомобильный завод (УАЗ), который является флагманским активом группы Соллерс, увеличил продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей в России в апреле 2018 года по сравнению с апрелем 2017 года на 6,1% — до 3,342 тыс. штук, сообщил комитет автопроизводителей Ассоциации европейского бизнеса.

Поставки УАЗ за четыре месяца 2018 года упали на 17% — до 10,8 тыс. штук.

РНС

Учитывая слабые финансовые результаты Sollers за 2017 г. по МСФО и невпечатляющую динамику продаж компании в этом году, мы изменили наш взгляд на ее показатели в среднесрочной перспективе на более консервативный. В частности, теперь мы ожидаем, что до запуска в производство автомобилей на новой платформе объем продаж будет оставаться примерно на одном уровне, рентабельность будет ниже, чем предполагалось ранее, а выплаты дивидендов не произойдет. Исходя из этих соображений, мы понизили нашу оценку прогнозной цены акций компании на 12-месячном горизонте до 600 руб. (−17%), что соответствует полной доходности в 18%. В отношении акций Sollers мы подтверждаем рекомендацию «держать».

По итогам 2017 года Соллерс сократила продажи своего основного бренда УАЗ на 9% до 47 тыс. шт. Данный фактор стали причиной слабых результатов компании в 2017 году. Особенно в части EBITDA, которая падала при почти неизменном показателе выручки. По итогам января-марта 2018 года продажи УАЗ продолжили падение (на 24%), что, на наш взгляд, продолжит оказывать негативное влияние на финансовые результаты компании.

В январе-марте 2018 года было продано 7,441 тыс. автомобилей марки УАЗ (-24,3%). Падение продаж было зафиксировано и по итогам 2017 года. В этой связи прогноз «флэта» реализации УАЗа выглядит несколько оптимистичным. В тоже время в целом по группе Sollers ситуация может быть лучше за счет хорошей динамики продаж Ford и Mazda. Компания ожидает увеличения реализации этих марок на 15-20% в 2018 году.

«Соллерс» прогнозирует, что продажи автомобилей марок Mazda и Ford в России в 2018 году увеличатся на 15-20%.

Генеральный директор компании Вадим Швецов:

«По продажам у нас разная ситуация, по разным брендам. По УАЗу у нас в лучшем случае то же самое, как и в прошлом году, причем с учетом того, что автомобили УАЗ меняют раз в 7-8 лет, и с учетом того, что поддержка в кризис была очень большая, мы подтянули будущий спрос к автомобилям УАЗ очень сильно с будущих периодов. Поэтому роста по УАЗу не ожидаем. По нашим партнерским брендам — по «Мазде», по «Форду» — мы ожидаем 15%, а может быть и 20% роста»,

Об ослаблении курса рубля:

«Вопрос в том, какой будет отскок. Конечно же, валюта очень чувствительна для автопрома, поэтому если курс (доллара) закрепится больше чем 60 рублей — где-то 62 рубля, — то конечно это будет серьезным фактором возможного повышения цен и, соответственно, снижения потребительского спроса. Сложно понять, какой будет отскок, никто не может прогнозировать. Поэтому если бы ситуация была ровно как в начале года, то мы бы ожидали достаточно хороший рост по нашим иностранным брендам»

Бумаги “Россетей” растут после публикации сильной отчетности по МСФО за прошлый год, согласно которой чистая прибыль компании выросла на 40%. С технической точки зрения важным для бумаг будет закрепления выше отметки 0,80 руб – в этом случае можно ожидать продолжения роста в район 0,850 руб. Резко выросший объем торгов на текущем повышении указывает на силу “быков”/