Русал

Московская биржа зарегистрировала выпуск 2,5-летних облигаций МКПАО «Объединенная компания „Русал“ серии БО-001Р-10 объемом не менее 10 млрд рублей и выпуск 5-летних облигаций серии БО-001Р-11 объемом не менее 10 млрд рублей, сообщил эмитент.

Эмиссиям присвоены регистрационные номера 4В02-10-16677-A-001Р и 4В02-11-16677-A-001Р соответственно. Они включены во второй уровень котировального списка Мосбиржи.

»Русал" 12 сентября с 11:00 до 15:00 МСК проводит сбор заявок на бонды. Купоны по займам переменные и ежемесячные, будут рассчитываться как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир спреда для выпуска со сроком обращения 2,5 года — не выше 235 б.п., для 5-летнего займа — не выше 265 б.п.

Организатором и агентом по размещению выступит Газпромбанк. Техразмещение запланировано на 17 сентября. Займы будут доступны для приобретения только квалифицированным инвесторам.

t.me/ifax_go/13015

Пока одни бумаги демонстрировали устойчивость к невзгодам и сильный отскок, другие, наоборот, пробивали минимумы и проявляли слабость даже в период оживления рынка. Разберем акции, которые, вероятно, еще не нащупали дно.

РУСАЛ

• РУСАЛ балансирует на минимумах 2022 г. Бумага уже фактически пришла в блок консолидации, в котором находилась большую часть своей жизни, — 20–33 руб. за акцию.

• Давление на бизнес продолжает оказывать совокупность факторов: санкции против российских металлов, слабая ценовая конъюнктура, отсутствие дивидендов Норникеля, высокая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA = 5х). 

• Недавно менеджмент РУСАЛа заявил, что в ноябре рассмотрит возможность проведения байбэка. Однако ресурсов для данного мероприятия фактически нет — денежный поток отрицательный.

Торговый план

Шорт возможен при просадке ниже 30,6 руб. Стоп-заявка — 31,2 руб. Закрытие позиции на 28 руб.

АЛРОСА

• АЛРОСА проколола минимум 2015 г. и пока отскочила наверх. Несмотря на санкции и слабый спрос на алмазы, компания по результатам I полугодия осталась прибыльной и реализовала все свои запасы. Были даже анонсированы дивиденды.

Скучали по Олегу Владимировичу? Уверен, что нет. Но это не помешало Русалу раскатать очередной выпуск облигаций, на этот раз это флоатер в рублях. Не только для любителей алюминя, фанатам чугуния тоже интересно.

Что ещё по свежим флоатерам: Камаз, Whoosh, Балтийский Лизинг, Интерлизинг, Трансконтейнер, Самолёт. Предыдущий флоатер Русала тут — по нему купон КС+2,2%. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 10 млрд рублей. 2,5 года. Ориентир купона: КС+2,35%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A+ от АКРА (апрель 2024).

Русал — один из крупнейших в мире производителей алюминия, продукции и сплавов из него. Является вертикально интегрированным холдингом, контролирующим всю цепочку производства. Активы по добыче и производству расположены в России и за рубежом. Основные заводы находятся в Сибири, в непосредственной близости к источникам относительно дешевой (в сравнении с другими мировыми производителями алюминия) электроэнергии, вырабатываемой электростанциями на основе возобновляемых источников энергии.