Россети ленэнерго

Компания Россети Ленэнерго опубликовала финансовый отчет за Q3 2025г. по РСБУ:

👉Выручка — 31,68 млрд руб. (+19,1% г/г)
👉Себестоимость — 21,43 млрд руб. (+13,0% г/г)
👉Прибыль от продаж — 11,91 млрд руб. (+32,1% г/г)
👉EBITDA — 17,41 млрд руб. (+24,2% г/г)
👉Сальдо прочих доходов/расходов (с процентами) — 0,32 млрд руб. (-25,8% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 12,26 млрд руб. (+29,2% г/г)
👉Налог на прибыль — 3,16 млрд руб. (+56,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 9,1 млрд руб. (+21,8% г/г)

Отчет отличный, в рамках моих ожиданий, EBITDA (по моему расчету, где EBITDA= прибыль до налогов+амортизация-сальдо прочих доходов/расходов (с процентами)) выросла на +24,2% до 17,41 млрд руб., а чистая прибыль +21,8% и 9,1 млрд — давайте посмотрим за счет чего.

Выручка от услуг по передаче электроэнергии по итогам 3 квартала 2025 года выросла на рекордные +20,7% г/г до 30,29 млрд руб. вследствие роста тарифов и роста на +7,4% (сильный рост) объема оказанных услуг по передаче электроэнергии до 7,81 млрд кВт.*ч. (связано с получением Ленэнерго статуса системообразующей территориальной сетевой организации, влиянием погодных факторов и ростом электропотребления у промышленных предприятий), но как дело обстоит с рентабельностью от продаж при передаче электроэнергии:

( Читать дальше )

Россети Ленэнерго РСБУ 9 мес 2025г:

📈выручка ₽102,37 млрд (+15,9% г/г)
📈чистая прибыль ₽28,93 млрд (+11,4% г/г)






www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=65&type=3

Россети Ленэнерго Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1904128


( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия решения о проведении заочного голосования для принятия решений советом директоров эмитента: 14.11.2025.
2.2. Дата проведения заочного голосования для принятия решений советом директоров эмитента: 21....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия решения о проведении заочного голосования для принятия решений советом директоров эмитента: 11.11.2025.
2.2. Дата проведения заочного голосования для принятия решений советом директоров эмитента: 18....

( Читать дальше )

Две идеи на случай спада в экономике и для тех, кто устал от рыночной волатильности.

1️⃣ Ленэнерго (префы)

Потребление электроэнергии стабильно, а ежегодные индексации тарифов выше инфляции ожидаются как минимум ещё в течение трёх лет. Компания работает с отрицательным чистым долгом, что является преимуществом относительно других сетевых компаний.

▪️ Дивидендная доходность с 2016 года не опускалась ниже 10%
▪️ Котировки растут поступательно с 2016 года

⚡️ Идея в компании — покупка под дивиденды и быстрое закрытие дивгэпа в расчёте на опережающий рост прибыли относительно инфляции в ближайшие годы.

2️⃣ Транснефть

Компания не зависит напрямую от цен на нефть. Индексация тарифов в 2026 году продолжится, а рост прокачки поддержат увеличение квот добычи в рамках ОПЕК+. Также Транснефть сможет компенсировать часть налога на прибыль за счёт бюджета и направить средства на капзатраты без привлечения долга.

▪️ Не ожидается рост капекса — значит, дивиденды останутся стабильными

( Читать дальше )

В соответствии с уставом Ленэнерго, компания выплачивает 10% чистой прибыли по РСБУ на привилегированные акции. Благодаря планомерному росту чистой прибыли дивиденды с 2017 по 2024 годы выросли в три раза. По итогам 2025 года ожидается дивиденд в размере 35–37 рублей на акцию, а потенциальная дивидендная доходность к цене публикации данной инвестиционной идеи составляет около 14,4–15,2%.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что Ленэнерго может выплатить дивиденды с потенциальной дивидендной доходностью 14,4–15,2%, что в два раза выше потенциальной дивидендной доходности индекса Московской биржи. Кроме того, при потенциальном снижении ключевой ставки Банком России и одновременном снижении требуемой рынком доходности такие акции могут в итоге вырасти в цене.



Источник

В прошлый раз   я сделал выжимку по секторам в реалиях текущей ставки, рубля и т.д. Как оказалось, идеи в акциях еще остались, но рисков тоже стало много.Некоторые сектора сейчас лучше полностью обходить стороной.

Сегодня продолжим начатый разговор👇

📞Телекомы

МТС  #MTSS и Ростелеком  #RTKM несут груз высоких процентных расходов, а значит, шлейф рисков на период высоких ставок. На снижении акции могут спекулятивно вырасти. Но если говорить про долгосрочное фундаментальное удержание — то телекомы плохо для него подходят. Бизнес стагнирует, тарифы не всегда догоняют даже инфляцию, а опережающие расходы подтачивают маржинальность.

📱IT

Сектор уже пострадал от сокращения спроса и снижения эффекта импортозамещения. В следующем году айтишникам может достаться еще больше  от возможного появления НДС и повышения страховых сборов. Конечная картина еще до конца не ясна (возможно НДС получится избежать), но и драйверов, кроме снижения ставки, тоже пока не видно. Кажется, что сейчас не лучшее время для удержания акций роста. В качестве исключений отмечу Яндекс и Хэдхантер, имеющие больший запас прочности. Яндекс #YDEX за счет масштаба и выстроенной экосистемы, Хэдхантер #HEAD — за счет околомонопольного положения на рынке HR и высокой маржинальности.

( Читать дальше )

Финансовый сектор уже и так более 50% портфеля:
Сбер, Т-Техно, Мосбиржа.

Транснефть пр (транспорт нефти, выручка растёт вместе с ростом тарифов).

Многие пытаются ловить «вкусные» цены на Полюс (до 2000р., например, 1970 — 1980р., кто успел).
Конечно, возможно и очередное дно — пост не об этом.
Это — интересные идеи, держу в портфелях.

Можно, конечно, спекулятивно СПБ биржу покупать — и вниз, и вверх быстрее индекса Мосбиржи раза в 2.

Идея из 3 эшелона

#ЛЕНЭНЕРГОпр
LSNGP

По Уставу компании,
10% чистой прибыли —
на дивиденды по префам
Див. более 12% в год
Возможно и больше
1 полугодие дало «вклад» в дивиденды 21р. (8,4% от текущей цены)

Отрицательный чистый долг

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия решения о проведении заочного голосования для принятия решений советом директоров эмитента: 28.10.2025.
2.2. Дата проведения заочного голосования для принятия решений советом директоров эмитента: 06....

( Читать дальше )