РФР

Алексей Бачурин о ситуации на РФР, о неоднозначности связи макроэкономических показателей и цен на акции, ...

Мне он нравится всегда тем, что описывает общую картину, дает повод для размышления, а не прогнозы типа «можем как вырасти, так и упасть»

smotri.com/video/view/?id=v248366099fc

P.S. пытаюсь вставить видео в топик — не работает...

Почему все так стремяться попасть на Американский фондовый рынок?
Думают, что там легче..?
Хочу услушать Ваше мнение, если кто торговал на нашем и на зарубежном. 

Марк Мобиус-управляющий директор  
Templeton Emerging Markets Group
 с активами 50 млрд долл

-Придает большое внимание качеству корпоративного управления, в частности озабочен ситуацией с ТНК-БПХ

-Мнение, что развивающиеся рынки отстают по динамике от развитых, ошибочно. Надо просто подождать

-Рост акций носит устойчивый характер, так как медвежьи циклы кратковременны, а бычьи длинные. Надо покупать на падениях.

-Следующий кризис неизвестно когда случится, но он будет связан с банковской и финансовой системой, поскольку банки по-прежнему держат на балансах большое количество деривативов.

-Сырьевой цикл не завершился, поскольку спрос растет быстрее предложения, в то время как себестоимость предложения также растет

-Опасается инвестировать в компании с избыточным гос регулированием и оказанием услуг широким слоям населения

( Читать дальше )

Вторую неделю подряд наблюдается приток активов в фонды, ориентированные на инвестиции в Россию. По итогам недели приток составил $339 млн. Это является максимальным недельным притоком притоком за последние 2 года. Последний раз сопоставимый приток наблюдался в январе 2011 года ($400 млн). За счет инвестиций в российские фонды суммарный приток в страны брик был позитивный и составил $359 млн. В Китай инвесторы инвестировали $87 млн. Бразильские фонды потеряли $133 млн, из Индийских вывели $48 млн.С начала года общий отток из российских фондов составил $1,107 млрд

Вообще говоря, есть все условия, чтобы опасаться за российский рынок в долгосрочной перспекиве. Возможно, что мы не увидим максимумы РТС в течение более 5 лет.

А в нынешней структуре индекса РТС — возможно НИКОГДА РТС НЕ ОБНОВИТ СВОИ МАКСИМУМЫ. Что может быть? Либо индекс РТС будет со временем заменен на другой индекс (ибо в текущих условиях само название РТС уже атавизм, а вместе в названием скорее всего изменится и структура).

Либо индекс РТС обновит свои исторические максимумы, когда его структура будет изменена ( в частности, индекс покинет Газпром). Исторический хай по капитализации российскому рынку, как мне кажется, особенно в реальных ценах, будет перебить тяжело даже в течение десятилетия. 

В основе моей не такой уж и смелой гипотезы ряд допущений:

• акции Газпрома будут только падать
• мировой энергетический баланс будет смещаться не в пользу России
• долгосрочных нефтяных шоков не произойдет (в такое ведь теоретически тоже может быть)

Вот несколько цифр:
добыча нефти США 2012: +12% — до 9,11 млн барр в сутки
добыча Саудовской Аравии 2012: +5,9% — до 9,57 млн барр в сутки
добыча нефти Россия 2012: +1,2% — до 10,73 млн барр в сутки

прогнозы МЭА:
добыча нефти США в 2018 может составить 11,9 млн барр в сутки
импорт нефти США в 2018 может составить 0 (а значит недоимпортированная в США нефть пойдет в другие регионы, предложение увеличится)

К 2018 рынок газа станет намного более эффективным. США будут экспортировать газ в Европу.

Единственный фактор, к-й можно противопоставить — это если будет продолжать бодро расти  спрос на нефть со стороны Азии и Китая в частности.

( Читать дальше )

Конечно я, как и вы, мечтаю заработать на отскоке.

Но пока у меня есть ряд сомнений.

• Посмотрите на дневной график ММВБ — дно так точно не выглядит:)
• Наш рынок выглядит относительно слабо: та же Бовеспа растет второй день, а мы еле-еле.
• Данные EPFR говорят о серьезных оттоках
• По некоторым данным на ММВБ много маржинального лонга, а шорта почти нет. Маржинколы могут быть очень близко. Если в понедельник -1%, то можем покатиться со свистом.
• Задаю себе вопрос: а почему крупняк должен играть в отскок, если новых денег на рынке нет, а деньги только выбывают? Единственный ответ, к-й приходит в голову, это покупка и возврат на рынок после того, как большинство существующих маржин. лонгов будет закрыто. 

С другой стороны, если аппелировать к логике, то особых то причин для падения нашего рынка нет. Прямо сейчас я не вижу каких либо глобальных или внутренних катастров на горизонте, но это и не важно. Главное, что инвесторы выходят из России, и как долго будет длиться этот процесс угадать пока сложно. 

p.s. испытываю нечеловеческие страдания из-за того, что я недостаточно компетентен и прозорлив, что не смог даже и подумать пару месяцев назад, что с российским рынком будет происходить такое.

Но ошибки — это не повод останавливаться. Ошибки — это повод научиться.

Только 9% средств, которые вращаются на российском фондовом рынке являются российскими.

finparty.ru/section/forum_rossiya/17888/

Ну, и поскольку сегодня очередной «Форум Россия», пытаться шортить рынок смысла никакого нет. Особенно акции Сбербанка.

перепост из блога Гариленко А.Г.: 

http://gavrilenko.ag/blog/post/14958/

«Прочитал статью Маргариты Папченковой в Ведомостях о фонде Vanguard и немного удивился. В статье все активно удивляются, что знаменитый фонд не знает о нашем Центральном Депозитарии, и что в нашей стране очень хорошо защищены все риски инвесторов. 

Я тоже удивляюсь. Только удивляюсь, что все наши удивляются. Удивляюсь наивности наших руководителей, которые с пеной у рта доказывают необходимость введения очередной мульки для привлечения иностранного инвестора, а затем долго ждут, высунув от нетерпения язык, когда эти зарубежные инвесторы оценят придуманное специально для них нововведение. И как потом удивляются и расстраиваются, когда вожделенный заграничный инвестор ничего не замечает и должным образом не оценивает. 

Не надо так стараться, коллеги. Обратите немного больше внимания на отечественного инвестора. Он, конечно, не так красив и финансово подкован. И живёт не в ваших любимых лондонах и гонконгах. 
Но за ним не надо далеко ехать, и он стабильный и надёжный. Он не так избалован вашим вниманием. Ему проще понравиться. 
А главное, он наш, российский.» 

p.s. (согласен на 100%).

За неделю индекс сильно упал и закрылся возле текущих минимумов недели, не предприняв попыток даже небольшого отскока. Индикаор RSI пробил поддержку и опустился под уровень 50% тем самым показывая нам слабость нашего рынка. Как бы это небыло печально, но я готов констатировать, что в среднесрочной перспективе наш рынок продолжит падение к уровню 1240 п.

Итак господа!!! все поводыри пошли кто в лес кто по дрова. Что ждет РФР завтра????? P.S. Плюсанем и выведем на главную для более адекватной оценки настроений.