РУсагро

Только прямой эффект — от миллиарда до двух, если все эти меры будут продлены. То есть он не такой уж и маленький. Конечно, по сравнению с нашей EBITDA, 30 миллиардов (рублей — ред.) плюс — он не гигантский, не катастрофический. Но, конечно, это тоже деньги наших акционеров

Если правительство решилось на такой шаг, не исключено, что эти меры останутся, если мировая цена останется высокой. А пока предпосылок к падению мировых цен у нас нет

Мы уже залистованы на Московской бирже, наши GDR. Больше того, уже на Московской бирже у нас 90% ликвидности. И даже стоял вопрос недавно о том, не стоит ли нам уходить из Лондона. Но дело в том, вот мы это обсуждали — мы думаем, что это может неправильный сигнал отправить. И в принципе это нам не так дорого стоит

Что касается акций (их листинга — ред.), мы не можем одновременно выпускать акции и иметь GDR. К тому же, у нас соглашение с нашей депозитарной компанией действует еще несколько лет, и нам просто его невыгодно разрывать. И если в какой-то момент мы решим, что нам выгоднее будет свои акции размещать, то тогда мы это сделаем

С учетом того, что мы по уровню долг к EBITDA выйдем на уровне 2x, что было давно желанием нашего совета директоров, думаю, что во всяком случае сейчас позиция менеджмента — предлагать на следующий год изменение дивидендной политики и переход на выплату дивидендов как минимум 50% от нашей чистой прибыли

Это вторая выплата за 2020 год. Мы будем убеждать, но это будет решение совета директоров

Валовой сбор зерновых и масличных культур в 2020 году увеличился на 159 тысяч тонн (+12%) по сравнению с результатами прошлого года и составил 1 542 тысяч тонн. Урожайность этих культур выросла на 21%, что было частично компенсировано сокращением площади посевов под ними на 35 тысяч га (-7%) – до 430 тысяч гектар.



сообщение

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

Портфель скорректировался на 2.6% (-2.4% совокупно с учетом Evraz и Petropavlovsk на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +2.9%

Evraz +2.1%, Petropavlovsk -3.0% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 8.2% от совокупного

По основным компаниям изменения: Русагро -1.4%, НЛМК +6.3%, Норникель +3.8%, Полиметалл +0.7%, Фосагро +0.5%, Петропавловск -4.5%, QIWI -24.0%, Магнит +7.8%, Лента +3.1%, Северсталь +3.0%, X5 +2.6%, Полюс -1.1%, М.Видео -2.3%

Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций

РусАгро является одним из крупнейших производителей сахара и подсолнечного масла в России. ГДР компании упали в цене на 2,3% вчера на фоне сообщений о регулировании цен. Хотя новостной фон вокруг цен на сахар и подсолнечное масло негативен для инвесторов, как мы считаем, регуляторные меры вряд ли негативно повлияют на финансовые результаты РусАгро.

Негативный эффект для «Русагро», на наш взгляд, будет ограниченным, так как ценовые ограничения относятся только к продаже конечным потребителям — в 2019 году доля этого сегмента в продажах составляла около 20%, тогда как основная часть продукции поставлялась кондитерским предприятиям. По итогам 9М20 на долю бутилированного масла пришлось 40% объема продаж масла компанией и 13% всей выручки масложирового бизнеса. При этом негативные последствия ограничения цен на подсолнечное масло будут частично сглажены позитивным эффектом от экспортных пошлин на семена подсолнечника. Рентабельность сегмента может поддержать ожидаемое сокращение себестоимости производства при высоких экспортных ценах на подсолнечное масло.