Процентные ставки

Времена отрицательных реальных процентных ставок
 
Посмотрим, как отрицательные реальные процентные ставки влияют на предпочтения инвесторов. К  примеру, покупка 10-летних облигаций Казначейства США в начале 2012 г. позволила бы зарабатывать 1,9% годовых до погашения. Годовая потребительская инфляция в США на тот момент составляла 2,9%. Таким образом, вложившись в UST10YR в начале 2012 г., инвесторы потеряли бы 1% покупательной способности за один год, несмотря на пресловутый статус “защитного актива” американских долговых бумаг. Такие моменты очень выгодны для золота.
 
Отрицательные реальные процентные ставки являются прямым результатом политики Федрезерва в поддержании минимальной стоимости госзаимствований. Монетизация госдолга через покупки трежериз с минимальными доходностями и подогрев инфляционных ожиданий позволяет США выплачивать долги в дешевеющих долларах. При такой политике проигрывают те, кто сберегает, а выигрывают те, кто занимает. Подобная политика получила название “финансовые репрессии”.  

( Читать дальше )

Вчера президент Владимир Путин провел расширенное заседание правительства, посвященное основным направлениям деятельности кабинета министров на период до 2018 г. Помимо известных и широко обсуждаемых тем президент поднял вопрос о растущих процентных ставках, которые, по его словам, вызывают беспокойство и тормозят развитие экономики. Кроме того, Путин предложил отменить ограничение срока, в течение которого граждане могут решить, направить ли 4% социальных взносов в солидарную пенсионную систему или в накопительную часть пенсии – при условии, что власти, во-первых, обеспечат сохранность этих средств на длительную перспективу, а во-вторых, организуют тщательный финансовый контроль за деятельностью пенсионных фондов (регулирование данного вопроса предложено возложить на Банк России).
 
К важным моментам вчерашнего заседания мы бы также отнесли показатели, озвученные премьер-министром Дмитрием Медведевым и председателем ЦБ РФ Сергеем Игнатьевым. По словам Медведева, ориентир роста ВВП на ближайшие пять лет установлен на уровне 5% в год; численность населения России, как ожидается, продолжит расти и к 2025 г. достигнет 145 млн чел. В свою очередь Игнатьев заявил, что при продолжении нынешней бюджетной политики, основанной на бюджетном правиле, уровень инфляции может опуститься до 4% и даже ниже; одновременно со снижением инфляции будут снижаться процентные ставки, хотя с некоторым разрывом во времени. 

( Читать дальше )

Добрый вечер! Посоветуйте, пожалуйста, литературу, где наглядно и с примерами можно было бы узнать все о процентных ставках и их влиянии на доходность облигаций (те же манипуляции с процентными ставками крупных зарубежных банков), а также влиянии кредитного рейтинга на доходность корпоративных облигаций в сопокупности с изменением процентной ставки. В просторах интернета есть много информации, но сложно найти примеры. И где можно найти информацию о выпусках и доходности ОФЗ, корпоративным облигациям и процентным ставкам поквартально за большой промежуток времени? Заранее Вам благодарен.

Вчера вечером упорно думал, почему австрал и новозеландец идут вверх? Так как я чартист., думал только о технической составляющей. Но ничего в голову не приходило, потому решил — на горшок и спать.
Утром пришла мысль: "Высокие процентные ставки обычно создают спрос на ту или иную валюту, а это в свою очередь толкает валюту вверх". 
С такими мыслями полез смотреть процентные ставки. Нашел вот такую таблицу. 

( Читать дальше )

А воз и ныне там. Это все как раз о паре евро/франк. С сентября прошлого года особых движений по паре и не было( за исключением небольших всплесков). Как встала камнем, так и стоит. Грустно на это все дело смотреть.  Что на мой взгляд происходит с франком. А вещи могли бы показаться еще раньше странные. Если негатив на базаре,  то франк начинает ослабевать в парах с баксом и йеной, если позитив, то соответственно укрепляться к этим валютам. Раньше конечно все было по другому. На мой взгляд парадокс. Что там у нас с экономикой в Швейцарии, а ничего хорошего с сентября прошлого года и не произошло. Туризм все так же терпит убытки, производство продуктов питания там же. Короче говоря. Чем дальше, тем хуже. И будет ли просвет, не понятно. Через три недели будет заседание ШНБ. Есть у меня такое предположение что должно быть что-то координальное. Возможно это изменение планки по паре евро/франк до уровня 1.30 и отрицательные процентные ставки. Сам по себе франк в паре с евро ослабевать не будет и это уже понятно всем. Чего ждут швейцарские монетарии не понятно. Поживем увидим что произойдет. Но чувство какого-то решение ШНБ меня не покидает. По этой причине перед их решением войду в покупку по паре евро/франк. Тут чисто спортивный интерес.)))

 1) Следить за процентными ставками денежного рынка и рынка госбумаг США и России
2) при нормальном наклоне кривой(ДР и госбумаг) при просадках рынка покупать акции 
3)при инверсии непокупать акции, а ждать  (это начало инверсии)

4)при усугублении инверсии продавать и  ждать момента для входа в рынок используя японские свечи и принятии кривой процентных ставок обратно нормального наклона  

Котировки фьючерсов на золото вплотную подошли к верхней границе многомесячного диапазона

Котировки фьючерсов на золото в течение июня-августа текущего года выросли на 6,3% от уровня майских минимумов, тем не менее вот уже четвертый месяц подряд они продолжают находиться в диапазоне $1530-1640 за унцию. При этом многие аналитики теряются в догадках, когда же металл станет активно расти? Ведь, судя по ограниченности ресурсов известных месторождений, это рано или поздно начнет происходить.
 
Но золото пока никуда особенно не торопится, ориентируясь на политику центральных банков и динамику инфляционных процессов в ведущих мировых экономиках. И здесь имеются скрытые стимулы для роста котировок. 

У регуляторов, например, в последнее время в моде синхронность. Если в начале июля ЕЦБ, Банк Англии и Народный банк Китая, как по команде, снизили свои процентные ставки, то на августовских заседаниях все центробанки, включая ФРС, предпочли ограничиться устными комментариями. Тем не менее, судя по основным тенденциям развития мировой экономики, в начале осени сделать то же самое им все-таки не удастся. И застрельщиками в процессе дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики станут, вероятнее всего азиаты.

( Читать дальше )

Теоретически фьючерсный курс USD:RUB определяется по формуле
 
где t — это количество лет до исполнения, а r_RUR и r_USD — это типа безрисковые ставки рубля и доллара.

Вопрос в следующем: какие именно ставки нужно использовать в этой формуле, чтобы ее результаты был похожи на те фьючерсные курсы, которые в действительности складываются на рынке?

Подойдут ли например MIBOR и LIBOR?

Извините если вопрос идиотский. Спасибо.

Швейцарский национальный банк оставил без изменений диапазон для 3-мес процентной ставки LIBOR 0,0%-25,0%.
Целевой уровень Швейцарского национального банка для 3-мес процентной ставки LIBOR составляет 0,0%.
Швейцарский национальный банк: Будем со всей решимостью защищать уровень 1,2 франка за евро.
Швейцарский национальный банк: ВВП в 2011 г вырастет на 1,5%-2,5%.
Швейцарский национальный банк ранее прогнозировал рост ВВП в 2011 г на уровне 1,5%-2,0%.
Швейцарский национальный банк: Курс франка все еще высок.
Швейцарский национальный банк прогнозирует инфляцию в 2011 г на уровне 0,2%.
Швейцарский национальный банк: Готовы покупать иностранную валюту в неограниченных количествах.
Швейцарский национальный банк: Инфляция в 2012 г составит -0,3%.
Швейцарский национальный банк: Примем дальнейшие меры в случае необходимости в любое время.
Швейцарский национальный банк: Нельзя исключать дальнейшей эскалации кризиса суверенного долга.
Швейцарский национальный банк: Перспективы швейцарской экономики сильно зависят от развития кризиса в Европе.
Швейцарский национальный банк: Есть риски для ценовой стабильности в случае более значительного, чем ожидалось, падения внешнего спроса.

http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/barclays_rates_2012.pdf


В 2012 инвесторы не смогут вздохнуть с облегчением. У рынка будут следующие драйверы:

• делеверидж банков
• развитие долгового кризиса в Европе
• инфляция в странах развивающихся рынков
• президентские выборы в США
• бюджетная экономия в развитых странах

Стратегии на 2012 год