Процентная ставка

Итоги прошедшей недели

Внешний рынок

Минувшая неделя прошла на фоне высокой волатильности. Основной американский индекс широкого рынка S&P 500 то рос на 1-2%, то падал на ту же величину и как результат закрыл пятницу на уровне в 2139 пунктов, прибавив за пять рабочих дней 0,5%.

Основное внимание трейдеров в эти дни было приковано к компании Apple, которая неделей ранее презентовала новый iPhone. Инвесторы положительно отнеслись к новой операционной системе смартфона и начали скупать акции производителя, за неделю они прибавили в цене 12%. В пятницу компания заявила о том, что все телефоны первой партии уже раскуплены по предзаказу, что является отличной новостью для Apple, продажи которого снижаются уже более года.

16 сентября стало известно о том, что Deutsche Bank отказался выплачивать минюсту США штраф в 14 млрд. долларов с целью прекращения расследования по отношению к банку. Учитывая отрицательные результаты кредитной организации в прошлом году, данная сумма может быть непосильной для компании, на фоне чего акции всех европейских финансовых организаций снижались. А капитализация самого Deutsche Bank с начала года упала уже на 45%.

Мы часто слышим, что толпа обычно ошибается, и на финансовых рынках лучше торговать против толпы. Мы не совсем согласны с этой теорией, но действительно есть ситуации, когда стоит «послушать мнение толпы и сделать все наоборот».

Как раз одну такую сделку мы совершили на прошлой неделе. Индекс S&P 500 находился в узком рендже (между 2150 и 2200) на протяжении почти двух месяцев, с середины июля. 21 сентября будет заседание ФРС, на котором огласят решение по ключевой процентной ставке. Как правило, в ожидании процентной ставки появляются различные слухи, члены ФРС высказывают свои мнения, новостные медиа спекулируют этими мнениями, что неприменно влияет на рынки.

Наши аналитики задумывались о покупке VXX – ETN на волатильность, в связи с чем и опубликовали в нашем мобильном приложении следующий вопрос:

Вместо того, чтобы просто промолчать на конференции в Сочи и завершить свое выступление, Эльвира Набиуллина выступила с незапланированной речью.

В пятницу ожидается снижение ключевой процентной ставки второй раз за этот год. Однако, Набиуллина намекнула, что не стоит возлагать большие надежды на это. Она сказала, что не стоит ждать внезапного улучшения или ослабления внутренних денежно-кредитных условий.

«То, что нам нужно — это пытаться жить и достигать успеха в новых условиях, главным образом за счет роста производительности, эффективности и снижения затрат» — сказала Набиуллина. — «Положительные реальные процентные ставки — это новая реальность в которой экономика России будет существовать в обозримом будущем».

Политика, называемая «умеренно-жесткой» политикой Центробанка уже поставила Россию на второе место по уровню самых высоких реальных процентных ставок, несмотря на то, что годовая инфляция в августе ослабла и стала самой низкой за последние 2 года. В отсутствие реформ, которые помогут преодолеть слабость экономики, Набиуллина представляет ограничительную политику как швейцарский нож для экономических проблем: поощрение сбережений и их трансформации в инвестиции, ограждение заемщиков от чрезмерной долговой нагрузки и побуждение компаний упорядочить свой бизнес вместо того, чтобы рассчитывать на рост цен.

Самым обсуждаемым событием прошлой недели стало выступление госпожи Йеллен, главы Федерального Резерва, в Джексон-Хоуле.

«В свете стабильно сильных показателей рынка труда и наших прогнозов экономической активности и инфляции, я считаю, что вероятность повышения ставки федеральных фондов выросла в последние месяцы», — сказала Джанет Йеллен в ходе подготовленной речи.

Напомним, Федрезерв повысил ставки в декабре 2015 впервые почти за десятилетие, но воздерживался от нового повышения в течение года в связи с замедлением роста мировой экономики, волатильностью финансового рынка и в целом умеренных данных об инфляции в США.

Инвесторы в данный момент оценивают вероятность повышения ставки на заседании ФРС по-разному: от 18 до 53%.

Как Вы считаете, в каком месяце это произойдет?

#опрос #ФРС #США

Проходим опрос: www.facebook.com/tsianalytics/

vk.com/tsianalytics?w=wall-103745961_1816

Вчерашние все 3 новые позиции были закрыты. Две из них по ТП, одна в безубытке из-за отсутствия движения. Суммарная прибыль получилась +120 пунктов!!! Новые позиции на сегодня не открываем, хотя по рынку, к концу рабочего дня, случиться может все.

Основная повестка дня – заседание РБА оправдала ожидания. Регулятор снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов – 1,5%. Но в комментариях не звучали посылы к дальнейшему смягчению монетарной политики.

Динамика рынка нефти крайне негативная. Вчера цены упали свыше 3%. Фондовые площадки сегодня в Азии демонстрировали снижение до 1%. Вполне вероятно, что Европа и США продолжат данную негативную тенденцию. На валютном же рынке у нас низкая волатильность и боковой тренд. Стоит обратить внимание на сегодняшние данные по личным доходам и расходам США.

Успешного дня друзья, и заходите к нам в гости в ВК-паблик.

Вот и подошел к концу сезон квартальной отчетности компаний. В последнем квартале не все организации оправдали наши ожидания. Некоторые из них значительно отличались от предположений инвесторов, за что были щедро вознаграждены стремительным ростом акций. А их владельцы тем временем каждый день двигали рейтинг самых богатых людей планеты. Другим «повезло» меньше и вместо получения лавровых венков придется оправдываться перед инвесторами за низкорентабельные решения.

Но, в чем же заключается это «везение»? Конечно, основной насущной проблемой для компаний является «дорогой» доллар. Действительно ли это так? Приступим к развенчанию этого мифа.

Контраргумент. Доллар считается дорогим не только для компаний, которые потерпели в 4-м квартале 2015 года фиаско, но и для тех, кто сумел не «ударить в грязь лицом». Все в равных условиях, только кто-то менее приспособлен к колебаниям международного рынка.

Единственной поправкой может быть разделение производственных компаний, которые зависят от сырья и предприятий, предоставляющих услуги, так как они почти не используют сырье, которое подорожало после повышения ставки ФРС.