ПРОМСВЯЗЬБАНК

В комментариях к моему посту Дмитрий К задал вопрос о моем отношении к Промсвязьбанку. В рамках комментария получилось слишком громоздко, так что решил вынести в отдельный пост. Времени было не очень много на ответ, поэтому он может показаться несколько поверхностным. Если у кого-то есть дополнительные соображения/информация, прошу в комменты.

Дмитрий К., к Промсвязю я престрастен, меня с ним связывают давние отношения. Если смотреть трезво, то есть и про- и контра-.
Очень веским аргументом «за» для меня было то, что они летом разместили своих субордов на 500 млн долл при двухкратной переподписке. Причем, как я понял, размещение было на сторонних инвесторов. Во время истерики с Открытием (август)ни какого кардинального уменьшения остатки по текущим и срочным счетам не показали (физики чуть уменьшились, юрлица наоборот принесли заметно). На примере с Открытием мы видим, что именно резкий исход клиентских денег может уложить на бок практически любой банк. Пока что остатки указывают на стабильную базу у Промсвязя.
За последние пять дат ни доходные, ни высоколиквидные активы не показали в динамике чего-то угрожающего. По выданным межбанквским кредитам ситуация тоже стабильная.
Заметное увеличение прошло в августе по вложениям в корпоративные облигации нерезидентов (+23 млрд.) Что за нерезиденты такие- бог весть и сразу после увеличения капитала это сильно смахивает на приобретение бумаг какой-нибудь связанной стороны. Существенные факты посмотрел за этот период, вроде нету. Зато полно валютного свопа с санируемым Автовазбанком. Кроме того, есть еще одна ложка дегтя- летом Sergio Fedosoni публиковал статью по поводу того, что значительная часть промсвязевских высоколиквидных активов представлена остатком на корсчете в том самом санируемом Автовазбанке и может быть далеко не так ликвидна. Статью очень рекомендую:
smart-lab.ru/blog/409137.php
От себя лишь добавлю, что с тех пор доля размещенных на НОСТРО-счетах активов никак качественно не поменялась.
Еще минус- довольно высокая доля просрочки в портфеле- более десяти процентов. Из тех банков, которые я для себя мониторю, хуже только у РСХБ, БИНа и ФКО (после того как там стала работать временная администрация). Плюс отношение просрочки к размеру капитала меня тоже напрягает- почти 48%. Худшие результаты показывают ФКО (79%), РСХБ (54%), Интеза (49%). Как ни странно, не далека от этих уровней спесивая Альфа (45%). Для сравнения, у Сбера 12.6%, у Райфа 18.3%, у Юникредита 21%
Не взирая на выпуск субордов, Н1 не изменился качественно и потихоньку сползает вниз с июня (хотя норматив по-прежнему выполняется с запасом).
Еще ложка дегтя. Индикатором оценки рынком риска по банку обычно бывает цена на его облигации (увеличение риска ведет к удешевлению облигаций и росту их доходности). В последнюю неделю на точечных, но заметных оборотах доходность 13-го выпуска рублевых бордов (гашение в феврале 18го) выросла до 24% годовых, а 06го выпуска (не суборд, оферта совсем рядом, в октябре до 109% годовых). Не взирая на высокую доходность котировки не похожи на дефолтные- например, по 06му выпуску последняя 98% от номинала. Кроме того, все падение 06го выпуска произошло на мизерном обороте около 50 тыс рублей — вполне возможно что просто психанул какой-то слабонервный инвестор, начитавшись Смартлаба. Суборды же падают у всех крупных частников :) Вообще рублевые бонды Промсвязя не самый ликвидный инструмент и скачки их котировок могут объясняться общей нервозностью на рынке. Паникеры продолжают кошмарить людей и индуцируют наиболее слабонервных своей истерикой.

( Читать дальше )

Если кто забыл, аналитик «Альфа-Капитал» говорил, что четыре банка будут испытывать проблемы и могут быть выкуплены государством:

Открытие
Бинбанк
Промсвязьбанк
МКБ

Два из этих банков уже санируются.

Активы Промсвязьбанка после объединения с банком Возрождение достигнут объема в 1,45 трлн рублей по МСФО. Об этом сообщает Промсвязьбанк.

Советы директоров Промсвязьбанка и банка Возрождение вынесли на рассмотрение внеочередных общих собраний акционеров вопрос о реорганизации в форме присоединения банка Возрождение к Промсвязьбанку. Акционеры должны принять решение о реорганизации кредитных организаций до 26 октября.

Финанз

Рост розничного кредитования продолжает ускоряться

Корпоративные кредиты вышли практически в ноль год к году. Согласно статистике Банка России, в августе корпоративные кредиты выросли всего на 0,1% месяц к месяцу (здесь и далее за вычетом переоценки). Портфель розничных кредитов прибавил 1,6% за месяц, что в текущем году является максимальным приростом. Год к году, с поправкой на баланс банка «Югра», лицензия у которого была отозвана в июле, снижение корпоративных кредитов замедлилось, по нашей оценке, до минус 0,3% с минус 0,8% в июле. Рост розничных кредитов при этом ускорился с 6,9% в июле до 7,8% год к году. С начала года корпоративные кредиты, по оценке ЦБ (с поправкой на отозванные лицензии), увеличились на 2,3%, розничные – примерно на 7%. Доля просрочки за месяц не изменилась в корпоративном сегменте, оставшись на уровне 6,5%, а в розничном сократилась на 10 б.п. за месяц до 7,7%.

Акционеры Возрождения могут предъявить акции к выкупу. За последний месяц (20 торговых дней) все банковские акции под нашим покрытием показали положительную динамику, но только Сбербанк и Тинькофф Банк опередили индекс РТС, на 5 и 6 п.п. соответственно. В течение месяца мы повысили прогнозы чистой прибыли на 2017– 2019 гг. и целевые цены для обоих банков, сохранив при этом рекомендации – ПОКУПАТЬ для Сбербанка и ДЕРЖАТЬ для Тинькофф Банка. Обыкновенные акции Сбербанка с момента повышения целевой цены прибавили около 8% в долларовом выражении, ГДР Тинькофф Банка – около 2%. Для акционеров Возрождения, не согласных с объединением с Промсвязьбанком (вопрос будет рассматриваться собраниями акционеров обоих банков 26 октября), совет директоров установил цену выкупа на уровне 610,51 руб. за обыкновенную акцию и 160 руб. за привилегированную (на 4% и 1% выше текущей рыночной цены соответственно). Что касается тех, кто проголосует за, предполагается, что при объединении акции Возрождения будут конвертированы в акции Промсвязьбанка

Уралсиб

Банк ФК Открытие, Сбербанк и Бинбанк стали лидерами по оттоку вкладов населения в августе. Такие данные приводятся в отчетности банков, опубликованной на сайте ЦБ РФ.

За август вклады населения в российских банках -0,3%, или на 63 миллиарда рублей. При этом вклады в рублях выросли на 21,9 миллиарда рублей (+0,1%), вклады в инвалюте, выраженные в долларах, сократились на 143,2 миллиона долларов (-0,2%). Преимущественно из-за переоценки вклады в инвалюте, выраженные в рублях, сократились на 84,8 миллиарда рублей (-1,5%).

Вклады в ФК Открытие в августе нем сократились на 151 миллиард рублей, (-28%). На втором месте – Сбербанк: вклады в этом банке сократились на 34,9 миллиарда рублей, в том числе вклады в рублях снизились на 33,6 миллиарда рублей, в инвалюте в рублях – на 1,3 миллиарда рублей.

На третьем и четвертом месте – Бинбанк (снижение на 22,1 миллиарда рублей) и Промсвязьбанк (на 20,6 миллиарда рублей). На пятом месте – банк Санкт-Петербург — снижение на 7,4 миллиарда рублей.

( Читать дальше )

Системно значимые банки:
Сбербанк, ВТБ, АЛЬФА-БАНК, Райффайзенбанк, Россельхозбанк, Промсвязьбанк, Росбанк, ФК Открытие, ЮниКредит Банк, Газпромбанк, Московский кредитный банк.

Ну из БОМП тут по меньшей мере как мы видим два присутствуют, если что.

Кит-Финанс брокер:

Список расширился в этом году и теперь состоит из 11 банков, на которые приходится более 60% совокупных активов российского банковского сектора. Новым участником «клуба» стал Московский кредитный банк (МКБ). Отметим, что статус системно значимого банка подразумевает более жесткое регулирование, взамен банки в случае возникновения финансовых трудностей могут рассчитывать на безотзывные кредитные линии ЦБ и поддержку со стороны государства.

Банк Возрождение может быть присоединен к Промсвязьбанку

Советы директоров Банка Возрождение и Промсвязьбанка (основной акционер Возрождения) в пятницу вынесли на рассмотрение внеочередных собраний акционеров, запланированных на 26 октября, вопрос об объединении двух банков.

Вопрос о делистинге пока открыт. Реорганизация в форме присоединения является основанием для выкупа акций Возрождения, и, согласно закону, цена должна быть не ниже рыночной стоимости, определенной оценщиком. При этом в случае делистинга цена выкупа не должна быть меньше средневзвешенной цены за последние шесть месяцев, предшествующих дате, когда вопрос о делистинге включен в повестку собрания акционеров. Пока что этот вопрос в явном виде на рассмотрение собрания акционеров не выносился. В настоящее время средневзвешенная цена составляет порядка 607 руб./обыкновенная акция, рыночные котировки в пятницу закрылись примерно на 3% ниже этого уровня.

Уралсиб

Промсвязьбанк и банк Возрождение могут объединиться   

Слияние произойдет на базе Промсвязьбанка. Миноритарные акционеры банка Возрождение, которые проголосуют против сделки, будут иметь право продать свои обыкновенные акции по цене 610,51 руб. за штуку, а привилегированные — за 160 руб. за штуку. Миноритарии Промсвязьбанка, которые проголосуют против сделки, смогут продать свои акции за 0,0744 руб. Другая опция для миноритариев Возрождения — поддержать сделку и конвертировать свои акции в акции Промсвязьбанка. Коэффициент конвертации будет раскрыт позднее.

Оба банка принадлежат одному контролирующему акционеру — Promsvyaz Capital B.V, и слияние было всего лишь вопросом времени. Цены объявленных выкупов близки к рыночным ценам. У нас нет официальных рекомендаций по банкам.

АТОН

«Газпром» увеличил поставки газа будущим потребителям «Турецкого потока»

По предварительным данным, «с 1 января по 15 сентября 2017 года увеличились поставки российского газа в Турцию — на 22,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года», — отмечается в сообщении. Вырос экспорт "Газпрома" на юг и юго-восток Европы. В частности, в Венгрию — на 25,2%, в Сербию — на 34,6%, в Грецию — на 17,7%, в Болгарию — на 10,4%. (ТАСС)


«Русгидро» требуется 281 млрд рублей на ремонты

На конец первого полугодия 2017 г. устаревшим признано оборудование с установленной мощностью 11,4 ГВт (33,8% мощностей компании). С 2011 г. Русгидро уже потратила на эти цели почти 200 млрд руб. До 2027 г. будет потрачено еще 281 млрд руб., в том числе в этом году – более 20 млрд руб. Для финансирования программы модернизации рассматривается несколько вариантов. Среди них – ввод новых договоров о предоставлении мощности (обеспечивает возврат инвестиций с базовой доходностью 14%) на модернизацию, а также повышение цены конкурентного отбора мощности. (

( Читать дальше )

По вопросу №1 «О вопросе реорганизации Банка «Возрождение» (ПАО)»:
1. Принять к сведению представленную информацию по вопросу реорганизации и вынести на рассмотрение внеочередного Общего собрания акционеров Банка «Возрождение» (ПАО) вопрос о реорганизации Банка «Возрождение» (ПАО) в форме его присоединения к ПАО «Промсвязьбанк».
2. Предварительно одобрить Договор о присоединении Банка «Возрождение» (ПАО) к ПАО «Промсвязьбанк» в соответствии с Приложением № 1 к настоящему Протоколу.

ВОСА — 26 октября
закрытие реестра для ВОСА — 25 сентября
Акции банка «Возрождение» торгуются на Московской бирже. Банки не уточняют, как будет решаться вопрос с этими ценными бумагами.


Интерфакс
сообщение 

Почему растет бумага?

потому, что обычка стоила 550+-, а выкупать будут по 610.
префы раздали по 175+ — а выкупать будут по 160 всего.

( Читать дальше )