Офз

Вкратце. Год назад написал пост — что делать, если каждый месяц появляется избыточные рубли, но немного.
Идея была такова: треть в фонды ликвидности, треть в российские акции, треть в крипту через р2р, например на Bybit и в стейкинг.

Что изменилось за год?

1. Треть в фонды ликвидности — отличная идея. Сумма в рублях растет почти со скоростью 21-17% годовых (ставка ЦБ).

2. Треть в российские акции — так себе идея. 

3. Треть в крипту, в частности в биток — отличная идея. Биткойн вырос с 65 тыс до 112 тыс. Ну и небольшой доход от стейкинга, как у меня на Bybit. Но покупать через р2р стало слишком опасно.  Тем более, есть безопасные альтернативы. 

Итог. Диверсификация рулит.

 Что же сейчас делать с лишними деньгами? Об этом в другой раз. 

Ставки по банковским вкладам неуклонно сокращаются, и в государственных облигациях уже можно заработать заметно больше. Их надежность высокая, а доходность — выше. Что купить прямо сейчас?

Преимущества ОФЗ

Облигации федерального займа (ОФЗ) — долговые ценные бумаги, эмитентом которых является Минфин России. Фактически, покупая ОФЗ, вы занимаете деньги государству. За это вы регулярно получаете проценты, а в конце срока — основную сумму, или тело долга.

• Заемщик в лице государства обеспечивает максимальный уровень надежности, гарантируя регулярные выплаты купонов и возврат номинальной стоимости облигации.
• Гособлигации доступны всем категориям инвесторов.
• ОФЗ торгуются на бирже и обладают высокой ликвидностью. Вы можете их продать, если вам срочно понадобятся средства, а если рыночная конъюнктура будет благоприятной, то можно быстрее получить высокий доход, не дожидаясь погашения облигации.
• Низкий порог входа. Номинальная стоимость большинства гособлигаций равняется 1000 руб.

В новом выпуске программы «Вот такие Пироги» обсудили темы прошедшей недели:

• Акции vs ОФЗ
• Станет ли дешевый рынок еще дешевле?
• Как быть с точкой покупки акции?
• Золото и нефть
• РТС

… и многое другое

Выпуск доступен на площадках:

YouTube
VK

Приятного просмотра!

Сергей Пирогов, основатель аналитического сервиса Invest Heroes

Чуть меньше, чем за 2 года индекс гос.облигаций вырос лишь на 14,2%. За это время корпоративные облигаций принесли бы инвесторам почти вдвое больше. А доходность самого простого инструмента – любого фонда денежного рынка перевалила за 30%. Как заработать на ОФЗ?

Сегодня эффективная доходность гос.облигаций на уровне 14,5%, что по историческим меркам очень много. У рынков короткая память и мало кто помнит, что совсем недавно (2020 год) доходность спускалась до 5% а вклады давали скромные 3-4%. Даже после начала СВО доходность ОФЗ длительное время была 8-10%. Но что даёт эта ностальгия сейчас?

Фиксация доходности самого ликвидного и надежного инструмента в рублёвой зоне на уровне 14-15% привлекательна, если мы не рассматриваем плохие сценарии:

 🔹сильная девальвация рубля (сильная = больше 10% среднегодового* падения)

 🔹печатный станок и всплеск инфляции

 🔹еще бОльшую ключевую ставку (например, 25%)

 * рубль обычно девальвируется быстро, именно поэтому мы и используем выражение среднегодового. Мы же и ОФЗ рассматриваем 10-15 летние. Среднегодовая доходность всех классов активов здесь👈

Минфин, по оценкам аналитиков, закроет расширение плана заимствований на 2,2 трлн руб. преимущественно с помощью крупных размещений ОФЗ с плавающим купоном (флоатеров) в конце года. Это хорошая новость для длинных облигаций с фиксированным доходом: спрос на них сохранится, а текущие доходности выглядят привлекательными.

Ситуация обострилась после поправок в бюджет на 2025 год. Дефицит увеличится на 1,944 трлн руб. до 5,737 трлн (2,6% ВВП), а объем размещений ОФЗ вырастет до 6,981 трлн руб. Привлечь такую сумму исключительно через «фиксы» сложно: это окажет давление на котировки и приведет к росту доходностей. Поэтому эксперты ожидают, что Минфин повторит сценарий прошлых лет, когда под конец года разово размещались крупные объемы флоатеров.

На данный момент наклон кривой госдолга заметно вырос: ставки дальнего сегмента подскочили на 240–380 б.п. Однако, по мнению стратегов, реакция была чрезмерной. Флоатеры в большей степени конкурируют с короткими бумагами, тогда как интерес к длинным фиксированным облигациям сохранится. Повышение НДС до 22% также может способствовать более мягкой денежно-кредитной политике в будущем, усиливая устойчивость бюджета.

Чем грозит повышение НДС рынку и почему инвесторы вдруг разлюбили акции?

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

Вот и прошел пик яростных обсуждений ситуации вокруг экономики и фондового рынка России. Мы успели и упасть, и отскочить, и послушать Трампа на полях ООН, и бюджет раскритиковать. В общем и целом, всё это слишком интересно, чтобы обойти стороной.

Для начала хочется сказать — не удивлён. Не только реакции рынка, но и всей ситуации с НДС и бюджетом.

💤 По поводу рынка можно в миллионный раз написать о том, какие же все глупые, что снова попались в чудесную сказку под названием «мир после Аляски», ведь главным бенефициаром коррекции стал именно политический фактор. Писал об это тут и тут. Уже как-то наскучило.

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. На этой неделе прошло без позитивных новостей геополитики на рынке, поэтому не удержали свои позиции индексы самых распространенных инструментов инвесторов. Индекс Мосбиржи опустился ниже уровня 2700, который держался с июля. Аналогичная ситуация с индексом гос.облигаций RGBI снижением ниже уровня 16, впервые с 15 июля. И все события происходили чисто эмоциональными реакциями.

Всю неделю рынок находился в состоянии неопределенности т.к. сперва Трамп после своей речи на выступлении Генеральной Ассамблеи ООН заявили о «способности» Украины вернуть все бывшие территории. На самом деле это был способ передать всю ответственность на ЕС, а самому просто торговать оружием. Мы в среду открыто заявили, что это вызвало смех. Как видите, негативное давление на рынок оказали эмоции, а шорты тогда закупались.

Тогда было выгодно использовать спекулятивную стратегию т.к. рынок быстро отходит от эмоций. Например, длинные ОФЗ 26247 и 26248. Поскольку существует потенциал роста ОФЗ после решения ключевой ставки до 15%. Со спекулятивными целями можно обратить внимание на бумаги Фосагро🚜. Смысл в том, что после 30 сентября будет див.отсечка и если акции упадут ниже 6870 руб, то есть смысл покупки для целевой цены 7300 руб.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 117 пунктов, с учётом увеличившегося планового займа в ОФЗ и пробуксовки в геополитике, индекс продолжил снижаться — 115,78 пункта:

🔔 По данным Росстата, за период с 16 по 22 сентября ИПЦ составил 0,08% (прошлые недели — 0,04%, 0,10%), с начала месяца 0,21%, с начала года — 4,16% (годовая — 8,12%). В сентябре 2024 г. инфляция составила 0,48%, при сегодняшней динамике мы выйдем на более низкие цифры (ускорение темпа внутри неделек понятно, сезонность уходит) и это в очередной раз доказывает, что жёсткость ДКП работает. Поэтому ЦБ в сентябре снизил ставку, только до 17% (осторожность не помешает, чтобы не пошатнуть данные темпы снижения).

🔔 Минфин планировал занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), но объём заимствований в этому году хотят увеличить на 2,2₽ трлн, то есть это рекордный займ. Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах (об этом я предупреждал ранее).

Валютный рынок

Конец месяца — это традиционно сильное время для рубля, что вновь подтвердилось в котировках. На будущую неделю рубль останется под отметкой 11,75 к юаню. Доллар в мире укреплялся, что отразилось стабильностью его курса к рублю на прошедшей неделе. Дальнейший рост DXY до 99-101 пунктов может способствовать укреплению доллара до 85 рублей.

 Рынок ОФЗ