ОфЗ

Курсы валют ЦБ на 8 февраля: 
💵 USD — ↗️ 91,1514
💶 EUR — ↗️ 98,0936
💴 CNY — ↗️ 12,6484 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,56%, составив 3 256,58 пункта. 

▫️ Министерство финансов опубликовало предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь. Объем доходов составил 2 396 млрд рублей (+76,6% г/г), из них ненефтегазовые доходы: 1 721 млрд руб.  (+84,8% г/г), нефтегазовые: 675 млрд руб. (+58,7% г/г). Объем расходов: 2 704 млрд руб. (-13,2% г/г), т.о. дефицит бюджета в январе составил 308 млрд руб.  

▫️ Министерство финансов информирует о результатах размещения ОФЗ на аукционах 07.02.2024 г. ОФЗ-ПД № 26244RMFS (погашение 15.03.2034) – размещенный объем: 70,721 млрд руб. при спросе 91,627 млрд руб., выручка: 70,44 млрд руб., средневзвешенная цена: 96,3358% от номинала, средневзвешенная доходность: 12,23% годовых. ОФЗ-ПД № 26207RMFS (погашение 03.02.2027) – размещенный объем: 8,045 млрд руб., выручка: 7,362 млрд руб., средневзвешенная цена – 91,4791% от номинала, средневзвешенная доходность – 11,94% годовых. 

( Читать дальше )

Минфин РФ 07.02.2024 провел аукционы по доразмещению ОФЗ-ПД серии 26207 с погашением 03.02.2027 и серии 26244 с погашением 15.03.2034.

ОФЗ-26207

• Предложение:10,0 млрд руб.
• Спрос: 15,1 млрд руб.
• Размещено: 8,0 млрд руб.
• Средневзвешенная доходность: 11,94%
• Премия к открытию дня: -1 б. п.

ОФЗ-26244

• Предложение: доступный остаток (486,4 млрд руб.)
• Спрос: 91,6 млрд руб.
• Размещено: 70,7 млрд руб.
• Средневзвешенная доходность: 12,23%
• Премия к открытию дня: 3 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

( Читать дальше )

  Минфин России информирует о результатах проведения 7 февраля 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26244RMFS с датой погашения 15 марта 2034 г.

         Итоги размещения выпуска № 26244RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 91,627 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 70,721 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 70,440 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 96,2765% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 12,24% годовых;
          — средневзвешенная цена – 96,3358% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 12,23% годовых.
         Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

( Читать дальше )

    Минфин России информирует о результатах проведения 7 февраля 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26207RMFS с датой погашения 3 февраля 2027 г.

         Итоги размещения выпуска № 26207RMFS:
          — объем предложения – 10,000 млрд. рублей;
          — объем спроса – 15,076 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 8,045 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 7,362 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 91,3000% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 12,02% годовых;
          — средневзвешенная цена – 91,4791% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 11,94% годовых.

minfin.gov.ru/ru/document?id_4=306161-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26207rmfs_na_auktsione_7_fevralya_2024_g.

( Читать дальше )

По итогам вторника доходности коротких ОФЗ остались без изменения (12% годовых на 3 года), среднесрочных и длинных – подросли на 4-2 б.п. в преддверии сегодняшних аукционов (12,02% по 5-летним бумагам и 12,22% — по 10-летним).

Сегодня Минфин предложит инвесторам 10-летний выпуск ОФЗ 26244 (без лимита) и 3-летний – ОФЗ 26207 на 10 млрд руб. Отметим, что за счет начала предложения 3-летних бумаг, начиная с прошлой недели, доходность на данном участке кривой выросла на 13 б.п. Дальнейшего давления на котировки 3-летних ОФЗ не ждем в связи с ограниченным предложением со стороны Минфина.

Последние 3 аукциона по длинным госбумагам спрос сохранялся на повышенном уровне – более 100 млрд руб. На сегодняшнем размещении данный индикатор будет крайне важен для понимания уровня активности инвесторов. Не исключаем, что с приближением заседания ЦБ инвесторы будут более осторожны в свете последних сигналов ЦБ (снижение ключевой ставки не ранее 2 полугодия).

Вчера мы рекомендовали обратить внимание на размещение ГК Самолет (A+/–) – за счет высокого спроса объем размещения 2-летнего выпуска был увеличен в 2,5 раза – до 24,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 7 февраля: 
💵 USD — ↘️ 90,6842
💶 EUR — ↘️ 97,4440
💴 CNY — ↘️ 12,5926

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника прибавил 0,36%, составив 3 238,4 пункта.

▫️ Министерство финансов информирует о проведении 07.02.2024 г. аукционов по размещению ОФЗ-ПД №26207RMFS (дата погашения 3.02.2027) и ОФЗ-ПД №26244RMFS (дата погашения 15.03.2034).

▫️ Средняя максимальная процентная ставка банковских вкладов в десяти крупнейших кредитных организациях достигла в III декаде января 14,88% (14,87% декадой ранее), сообщает Банк России. www.cbr.ru/press/pr/?file=638428247168918974BANK_SECTOR.htm 

▫️ IPO. Обыкновенные акции ПАО «Каршеринг Руссия» («Делимобиль», тикер DELI) начнут торговаться на Московской бирже с 7 февраля, сообщается на сайте площадки. На сайте самой компании появился пресс-релиз с объявлением об успешном завершении первичного публичного предложения и начале торгов обыкновенными акциями. Привлечено 4,2 млрд руб., цена одной акции составила 265 руб. (верхняя граница диапазона), по итогам IPO рыночная капитализация компании составит 46,6 млрд руб., доля акций в свободном обращении – 9%. Подробнее: invest.delimobil.ru/tpost/x2rxc2hah1-delimobil-privlek-42-mlrd-rublei-v-hode 

( Читать дальше )

Минфин России информирует о проведении 7 февраля 2024 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26207RMFS (дата погашения 3 февраля 2027 года) в объеме 10 000 000 000 (десять миллиардов) рублей по номинальной стоимости;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26244RMFS (дата погашения 15 марта 2034 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26207RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 26207RMFS;

( Читать дальше )

В понедельник котировки ОФЗ изменились незначительно – доходности прибавили 1-3 б.п. (12,0% по 5-летним бумагам и 12,18% — по 10-летним). Инвесторы продолжают соблюдать осторожность с приближением заседания Банка России. Мы ожидаем сохранения ключевой ставки и ненаправленного сигнала со стороны регулятора относительно дальнейшей динамики ключевой ставки. Несмотря на стабилизацию инфляции, ЦБ необходим более устойчивый тренд по снижению инфляции для начала цикла ослабления ДКП.

В результате, на горизонте ближайших 3 месяцев целесообразно сохранить большую часть портфеля во флоатерах (50%-70%). В оставшуюся долю в портфеле стоит постепенно подбирать интересные предложения с фиксированным купоном. В частности, из ближайших размещений рекомендуем обратить внимание на новый выпуск ГК Самолет (A+/–) с фиксированным купоном до 16% на 2 года, книга по которому закрывается сегодня.

Грицкевич Дмитрий
«Промсвязьбанк»

Сегодня благодаря коррекционному укреплению рубля рост доходностей, вероятно, прекратиться, однако активность инвесторов останется невысокой.

Russian Government Bond (RGBI): Волновой Анализ

Предпочтительный подсчёт (Preferred count)

• Russian Government Bond, 🕐TF: 1W🔗

( Читать дальше )

За прошедшую неделю кривая ОФЗ поднялась на 10-20 б.п.  (11,97% по 5-летним бумагам и 12,15% — по 10-летним) — с окончанием налогового периода пара USDRUB прибавила порядка 1,7%, оказав давление на рынок госбумаг. Также ЦБ подтвердил свой прежний сигнал по ДКП – регулятор видит «пространство для снижения ставки в этом году, скорее во втором полугодии». Таким образом, на более быстрое снижение ключевой ставки, пока, видимо, рассчитывать не стоит.

В ближайшие две недели до заседания ЦБ инвесторы, вероятно, будут сохранять осторожность на рынке госбумаг. При этом основное влияние на котировки госбумаг продолжит оказывать валютный рынок – развитие повышательного тренда в паре USDRUB будет способствовать росту инфляционных рисков.

Среднесрочно по-прежнему сохраняем ставку на флоатеры (50%-70% портфеля). В качестве диверсификации интересно выглядит первичное размещение ГК Самолет (A+/–) (книга закрывается 6 февраля) с фиксированным купоном до 16% на 2 года.

Грицкевич Дмитрий

( Читать дальше )