Озон фармацевтика

Кремль утвердил указом президента №896 от 8 декабря новую стратегию развития здравоохранения в РФ — документ описывает основные параметры развития отрасли до 2030 года. Предыдущая версия стратегии действует до конца 2025 года. В течение полугода правительство должно будет утвердить план мероприятий по реализации нового стратегического документа.

Документ описывает основные достижения российского здравоохранения за последние пять лет по нескольким направлениям. Так, с 2019 года в рамках программы модернизации первичного звена федеральные и региональные власти создали, реконструировали и отремонтировали свыше 10 тыс. объектов здравоохранения, оснастили оборудованием 653 региональных сосудистых центра и первичных сосудистых отделения, построили 18 онкологических диспансеров, создали 569 центров амбулаторной онкологической помощи и 21 детскую больницу. Обновление инфраструктуры позволило привлечь в отрасль дополнительные кадры — более 12,5 тыс. специалистов, а число врачей, оказывающих помощь в амбулаторных условиях, увеличилось с 307,58 тыс.

Российский фармацевтический рынок вырос на 13% за девять месяцев 2025 года — до 2,0 трлн рублей. При этом Озон Фармацевтика выросла на 28%, что в два раза быстрее.

Компания занимает 6-е место среди крупнейших производителей на розничном рынке лекарств, повышает маржинальность и имеет стабильную долговую нагрузку. И всё это несмотря на высокие процентные ставки и инфляционное давление.

• Чистый долг: 10,6 млрд рублей
• Чистый долг/EBITDA: 0,9х (0,7х с учетом SPO)

Важно: 78% долга по плавающей ставке (средневзвешенная 20%). Процентные расходы — 3,2 млрд рублей, что ограничивает свободный денежный поток. Изменение ключевой ставки станет драйвером: каждое снижение на 1 п.п. будет экономить около 100 млн рублей в год.

💸 Дивиденды

Совет директоров рекомендовал дивиденды к выплате за III квартал 0,27 рубля с доходностью 0,5%. Последний день покупки под выплату — 9 января.

С октября 2025 года действует обновленная дивидендная политика: не менее 35% чистой прибыли за последние 12 месяцев, но не более 100% FCF за период.

Фармацевтическая отрасль в России активно развивается, и важную роль в этом играет целенаправленная государственная политика. Меры поддержки, программы развития и регуляторные инициативы создают условия для роста отечественного рынка лекарств.

Президент России в декабре 2025 года утвердил Стратегию развития здравоохранения до 2030 года. Результатом ее реализации должно стать достижение технологической независимости в сфере здравоохранения на уровне 80 % и рост до 90 % доли применения препаратов, произведённых в России в натуральном выражении (включённых в перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов).

Среди факторов, способствующих развитию отрасли, можно выделить:

• улучшение диагностики заболеваний;
• акцент на доступности препаратов;
• рост онлайн-торговли и проникновение аптек в регионы;
• увеличение продолжительности жизни;
• государственную поддержку отрасли.

Государственная стратегия «Фарма 2030», принятая в 2023 году, ставит перед фармпромышленностью амбициозные цели:

Мы поделились нашими планами и достижениями, а также ответили на вопросы.

Поговорили о включении в индекс Мосбиржи, росте среднедневного оборота торгов, статусе проектов «Мабскейл» и «Озон Медика», финансовых и операционных результатах, дивидендной политике компании.

Подробнее — в записи вебинара на платформе VK

🔍 В интервью для Российской ассоциации аптечных сетей коммерческий директор «Озон Фармацевтика» Ольга Ларина поделилась мыслями о ключевых факторах успеха, публичности компании и важности взаимодействия с профессиональным сообществом.

— как «Озон Фармацевтика» добивается роста продаж в два-три раза быстрее рынка.
— в чем роль образовательных проектов и социальных инициатив в стратегии компании.
— почему важно разрушать мифы о российских фармпроизводителях.

💬
«Многие врачи и провизоры ни разу не были на производстве и не представляют, как устроен высокотехнологичный процесс создания лекарства. Того лекарства, которое они будут назначать пациентам».

Читайте полное интервью

В выпуске: обсуждение финансовых результатов компании, гайденсы и перспективы развития, разговор о производстве и инвестициях, финансировании биотеха и лицензировании производства «Озон Медика». Затронули процедуру SPO и поговорили в целом о преимуществах публичного рынка для фармкомпании.

📺 Смотрите запись эфира на:

YouTube
ВКонтакте
RuTube

Начало декабря — самое время оглянуться назад и подвести итоги прошедшего осеннего периода. Давайте вспомним самые яркие моменты!

🔔 1. Двойной юбилей
Компания отметила 22-летие и первую годовщину листинга акций на Московской бирже. За год наша акционерная база выросла более чем в 3,5 раза и насчитывает сейчас свыше 150 тысяч акционеров.

📈 2. Успешное SPO
В октябре «Озон Фармацевтика» подвела итоги размещения дополнительного выпуска акций. Free float вырос до 14%, обороты торгов удвоились, акции вошли в Первый уровень листинга.

💰 3. Финансовые результаты
В ноябре представили финансовые и операционные результаты за 9 месяцев 2025 года: выручка выросла на 28% (до 21,4 млрд рублей), объём продаж увеличился на 8% (до 241,5 млн упаковок), скорректированная EBITDA выросла на 34% (до 7,7 млрд рублей), рентабельность по EBITDA достигла 36,1%, чистая прибыль выросла на 50% (до 3,4 млрд рублей), соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 0,9х (без учёта средств от SPO).

🎙️ 4. Публикации и медийные события

🇷🇺  Рост на Мосбирже продолжиться не смог, хотя и падения особо не произошло (-0.3%). Просто никто никому не звонил и не писал в вацапе. Прекрасная неделя для публичных портфелей: хуже индекса только Хулинформатика (-2%), там упала Астра (-6.5%), Озон (-4.5%), Аренадата (-2%), Диасофт (-4%, второй раз щупает историческое дно в районе примерно -70% от IPO, красота-то какая!). Джетленд вот куда лучше: пасётся в районе -52% от размещения на отметке в 29 рублей. Кроме айтишников ещё упала Татнефть на 5%. А что выросло? Серебро добавило аж 12%, придётся опять добирать его на Пенсию (кстати, лучший портфель с +2% за неделю). Из акций: стрельнул Артген (+5%) на хороших новостях, Русагро (+5%, не уследил, вроде без новостей), Новабев (+3.5%, видимо, на предстоящем IPO Винлаба). Не считая загруженной серебром Пенсии лучшие портфели – Бухло с 1.5% и Хулежебока с +1%. 

🇺🇸  Амеры ломанулись вверх как ошпаренные (+4%), росли три дня подряд. Всё на ожидании декабрьского снижения ставки.

21 ноября издательство «Актион Финансы» вручало премии «Финансовый директор года — 2025». В номинации «Самый успешный выход на IPO» награду получила наша коллега — Галина Кремер, директор по финансам «Озон Фармацевтика»!

В 2006 году Галина начала работу в компании на позиции менеджера отдела материально-технического снабжения. В 2009 году перешла на позицию экономиста в финансовый отдел. В 2015 году была назначена на должность начальника финансового отдела. С 2018 года — директор по финансам.

Под руководством Галины команда финансовой службы перешла на подготовку отчётности в формате МСФО. Группа получила проектное финансирование для развития проектов «Озон Медика» и «Мабскейл». В 2023 году компания разместила два выпуска облигационных займов, а в 2024–2025 годах провела две успешные сделки (IPO и SPO) на рынке капитала.

Компания наглядно продемонстрировала, что способна наращивать прибыль даже в непростых экономических условиях. Это стало возможным благодаря строгой финансовой дисциплине и акценту на рост через повышение эффективности — и немалая заслуга в этом принадлежит директору по финансам.

Неплохой отчёт за квартал:

▪️ Выручка 8,1 b₽ (+50% г/г)
▪️ EBITDA 3,3 b₽ (+94% г/г)
▪️ Чистая прибыль 1,7 b₽ (х4 г/г)
▪️ Продажи 89 млн упаковок (+20% г/г)

Как и обещало руководство, в Q3 динамика продаж ускорилась. Среди драйверов опережающего рынка роста:

▪️ Расширение ассортимента (+46 новых SKU за квартал)
▪️ Увеличение доли более дорогих препаратов и рост их стоимости быстрее инфляции (средняя цена упаковки +18%)
▪️ Активное участие в гостендерах, где стоимость упаковки растёт ещё быстрее (+26% из-за смены ассортимента заказов)

Эффект масштаба и прямые закупки сырья компенсировали рост расходов на персонал. EBITDA +94% г/г, по рентабельности 40% — уже на уровне Евромедцентра.

📌 Прогнозы на 2025

▪️ Рост выручки не менее 25% (за 9 месяцев +28%)
▪️ Net Debt/EBITDA < 1. В октябре получили 2,8 b₽ от SPO, показатель снизился до 0,7
▪️ Капзатраты 3,5–4,5 b₽ (за 9 месяцев — 3 b₽)

Совет директоров рекомендовал дивиденды за Q3 2025 — 0,27 ₽. Это 100% FCF, при этом доходность низкая — стабильный бонус к росту компании.