Обзор рынка

( Обзор рынка 16 ноября, новости компаний, интересные акции )

В последние дни вышло достаточно много статистики, в том числе и данные по ВВП Европы и США. Общим итогом можно констатировать, что данные по экономике США выглядят неплохо и вселяют надежду на рост, а данные по Европе в целом негативны и слабее, чем в штатах. Объяснение этому простое: Обама пообещал сократить расходы бюджета летом, но по факту урезанием расходов и сокращением дефицита бюджета там и не пахнет. Бюджет США продолжает поддерживать экономику. А Европейцы честные ребята:  в связи с долговым кризисом они все же урезают расходы, что негативно сказывается на экономике.
Для рынка, «хорошо по США» и «плохо по Европе», в совокупности дает нейтральный результат. Поэтому, рынок, особо,  не заметил статистику и не получил толчок для движения.  Переменным фактором, двигающим рынок, продолжает быть долговой кризис в Европе. В зависимости от величины страхов и опасении по поводу  Италии, рынок бегает в разные стороны.
Действия, а точнее высказывания монетарных властей Европы и США, так же пока не дают четких поводов для существенного движения рынка ни в ту,  ни в другую сторону. Оба регулятора пока не дают ориентиров для того,  чтобы понять, что в итоге они будут делать в будущем: дадут денег или не дадут.


( Читать дальше )

Рост доходности практически по всем долгосрочным бумагам стран PIIGs продолжается. Сегодня размещали векселя Испания и Греция. Обе страны по результатам аукциона недобрали запланированных средств — это раз. И два — доходность по краткосрочным бумагам тоже выросла неприлично. Всё, доверие потеряно, и восстановить его пустыми словами Меркель и Саркози будет не так то просто. А ЕЦБ  уже просто не в состоянии продолжать скупку проблемных бумаг в нужном объёме для того, чтобы хотя бы создать видимость спроса.
ZEW сегодня показал не просто ухудшение, экономические настроения с показателем -55,2, это рецессионные данные. То есть ещё одно подтверждение вчерашним словам Рубини: нужно срочно девальвировать евро путём снижения ставки, попытаться заняться восстановлением экономических показателей вопреки долговому кризису. И наплевать на возможную инфляцию. Если придётся штамповать евро для восполнения утончающихся запасов ЕЦБ и EFSF, то инфляции всё равно не избежать. Нужно как-то выбирать из двух зол. Достаточно вспомнить показатели Германии при курсе евро ниже 1.3 доллара, очень неплохие показатели. И что сейчас? Экономика рушится, долги растут.


( Читать дальше )

Air Lease Corp (Al, Services, Rental & Leasing Services, USA) — Лизинговая компания сообщила, что планирует продать $300 миллионов конвертируемых облигаций в 2018. Доходы от продаж будут использоваться в общих корпоративных целях. Смежные акции (AYR, WLFC, FLY)

Approach Resources Inc (AREX, Basic Materials, Oil & Gas Drilling & Exploration, USA) — Поставщик природного газа и сырой нефти сообщил, что продаст 4 миллиона акций. Доходы от продаж будут использоваться для развития ее битуминозного сланца Wolffork. Смежные акции (CXO, SD, CWEI)

LinkedIn Corp (LNKD, Technology, Internet Information Providers, USA) — Bain Capital Venture Integral Investors LLC сообщила что продаст 3.71 миллионов акций. Смежные акции (GOOG, MWW, YHOO)

Urban Outfitters Inc (URBN, Services, Apparel Stores, USA) — Ритейлер одежды, сообщил о продажах третьего квартала, которые составили $610 миллионов. Аналитики ожидали $611,5 млн. Смежные акции (ANF, GPS, AEO)

Интересные акции:
HSOL, UCBI, CSIQ, AOSL, PCS, HCSG, FRP, TNK, PBH, MLR, TAOM, ATLS, CRIC

( Обзор Полностью )

 
Рынок, в данный момент спекулятивный, поэтому в торговле, возможны только спекуляции и никаких стратегических позиций с длинным горизонтом. 
Италия сильно большая страна, для того чтобы там, устраивать такую же бучу как и с Грецией. И вероятно, Италия будет более дисциплинированной в деле сокращения дефицита бюджета, тем более что в процентном отношении к ВВП, итальянский дефицит в два раза меньше Греческого. Но пошуметь могут.
И что более важно, в истории с долгами государств, вопрос двойственен. С одной стороны, сокращение расходов бюджета отодвинет долговую проблему, успокоит рынок и будет являться для рынка позитивным сигналом. Но с другой стороны, Италия не Греция, и сокращение расходов в Италии, в валовом объеме существенны и последствия сокращений, будут ощутимы для всей Европы, в части сокращения потребительского спроса.
Поэтому, решение проблемы с долгом в Италии, будет временным позитивным фактором. И даже, в случае если проблема долга Италии утихнет, не стоит рассчитывать на ралли на рынке акций. Напротив, в такой ситуации, стоит быть медведем и рассчитывать на падение рынка,  открывая короткие позиции. НО!!! Для медведей неопределенность создает ЕЦБ, который, с одной стороны, выкупает облигации с рынка, а с другой, постоянно заявляет, что это мера вынужденная и временная и не стоит рассчитывать на то, что он будет это делать и далее.  Если ЕЦБ, действительно не будет помогать, то короткие позиции сейчас предпочтительней, однако есть риск того, что в итоге господин Драги, официально объявит о европейском QE, что естественно приведет к росту рынков.


( Читать дальше )

Molycorp Inc (MCP, Basic Materials, Industrial Metals & Minerals, USA) — Владелец самой большой редкой земли сообщил о прибылях и продажах третьего квартала, которые не оправдали ожидания аналитиков. Смежные акции (AVL, TC, SCCO)

Netlist Inc (NLST, Technology, Semiconductor — Memory Chips, USA) — Поставщик высокопроизводительных подсистем памяти сообщил о убытке третьего квартала который составил 4 цента за акцию. Аналитики опрошенные агенством Блумберг ожидали 8.5 центов за акцию. Смежные акции (MU, IDTI, SANM)
 
Nvidia Corp (NVDA, Technology, Semiconductor — Specialized, USA) — Производитель видеокарт сообщил о продажах и прибылях третьего квартала, которые превысили ожидания аналитиков. Смежные акции (AMD, INTC, TXN)
ServiceSource International Inc (SREV, Technology, Information Technology Services, USA) — Поставщик интернет услуг по управлению доходам сообщил, что прибыль четвертого квартала может составить 4 цента за акцию. Аналитики ожидают 2 цента за акцию. Смежные акции (ORCL, CRM, RMKR)
 


( Читать дальше )

Смешно и грустно. Если по правде, то не смешно, но всё равно грустно. Европейские лидеры начали смотреть в лицо неизбежности, что по крайней мере одному из членов еврозоны может быть необходимо покинуть единую валюту. Поползли слухи, по которым уже интенсивно идёт разработка плана по сокращению еврозоны и выбрасыванию слабых стран на помойку, в еврозоне останутся только лидеры, которые уж точно не дадут евро погибнуть. Но оказалось, что опять всё переврали. Меркель опровергла все слухи и заявила, что прорабатываются новые правила выхода стран из зоны евро, но только на добровольной основе, при этом страны останутся в ЕС. И даже не совсем так, рассматриваются лишь предложения, которые партия ХДС собирается внести новые правила на рассмотрение в евросоюз. А в общем Меркель собирается, по её словам, стабилизировать состояние еврозоны в тех границах, в которых она находится сейчас.
Появился даже термин «двухскоростная Европа». Мне понравилось звучание. Саркози сказал, что такая модель может стать будущим Европы. Предположительно в главную группу, или «локомотив», войдут Германия, Австрия, Нидерланды и Финляндия (Францию почему-то забыли), а вагонами, или «бабой на возу» будут Греция, Португалия, Ирландия, Италия и Испания. Бельгия тоже может отколоться совсем, правда непонятно почему. Дискуссии на эту тему не умолкают и я думаю, что на некоторое время эту жвачку будут мусолить все новостные агентства, оттягивая взоры рынков от остальных дестабилизирующих факторов.


( Читать дальше )

Если кто-то ищет в текущей цене чьи-то происки, то пусть оставит своё занятие. Падение было предопределено и вся последняя шумиха вокруг Папандреу, Берлускони и саммитов представляла собой лишь дымовую завесу, за которой прятали растущий негатив вокруг итальянских долговых бумаг. Я упоминал на прошлой неделе об очень плохой динамике долгового рынка Италии и о том, что ЕЦБ тратит уже непомерно большие суммы на поддержание доходности на уровне ниже шести процентов. Например сегодня был использован практически миллиард евро. Никому не страшно? Или страшнее отставка — не отставка Берлускони?
Меня идиотизм рынка иногда смешит, а иногда и выводит из себя, хотя я человек очень спокойный, без этого трейдеру, да ещё одиночке, никак нельзя. Начальства нет, ай-яй-яй сказать некому, и мозги одни и нервы тоже мои, больше взять неоткуда. Поэтому, глядя на заикания рынка на прошлой неделе, возникал глупый вопрос, неужели только я вижу то, что вижу, ослепли все что-ли? Ан нет, все зрячие, просто подтягивали цены для сброса пассажиров и ждали 7.0% за итальянские пятилетки как стартовый выстрел в бобслее, а уж там с горки вниз — порезвились.


( Читать дальше )

На данный момент я считаю, что игра уже сыграна и пора фиксировать позиции. В сентябре большинство играли от шортов и правильно делали. Что касается октября,  игроки перевернули позиции и торговали в лонг на том, что рецессии еще нет и нужен откат вверх после нескольких месяцев падения. По сути, рост октября был коррекционный ко всему падению рынка с весны текущего года.  Перестарались с падением до этого, поэтому рынок нужно было поправить к более адекватным уровням, которые, в данный момент, можно определить в коридоре 1400-1600 пунктов по индексу ММВБ. 
Резюмируя, можно сделать следующие выводы:
Откат вниз весной этого года был основан  на разочаровании по поводу роста мировой экономики. Рынок справедливо падал, отыгрывая назад завышенные ожидания инвесторов.   Затем последовал закономерный отскок и покупки со стороны опоздавших покупателей. Летом был провал рынка из-за того, что регулятор в лице ФРС США отказал в новом QE. Наряду с этим,  экономические данные продолжали сигнализировать о слабости  экономики. Начали появляться опасения по поводу того, что власти больше не могут помогать, так как у них у самих проблемы с долгами (Это касается и США и Европы). Уже ближе к осени и в сентябре, появились опасения по поводу новой волны рецессии и слабости властей в вопросе помощи экономике, что спровоцировало панику. Но рецессии нет и рынок в октябре отыграл вверх завышенные негативные ожидания.


( Читать дальше )

Можно привязать последние события к форс-мажорной ситуации в Европе, а можно рассмотреть её в другом ракурсе. Я не буду сильно размазывать, просто приведу факты. Папандреу сместили очень просто. Человек ляпнул не подумав, хотя политик и руководитель такого ранга должен очень хорошо продумывать каждое слово, а он просто хотел популярности, хотя, может быть, действительно радел за общее дело и было желание провести референдум, чтобы прислушаться наконец к голосу народа. Вокс попули так и остался в стороне, заглушённый криками двадцатки, тройки и подобных мвф. Подвинули, короче.
Берлускони. Сильный политик, но повис на волоске и вряд ли удержится. Долговая нагрузка Италии непомерна, и кто виноват? Кто проводит непопулярную политику ужесточения налогов, увеличения пенсионного возраста и сокращений? Ясно. Председатель совета министров Сильвио, владелец «Милана» и вообще магнат. Под зад коленом.


( Читать дальше )