ОФЗ

-Рынок РФ скорее всего вырастет до мах. в этом году 
-Рецессию в США ждет в след. году
-ЕС хочет свернуть программу количественного смягчения в этом году
-По нефти движемся в диапозон 75-80$/бар.
-Сбер на текущих уровнях сейчас интересен, а все что было ниже 200 руб. вообще отличная цена была


( Читать дальше )

Как видим рублевые депозиты продолжают дешеветь, а вот долларовые с периодом от 1 до 3 лет стали немного дорожать с 1,16% в июле 2017 до 1,59% в феврале 2018. Напомню, что и ставка ФРС уже на уровне 1,50% — 1,75% — т.е. в Америке сейчас уже дешевле 1,75% годовых не занять, чем пользуется власти РФ — это дешевым долларовым заимствованием у населения и организаций.




( Читать дальше )

Новые акции протеста Навального

Смягчение позиции Министерства финансов США по санкциям против РусАла

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы


( Читать дальше )

После введения санкций я писал, что это может иметь крайне негативные долгосрочные последствия для российской экономики и финансовых рынков https://t.me/russianmacro/1542. Однако жизнь преподносит сюрпризы. То, что произошло вчера не менее неожиданно, чем объявление санкций 6 апреля.

Вчерашние новости про Русал https://t.me/russianmacro/1705 не просто важные, они заставляют вновь кардинально переосмыслить инвестиционные перспективы российских активов. 
• Русал продолжит функционировать, сможет поставлять алюминий в США (как минимум, до 23 октября, но, возможно, и вообще сохранит за собой долю американского рынка, хотя и в меньших размерах) и в другие страны, в краткосрочном плане даже получит сверхприбыль из-за слабого рубля и высоких цен на метал

( Читать дальше )

Коллеги, помогите разобраться. Насколько знаю, купонный доход по ОФЗ не облагается НДФЛ. Сейчас специально позвонил менеджеру БКС и задал вопрос о налогообложении НДФЛ купонных выплат по ОФЗ. Говорит, что облагаются НДФЛ, но делает это не брокер, а эмитент. т.е. к брокеру и соответственно держателю ОФЗ купонная выплата приходит уже за минусом НДФЛ. А т.к. эмитентом ОФЗ является мин.мин.РФ, то, получается, от и взимает НДФЛ. Так есть НДФЛ с купонов по ОФЗ или нет? Запутался.

Новые санкции США в отношении России переломили тренд в рублевых облигациях, особым сюрпризом стало включение в санкционный список Русала, это вызвало обвал евробондов не только Русала, начались панические распродажи евробондов Полюса, Норильского Никеля и Евраза, инвесторы стали опасаться расширения санкций на другие российские компании. Столь неожиданные санкционные действия и вероятные последствия для российской экономики (объем экспортной выручки Русала за 2017 г. составил 7,9 млрд долл., основная часть этой выручки скорее всего, номинирована в долларах США) вызвали бегство инвесторов из российских активов, доходность длинных ОФЗ выросла с 7,30 до 7,70% годовых, ценовой индекс ОФЗ пробил длинный 2-х летний растущий тренд, а девальвация национальной валюты привела к пересмотру ожиданий по инфляции.

По оценкам аналитиков Банка России которые приводятся в обзоре «О чем говорят тренды» ослабление рубля на 5-10% добавляет к инфляции 0,5–1,0 п.п. в течение полугода-года. Также в обзоре отмечается, что «Российская риск-премия выросла за месяц почти на 50 базисных пунктов. Если это изменение окажется устойчивым, уровень ключевой ставки, соответствующий нейтральной денежно-кредитной политике, возрастет.» Очевидно, что на ближайших заседаниях Банк России будет крайне осторожно подходить к изменению ключевой ставки и не стоит ждать ее снижения в ближайшее время.

( Читать дальше )

Удар США по Сирии

Новые антисанкции

Блокировка мессенджера Telegram

Протесты в Армении

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы


( Читать дальше )

Центробанк в начале недели обзвонил руководство крупных кредитных организаций. По данным газеты «Ведомости», в ЦБ интересовались, смогут ли они соблюдать нормативы при слабом рубле и какие меры им могут помочь при обострении ситуации.

Могут ли у банков возникнуть проблемы на фоне новых санкций и чем может помочь регулятор? Управляющий директор Национального рейтингового агентства Павел Самиев уверен, что пока помощь ЦБ банкам не требуется. В дальнейшем же регулятор может оказать точечную поддержку банкам, кредитовавшим компании, которые попали под санкции, считает эксперт:

«Момент, где Центральный банк может предпринять определенные меры по поддержке — это, конечно, ситуация с санкционными компаниями, которые есть в портфеле ряда банков. Может понадобиться какая-то реструктуризация этих долгов — может быть, даже при привлечении банков с госучастием или каких-то специальных банков, чтобы эти кредитные организации сняли с себя и риск санкций, и риск работы с такими компаниями. Но я не думаю, что это такой масштаб, чтобы это для рынка было критично — по крайней мере, пока.»

( Читать дальше )

 

Инвесторы по-прежнему предпочитают бумаги с фиксированным купоном флоатерам, несмотря на ростволатильности на рынке в последнее время.
В среду торговая сессия на российском рынке началась с того, чтоСША вновь подтвердили отсутствие планов ввести новые санкции против РФ, о чем уведомили посольство России вВашингтоне. Это способствовало умеренно позитивному настрою инвесторов, однако, судя по тому, что реакция российского рынка была довольно сдержанной, его участники пока все же не считают, что санкционный риск полностью отсутствует. В центре внимания вчера были аукционы Минфина, которые возобновились после паузы, вызванной сильной коррекцией на прошлой неделе. Несмотря на усиление волатильности, спрос на флоатеры не вернулся – инвесторы по-прежнему предпочитают бумаги с постоянным купоном.

 

■ Спрос на ОФЗ 25083 с постоянным купоном (погашение в декабре 2021 г.) составил 32,8 млрд руб., чтоболее чем втрое превысило объем предложения. Минфин доразместил все заявленные 10 млрд руб. выпуска, установив доходность по цене отсечения в размере 7,05% годовых, что предполагало небольшую премию ко вторичному рынку, порядка 1–2 б.п. в терминах доходности.

( Читать дальше )

не понятная аномалия по ОФЗ 29009. Резкое падение на 2,58 % за час торгов до доходности 8,83 годовых. При полном штиле в других выпусках.



Кто в курсе?