ОФЗ

По итогам недели, завершившейся 6 августа,
фонды-нерезиденты сбросили бумаги российских компаний на 90 млн долларов,
сообщает в обзоре BSC Global Markets. Отток капитала  продолжается восьмую неделю подряд, и скорость снова начала увеличиваться.

Обратите внимание:
оборот на рынке акций РФ в июле упал на 15% к июню.
Доля HFT (программная торговля) упала с 54% до 50%.

Отчет Мосбиржи.

Обратите внимание на падения индекса GRBI (индекс ОФЗ) на падающем объеме.

Идея такова:
ЦБ даёт Сберу и ВТБ денег на выкуп ОФЗ с рынка, за что ОНИ платят щедрые дивиденды в пользу бюджета.
Очевидно рубль при этом падает, осчастливливая экспортёров.
Банки в плюсе, экспортёры в плюсе, бюджет балансируется.
Монетизация экономики увеличивается, российские производители получают преимущества за счёт ослабления курса рубля.

Не хватает только катализатора — большого обвала ОФЗ для старта процесса.

Альтернатива — поднятие ставки, но это — три шага назад при текущей ситуации в промышленности, если не полный тупик.

Это мой первый пост на этом форуме, так что извиняюсь если он политически не корректен.

Возврат рубля к укреплению или даже его стабилизация должны вернуть спрос на ОФЗ. Длинные госбумаги предлагают доходность более 6% к погашению. И конкурируют по доходности уже не столько с региональными облигациями, но и первым эшелоном корпоративных.

У Министерства финансов РФ возникли проблемы с финансированием 5-триллионого дефицита федерального бюджета.

В среду, 29 июля 2020 года результаты аукционов госзайма оказались слабыми, и Минфин не смог привлечь 1 трлн рублей с рынка, чтобы выполнить  квартальный план по займам.

В ходе аукциона 29 июля инвесторам предлагались 5-летние ОФЗ 26234 и бумаги с плавающей ставкой с погашением в 2026 году (ОФЗ 29014).

Спрос на первом аукционе оказался на треть ниже предложенного Минфином объема  —  19,6 млрд рублей против 30 млрд.

Продать бумаги удалось на 8,6 млрд рублей, при этом из почти половина досталось одному покупателю. Спрос составил 193 млрд рублей, но более 90% заявок были выставлены с скидкой к рыночной цене (98,5% от номинала). Удовлетворив лишь 14 из них, Минфин привлек 19,2 млрд рублей.

Участники рынка отмечают, что спрос на ОФЗ существует, но трейдеры хотят покупать бумаги дешевле, чем на вторичном рынке, но предоставлять скидки Минфин не намерен.

И теперь неясно: кто купит огромный объем госбумаг, который Минфин планирует выбросить на рынок.

ДУМАЮ, ОСНОВНАЯ ПРИЧИНА ПРОБЛЕМ С ОФЗ: ТРЕНД НА ОСЛАБЛЕНИЕ РУБЛЯ.