ОПционы

Пока не появились компьютеры и программисты.  

Теперь хрен разберешь, где кони, а где люди. Продают «чужое» на лоях, а покупают «свое» на хаях. 

На вреде того, когда ты даешь взаймы 100 рублей соседу, а он  в конце месяца просит с тебя % за то, что вернул вовремя. Мол, за то что были риски потерять совесть. 

Самое обидное, это когда какая-то сволочь блефует. Вот тут не поймешь, от какого актива  будет подвох. 

Теоретически понимаешь как оно должно быть, а практически не хватает средств.  Ведь главное в «биржевой мракобесии» дожить до развязки. 

На что наперсточники и затачивают свои стратегии.

1. Приобретение колл-опциона — ставка на повышение стоимости базового актива (предоставляет возможность его купить по оговоренной цене).
2. Приобретение пут-опциона — ставка на снижение стоимости базового актива (предоставляет возможность его продать по фиксированной цене).
3. Эмиссия (продажа) колл-опциона — прогноз на отсутствие существенного роста либо стагнацию цены базового актива (накладывает обязанность продать актив, если этого потребует покупатель опциона).
4. Эмиссия (продажа) пут-опциона — прогноз на отсутствие значительного снижения либо рост стоимости базового актива (накладывает обязанность купить актив, если этого потребует покупатель опциона).

( Читать дальше )

Страйк опциона — это фиксированная цена, по которой владелец контракта может купить (Call) или продать (Put) базовый актив (БА). Биржа формирует линейку опционов с различными страйками, интервал между которыми строго регламентирован (например, шаг в 500 рублей для фьючерса на USDRUB).

Актуальный пример (Мосбиржа, данные на 12.08.2025): Предположим, текущая котировка фьючерса на доллар США (тикер USDRUB) составляет 91 750 рублей за 1 000$.

Рассмотрим опционы с датой исполнения 16.09.2024:

• Шаг страйка: 500 рублей (0.50 рубля за доллар).
• Доступность: Инвестор может выбрать любой страйк из списка для покупки (Long) или продажи (Short).

Анализ конкретных позиций:

1. Long Call 97 000 (Премия: 1 420 руб.): Суть: Право купить фьючерс по 97 000 руб. за $1000 к 16.09.2024.Точка безубыточности: 97 000 + 1 420 = 98 420 руб. (98.42 руб./$).Прибыль: Возникнет, если на экспирации фьючерс превысит 98 420 руб. Чем выше котировка, тем больше прибыль. При цене ниже 97 000 руб. убыток ограничен премией (1 420 руб.).

( Читать дальше )

Дисклеймер — кросс-спрэды ПО и МО на Si 

Если есть разница в  IV опционов на спот и фьючерс, например в моменте (27-17=10%), то на этом можно заработать.
А разница будет всегда, так как БА разные. 
И это даже проще, чем трейдинг по формуле фандинг/контанго на фьючерсах.
Но везде есть свои плюсы и минусы.
В таком опционном арбитраже наиболее ликвидны пары на ЦС.
Но наиболее прибыльны тандемы вне централи или на фондовых/товарных опционах.
Держать спрэды можно до экспирации или закрывать их по мере схождения.

ВАЖНО
Неттинг и льготное ГО по бирже основа для приемлемой доходности.
Поэтому стратегия наиболее эффективна, если  у вас адекватный брокер.
И учитывайте размер лота на ПО и МО.

Торгуйте комфортно и прибыльно!


Si-9.25  как арбитраж волатильности на коллах

Принимая на себя обязательства по опциону Put в роли продавца (райтера), вы фиксируете максимально возможный доход на уровне полученной премии. Однако потенциальные убытки в данной стратегии не имеют верхнего предела в случае существенного падения котировок базового актива.

Механика основана на противоположных интересах контрагентов: держатель длинного пута извлекает выгоду из нисходящего тренда рынка. Следовательно, выписывая такой опцион, вы выражаете уверенность в сохранении текущих ценовых уровней или росте стоимости базового актива (часто фьючерсного контракта) до момента экспирации.

Практический пример: Фьючерс на Индекс РТС

• Действие: Продажа опциона Put.
• Цена исполнения (страйк): 95 000 пунктов.
• Полученная премия: 1 450 пунктов.

Прогнозирование Финансового Результата:

1. Прибыльная Зона (Цена БА ≥ Страйк): Если на дату экспирации котировки базового актива останутся на уровне или превысят 95 000 пунктов, ваш чистый доход составит всю полученную премию (1 450 пунктов). Покупателю опциона будет экономически нецелесообразно исполнять контракт, реализуя актив по страйку, который окажется не ниже рыночной цены.

( Читать дальше )

32-я неделя торговли 2025 г. С начала года -44,16%.

Остались еще живые лонгусты бакса? Я держусь, правда -50% по счету уже было 🥶. Никто не сомневается что рубль ослабнет, главное дожить до этого. Я в принципе не переживал и потихоньку ждал следующего снижения ставки в сентябре но тут вышла новость по поводу мирных переговоров, что теоретически может краткосрочно опустить бакс еще ниже и очень резко. Покупать баксы не ошибка, с плечами тоже не ошибка, но подход нужен грамотный, а не как у меня). В общем сижу дальше в баксе, параллельно совершая сделки с фьючем, опционами. Зато лонг по ришке в плюсе, хоть и не большая позиция.

P.S. На РБК не редко ведущие и гости рассказывают как общаются с валютными профессионалами и узнают у них разное), есть здесь валютные профессионалы или где их можно почитать?



( Читать дальше )

Есть такая стратегия управления фондом:

1. Соберите кучу денег и положите на счёт
2. Продавайте с плечами путы на SnP500 вне денег.
3. Чаще всего, рынок растёт или стоит в боковике, ну иногда немного падает. Во всех этих случаях путы доживают до экспирации вне денег и фонд просто оставляет премию себе.
4. Фонд GEIST показывает стабильный рост без отрицательных месяцев, коэффициент Шарпа отличный, клиенты несут ещё больше денег, вы получаете с них и за управление, и свои 20% с профита. 
5. Управляющие покупают себе дома на море и яхты.
6. Иногда случается очень плохой день, проданные опционы оказываются в деньгах, фонд мгновенно разоряется.
7. Дома и яхты остаются у управляющих.

Стратегия, безусловно, крайне привлекательная. Ну, конечно, существуют прошаренные инвесторы, которые видят продажу волатильности, подозревают подвох и начинают задавать свои неприятные вопросы, типа 

“Погодите, ребята! Вы что, просто продаёте путы на индекс? Мы платим вам огромные комиссионные за то, что вы делаете ставку на стабильность рынка? Неужели ваша стратегия настолько надёжна, как вы её представляете? Неужели вы не видите, что при определённых обстоятельствах вы можете обосраться до нуля? И инвесторам достанутся не просто пустые счета, а даже и долги?"

( Читать дальше )

На российском рынке опционы на фьючерсы, поэтому контанго или бэквордация автоматически включены в стоимость опциона. Соответственно, торгуя российскими опционами, вы автоматически через изменение цены опционов получаете либо платите контанго или бэквордацию.

На криптовалютном рынке опционы на спотовую криптовалюту. При этом базисная цена криптовалюты, на базе которой считается стоимость опционов,  учитывает ставку фандинга. Соответственно, торгуя крипто опционами, вы автоматически через изменение цены опционов получаете либо платите фандинг.

На американском рынке есть опционы и на фьючерсы, и на спотовые активы, например акции. В случае опционов на фьючерсы всё аналогично российским опционам. Опционы на акции также учитывают ожидаемые контанго или бэквордацию:

— Если по акции ожидаются дивиденды (бэквордация), то пут-опционы будут стоить дороже чем аналогичные колл-опционы из-за ожидаемого дивидендного гэпа вниз.

— Если посмотреть годовые опционы на акции, то колл-опционы могут стоить дороже аналогичных пут-опционов из-за ожидаемого роста на безрисковую ставку или иную величину (контанго).

( Читать дальше )

В мае ЦБ РФ приступил к постепенному смягчению денежно-кредитной политики (ДКП), кумулятивно снизив ключевою ставку на 300 б. п., до 18%. Согласно июльскому базовому среднесрочному прогнозу регулятора, бенчмарк достигнет нейтрального уровня в 2027 г. – 7,5-7,8% в номинальном выражении. При реализации такого сценария, оптимальная стратегия в рублевых корпоративных облигациях – удлинение дюрации портфеля. О наиболее доходных и сравнительно надежных бумагах для портфеля – в данной статье.

( Читать дальше )

Где месячные опционы на Si-12.25 с экспирацией в октябре? У RTS-12.25 октябрьская серия есть. Почему у Si нету?

www.moex.com/ru/derivatives/optionsdesk.aspx?code=Si-12.25