ОПЕК+

Во вторник, 19 августа, нефтяные котировки скорректировались вниз после встречи президентов РФ и США на Аляске в прошедшую пятницу, а также вчерашней встречи президента Украины, США и лидеров ЕС в Вашингтоне. Стоимость Brent сегодня снижается на 1,1%, до $65,94 за баррель, а WTI на 1,2%, до $62,02 за баррель, поскольку тон диалога и отсутствие новых санкций ослабили беспокойство на рынках, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Одновременно ОПЕК+ повысила прогноз мирового спроса на 2026-й год до 106,52 млн баррелей в сутки, сохранив оценку спроса на 2025-й на уровне 105 млн б/с. Также альянс продолжит наращивание добычи: в июле производство было на 371 тыс. б/с выше плана, а август и сентябрь предусматривают дополнительные квоты, что в совокупности даст прирост порядка 1,1 млн баррелей. Дополнительное предложение обеспечат вводы мощностей в Гайане и Бразилии, а осенью спрос на бензин может снизиться, что только усиливает фундаментальный «медвежий» фон для нефтяных котировок. Рынок также следит за возможной торговой сделкой с Индией, где с 27 августа вступают дополнительные пошлины на российскую нефть.

Средняя стоимость нефти Brent в 2025 году составит $69,1 за баррель, что на 14% ниже уровня 2024 года ($80,5), следует из обзора Kept (бывшее KPMG). Прогноз был понижен: в апреле оценка составляла $73,1, в ноябре 2024 года — $76.

Снижение связано с замедлением роста мирового спроса и увеличением добычи странами ОПЕК+. По данным Международного энергетического агентства, потребление нефти в 2025 году вырастет лишь на 680 тыс. барр./сутки — минимальными темпами с 2009 года (кроме пандемии). Управление энергетической информации США ожидает прироста на 980 тыс. барр./сутки, а ОПЕК — на 1,29 млн барр./сутки. При этом EIA фиксирует профицит нефти около 1 млн барр./сутки, который сохранится в 2025–2026 годах.

Ситуацию усугубляют торговые ограничения. США в 2025 году вводили и корректировали пошлины против ЕС, Китая, Канады и Мексики, что усилило неопределенность на рынке. Дополнительным риском эксперты называют возможные вторичные санкции США против стран, покупающих российское сырье.

Приветствуем любимых подписчиков и трейдеров рынка! ⚡️
Сегодня постепенно утихает волатильность рынка после завершения символической встречи президентов России и США. Наша команда уверена, что распродажа акций носит краткосрочный характер, потому что инвесторы стали просто фиксировать прибыль.

Безусловно, с психологической точки зрения не оправдались сверхвысокие позитивные ожидания «сделки» между Россией и США по вопросу украинского конфликта, но фундамент проложен. А теперь инвесторам лучше смотреть не на Индекс Мосбиржи, а курс валюты.

Какие факторы будут влиять на торги рынка?

Конечно геополитическая неопределенность остается, но именно из-за отсутствия конкретики к переговорам, рубль начал слабеть относительно доллара. На основе этого фактора рынок сегодня спокойно выкупает просадку. Курс доллара сегодня максимально вырос до 80,8 руб (+0,7%). Таким образом с начала августа рубль уже потерял 1,4% и служит поддержкой рынка акций.

Какие компании позитивно реагируют на дешевеющий рубль?

Россия планирует распределить оставшиеся сокращения добычи, которые необходимо провести в качестве компенсации за превышение целевого показателя ОПЕК+, на три дополнительных месяца.

Согласно обновлённому графику компенсаций, полученному Организацией стран — экспортёров нефти и попавшему в распоряжение Bloomberg, Москва теперь намерена сокращать добычу на 85 000 баррелей в сутки каждый месяц с июля по ноябрь и на 9000 баррелей в сутки в декабре.Предыдущий план действовал до сентября.

Мировые цены на нефть сегодня продолжили движение вниз. Brent снизилась на 0,65%, до $65,69 за баррель впервые за последние два месяца, а американская WTI упала на 0,8%, до $62,68, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

В среду Международное энергетическое агентство (МЭА) опубликовало ежемесячный доклад, в котором повысило оценку роста предложения нефти в текущем году на 370 тыс. б/с, до 105,5 млн б/с. Причиной называется увеличение добычи в странах ОПЕК+, которые с апреля текущего года наращивают производство нефти – прогнозируется, что именно участники картеля до конца года и поставят на рынок ожидаемые 370 тыс. баррелей в день. Ожидается, что страны ОПЕК+ будут наращивать добычу благодаря более высоким мировым ценам на нефть во втором полугодии 2025 года.

Одновременно агентство подтвердило прогноз роста спроса в текущем году на 680 тыс. б/с. Причём МЭА ожидает, что основной спрос на нефть, несмотря на замедление роста спроса в Китае, всё равно придётся на развивающиеся страны. Поэтому цены на нефть на вышедший отчёт вполне ожидаемо отреагировали снижением.

 ◾ Цена на сырую нефть марки Brent в нашем прогнозе значительно снизится в ближайшие месяцы, упав с $71 за баррель (б) в июле до $58/б в среднем в четвертом квартале 2025 года (4Q25) и около $50/б в начале 2026 года. Прогноз цен обусловлен в основном большим наращиванием запасов нефти после решения членов ОПЕК+ ускорить темпы увеличения добычи. Теперь мы ожидаем, что мировые запасы нефти в среднем будут увеличиваться более чем на 2 миллиона баррелей в сутки (б/д) в 4Q25 и 1Q26, что на 0,8 миллиона баррелей в сутки больше, чем в STEO прошлого месяца.

◾ «Низкие цены на нефть в начале 2026 года приведут к сокращению поставок как ОПЕК+, так и некоторыми производителями, не входящими в ОПЕК, что, как мы ожидаем, поможет сдержать наращивание запасов позднее в 2026 году».

◾ Мы прогнозируем, что средняя цена на сырую нефть марки Brent в следующем году составит $51/б, что ниже нашего прогноза в $58/б в STEO прошлого месяца.

◾ Добыча сырой нефти в США. Мы ожидаем, что рост производительности скважин приведет к рекордному уровню добычи нефти в США, составляющему около 13,6 млн баррелей в сутки, в декабре 2025 года.

• Добыча нефти в России в июле 2025 года выросла на 98 тыс б/с м/м до 9,12 млн б/с. В июне Россия добывала 9,022 млн б/с
• Восемь стран ОПЕК+ с добровольными сокращениями добывали в июле на 371 тыс б/с больше целевого уровня
• Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в июне снизились на 3,2 миллиона баррелей по сравнению с маем, составив 2,789 миллиарда баррелей и оказавшись на 91,7 миллиона баррелей меньше среднего пятилетнего уровня

В ходе торгов 7 августа после пяти дней снижения октябрьский фьючерс на Brent подорожал на 0,54%, до $67,25 за баррель, а сентябрьский фьючерс на WTI вырос до $64,7. Основным поводом для восстановления котировок стала свежая статистика из США, где запасы нефти за неделю снизились на 3 млн баррелей при прогнозе 1,1 млн, а добыча сократилась на 30 тыс. баррелей в сутки. Эти данные сигнализируют об усилении спроса при снижении предложения, что поддержало цены на фоне недавней просадки почти на 10 %, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Участники рынка отыгрывают краткосрочное улучшение баланса спроса и предложения, но сохраняют осторожность из-за высокой волатильности и нестабильных макроэкономических условий. Снижение запасов нефтепродуктов, таких как бензин и дистилляты, также усилило ожидания стабильного спроса на нефтепереработку. Однако, учитывая предыдущий масштаб падения котировок, текущее восстановление носит скорее технический и спекулятивный характер, чем фундаментальный. Котировки корректируется от важного локального уровня поддержки.

По словам источников, знакомых с ситуацией, данные по добыче нефти в России показывают, что в июле добыча нефти в стране была немного выше целевого показателя ОПЕК+.

В прошлом месяце добыча нефти выросла до 9,13 млн баррелей в день, сообщили источники, попросившие не называть их имен, поскольку эта информация не является общедоступной. Это примерно на 27 000 баррелей в день выше требуемого уровня за месяц, включая сокращение компенсаций, и второй раз в этом году добыча немного превысила целевой показатель страны, показывают расчеты Bloomberg.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-05/russia-s-crude-output-was-slightly-above-opec-target-in-july

В воскресенье (3 августа) восемь стран ОПЕК+ приняли решение вновь повысить разрешенный уровень добычи нефти – на 0,55 млн б/с в сентябре, что эквивалентно четырем ежемесячным повышениям, запланированным изначально. Если решение останется в силе, то страны альянса смогут завершить возврат 2,2 млн б/с добровольных ограничений в сентябре 2025 года – на год ранее, чем планировалось.

Разрешенный уровень добычи для России вырос до 9,449 млн б/с (8,978 млн б/с на март 2025 года). ОПЕК+ традиционно отмечает «здоровые показатели рынка нефти».

На данный момент мы знаем лишь статистику по добыче за июнь. Относительно июньских уровней добыча восьми стран может вырасти еще на 1,5 млн б/с уже к сентябрю этого года. На наш взгляд, цены на нефть могут оказаться под существенным давлением при таком значительном росте объемов за три месяца.