Выручка ОГК-2 за 20 г по РСБУ составила 120 млрд 299 млн рублей, что на 10,4% меньше, чем за 2019 год.
Себестоимость продаж сокращена до 98 млрд 363 млн рублей, на 9,9%, — благодаря реализации Компанией стратегии снижения выработки электроэнергии неэффективным оборудованием в условиях падения потребления в энергосистеме.
Показатель EBITDA увеличился до 29 708 млрд руб. на 2,6%, по сравнению с предыдущим годом. Валовая прибыль составила 21 млрд 936 млн рублей (-12,7%). Чистая прибыль изменилась незначительно, уменьшившись на 2% до 12 млрд 289 млн рублей.
сообщение
Мы позитивно оцениваем приверженность компании сохранить выплаты дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли, а в некоторых случаях и выше. Ожидаемая дивидендная доходность публичных дочерних компаний Газпром энергохолдинга находится в диапазоне 5-11% в зависимости от компании. При этом среди компаний холдинга мы выделяем ОГК-2 и рекомендуем держать ее акции в портфеле с ожидаемой дивидендной доходностью около 8,5%.Промсвязьбанк
Вместе с тем, ожидаемое восстановление экономики в 2021 году будет способствовать росту потребления электроэнергии и позволит ОГК-2 перейти к восстановлению операционных показателей. Рекомендуем держать акции ОГК-2 с целевой ценой 0,89 руб./акция.Промсвязьбанк
С 1 января по 31 декабря электростанции ОГК-2 выработали 44,2 млрд кВтч, что на 19,2% меньше показателя 2019 года (54,7 млрд кВтч). Уменьшение объемов производства обусловлено снижением востребованности генерирующего оборудования из-за падения потребления во втором и четвертом кварталах 2020 года, в том числе в связи с пандемией коронавируса, а также оптимизацией производственной деятельности (стратегия снижения выработки электроэнергии неэффективным оборудованием).
Доля выработки на энергоблоках, введенных в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ) в общем объеме производства увеличилась на 1,6 процентных пункта, достигнув 28,1%, или 12,4 млрд кВтч в 2020 г.
Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭС составил 5,844 млн Гкал, что на 12,1% ниже аналогичного показателя 2019 года (6,647 млн Гкал).Снижение финансовых показателей произошло на фоне сокращения потребления электроэнергии на фоне аномально теплой погоды в начале 2020 года, а также пандемии коронавируса. Компания в качестве дивидендов платит 50% от чистой прибыли от МСФО, по итогам 2020 года выплаты могут составить 0,0619 руб./акция, что предполагает дивидендную доходность 8,4% от закрытия котировок в пятницу. Снижение финансовых результатов компании ожидаемы и уже заложены в котировки.Промсвязьбанк