ОБлигации

Полезное от КИТа: очередная подборка облигаций

Автодор, БО-003Р-03
•RU000A105V82
•Текущий купон 10.3%, к погашению 19.2%
•Выплаты: 2р/г
  
ЕвроТранс, БО-001P-03
•RU000A1061K1
•Текущий купон 13.6%, к погашению 20.2%
•Выплаты: ежемесячно
  
РусГидро, БО-П12
•RU000A106ZU6
•Купон: Ключевая ставка + 1.2%
•Выплаты: ежеквартально
  
Росэксимбанк, 002Р-05
•RU000A108ZT4
•Купон: Ключевая ставка + 1.9% 
•Выплаты ежеквартально
_________________________

 Взгляд на рынок. Как формировать портфель при высокой ключевой ставке?

23 августа 2024 г. Московская биржа запускает Программу маркет-мейкинга «Корпоративные облигации». Список бумаг, входящий в Программу, состоит из 50 облигаций — по каждому из них установлены параметры поддержания двусторонних котировок, в рамках которых Маркет-мейкеры ежедневно будут исполнят свои обязательства в течение 345 минут в рамках Основной торговой сессии.

Детали Программы маркет-мейкинга можно изучить по ссылке: https://fs.moex.com/files/26788
Список действующих Программ маркет-мейкинга в секции Фондового рынка доступен по ссылке: https://www.moex.com/msn/ru-securitiesmm

Подробнее на Московской бирже: www.moex.com/n72205?nt=0

Подробный обзор облигационного и денежного рынка, в том числе наиболее интересных в настоящее время облигаций – флоатеров, от инвестиционного советника ИК «ВЕЛЕС Капитал» Антона Пацера.

Видео: https://rutube.ru/video/23881125eabd3991d065b8746550e151/

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. [email protected]

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

( Читать дальше )

Речь о бумаге RU000A1024L7 (Томскобл20). Сначала рухнула, потом еще упала, теперь еще упала. Вроде бы, надо хапать всеми руками, но ссыкотно: какая-то же есть причина для падения. Но головой даже предположить не могу, что может произойти с областными облигациями. В соотв форуме вопрос задал, ответов нет. Кто что думает, поделитесь, пож-ста?

🔴 ООО «Завод КЭС» («Завод КриалЭнергоСтрой») допустило технический дефолт по выплате 2-го купона облигационного выпуска серии 001Р-05.

Официальная причина неисполнения обязательств: на момент написания поста эмитентом не озвучена.

Размер неисполненных обязательств: 9 474 000 ₽

💬

Всё ожидаемо, констатация факта. Ранее компанией были допущены дефолты по трем другим выпускам, находящихся в обращении.

➖➖➖

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей и др.) см. в телеграм-канале.

В прошлый раз мы рассматривали причины небольшого ралли в ОФЗ и сошлись на том, что тот рост цен трудно считать натуральным разворотом. С того момента доходности ОФЗ выросли на 50-100 б.п., а индекс RGBI снизился на 2,5%.

Основная причина этого, на наш взгляд, заключается в возобновлении аукционов ОФЗ с фиксированным купоном. Снижение цен ускорилось с 15 августа, после аукционов 14 августа, на котором были размещены 12-летняя ОФЗ 26246 и 16-летняя ОФЗ 26248. Минфин разместил их близко к соседям по дюрации на кривой. Доходности по цене отсечения составили 15,5% и 15,6%. Привлечено 45,3 млрд руб. по номинальной стоимости.

Что может быть в будущем

• На аукционе от 21 августа Минфин впервые разместил 11-летнюю ОФЗ 26245. Доходность по цене отсечения составила 16,0%.

• Видим, что продолжается рост доходности: +50 б.п. с прошлого аукциона. Рынок остается в поиске уровня, где будет найден баланс спроса и предложения.

• Макрокартина остается благоприятной для дальнейшего повышения КС. Растут инфляционные ожидания населения, ценовые ожидания и отпускные цены предприятий розничной торговли, а инфляция в августе складывается выше целевых уровней ЦБ.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

22 августа стартовало размещение облигаций МФК Быстроденьги 002Р-07. Выпуск объемом 150 млн рублей в первый день торгов был размещен на 66 млн 304 тыс. рублей (44,2% от общего объема эмиссии).

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 444 выпускам составил 1092,0 млн рублей, средневзвешенная доходность — 18,97%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его провидении индекс RGBI находился ниже 105 пунктов, напомню, что неделю назад он был выше 107 пунктов, чем и воспользовался Минфин, отказавшись от размещения флоатера (эйфория по поводу окончания повышения ставки была преждевременной). В этот раз министерство предложило флоатер и классику — аукцион состоялся. Всё же напряжённость на вторичный рынок ОФЗ вернулась:

🔔 Будем держать ставку высокой сколько потребуется для возвращения инфляции к цели. Если потребуется, готовы к повышению — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

🔔 По данным Росстата, за период с 13 по 19 августа ИПЦ вырос на 0,04% (прошлые недели — 0,05%, 0%), с начала августа 0,09%, с начала года — 5,15% (годовая — 9,04%). Вторую неделю подряд инфляции не может помочь плодоовощной сезон, большинство растущих компонентов перекрывает этот фактор. Опрос инФОМ в августе показал, что ожидаемая инфляция увеличилась с 12,4% до 12,9% (максимальный уровень с декабря 2023 г., когда ключевую ставку подняли до 16%), а наблюдаемая с 14,2% до 15% (месяц назад снижалась).

( Читать дальше )

Облигация — это долговая ценная бумага, которая даёт право на получение её номинальной стоимости в установленный срок.

Оферта по облигациям — это предложение провести досрочное погашение ценных бумаг по заранее оговорённой цене. Такая возможность есть не у всех облигаций. Условия погашения зависят от типа оферты, которая указывается в эмиссионной документации во время выпуска облигаций. Некоторые брокеры, например ВТБ, указывают в описании бумаги тип и дату оферты.

Существуют следующие виды оферт:
1. Пут-оферта
Также ее называют безотзывной. Владелец облигации имеет право в определенную дату вернуть её эмитенту и получить номинал. Облигацию также можно оставить до следующей оферты или до окончания периода обращения.

2. Колл-оферта
Отзывная оферта даёт право эмитенту выкупить облигацию по номиналу в определенную дату. Погашение происходит в одностороннем порядке. Итак, если оферта безотзывная, то досрочное погашение облигации происходит по требованию инвестора, а если отзывная, то по требованию эмитента.

( Читать дальше )

Если портфель не удобрять, он может дать плохие всходы. И тут на помощь спешит производитель удобрений ФосАгро. А ведь совсем недавно смотрели удобрения в юанях от Акрона, а также от ФосАгро в долларах. Теперь и в юанях тоже решили занять денег на пару лет. Посмотрим, что внутри.

Ещё юаневые выпуски: Русал, ГМК Норникель, Уральская Сталь, Славянск ЭКО и Акрон, ГТЛК. Квазидолларовые: Новатэк, Полюс, ФосАгро. Я отвожу до 10% в портфеле под валютные облигации, так что интересно смотреть все новые выпуски в валюте. Ну и думаю, что скоро ещё что-то в юанях появится, не пропустите.

Кроме выпуска БО-П02-CNY (про который этот пост), также на размещении выпуск БО-П03-CNY. Он тоже на 2 года, но с офертой через 6 месяцев и ориентиром купона до 8%.

Объём выпуска — 1,5 млрд юаней. 2 года. Ориентир купона: 9–10% (YTM до 11,25%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг AAA от Эксперт РА (март 2024) и АКРА (март 2024).

ФосАгро — один из крупнейших производителей минеральных удобрений в мире и один из ведущих производителей фосфорных продуктов. Компания обладает собственными месторождениями и полностью обеспечивает себя ресурсной базой для производства сырья. Много экспортирует, поэтому часть долгов берёт в валюте, а инвесторам валютные облигации помогают защититься от девальвации.

( Читать дальше )