ОБЛИГАЦИИ

( Читать дальше )

По данным EPFR Global, за последние две недели приток в облигации ЕМ составил 3,5 млрд долл., причем за неделю к 9 января приток составил максимальные за всю историю 2,2 млрд долл.
Вложения в облигации России также заметно выросли – на 344 млн долл. за неполные две недели 2013 г. Приток за неделю к 9 января также был рекордным – 214 млн долл. (второе место среди BRICS, 9,6% от всех вложений в ЕМ).
Приток в облигации DM также ускорился и с начала года составил 4,7 млрд долл.

Возможно мой данный топик в меньшей степени будет интересен сообществу Смарт лаба, так как основная масса людей на сайте это спекулянты. Тем не менее, большая картинка в голове должна быть. 
Так вот, какие макро тенденции у нас есть на 2013 год, мои мысли:

• Мы еще в стадии решении проблем пузыря 2008 года. Создаем новые пузыри. Число возможных вероятностей развития событий в 2013 году значительно шире чем в том же 2009. Активное управление портфелями в цене. Кто умеет это делать тоже в цене.
• Фед, и дальше будет держать ставку на 0%, и всех толкать в риск активы. 2012 год, ралли корп.облигаций этому подтверждение. 2013 года будет наверное такой же. Поиск хороших доходностей, эмитентов с отличной фундмаментальной базой и низкой вероятностью дефолта.
• Перепроизводство. В США — 6%. В мире — 3%. Есть мнение у разных умных людей в индустрии что пока об инфляции рано говорить. Это отложенная тема.
• 1,7 трлн. кэша у корпоратов. Крутая сумма. Как и отмечено выше буду покупать корпы сильных компаний.
• Нефть. Пока рано говорить о самодостаточности США. Так что нефть будет в рейнже, на тек уровнях.
• Продолжается тендеция поиска компаний с хорошим кэш флоу. Многие институционалы уходят в Private Equity, Real Estate, Infrastracture и  Хедж фонды. Короче часть денег перекидывают во внерынок.
• Золото будет и дальше переть. Маст хав актив в любом портфеле. Есть смысл покупать золотодобытчик — дисциплинированных и с хорошим менеджментом.
• Что еще?
• Добавьте если что забыл
• Ааа Геополитика — В сентябре выборы в Германии. Я бы хотел волатильности. Но Германия перед выборами не должна допустить шатания в Европейских рядах. Евро будет в рейнже. Без эмоций.

Ваши мнения?

По данным EPFR Global, приток в российские облигации за неделю к
26 декабря сохранился на уровне 36 млн долл. (+1 млн долл. к
предыдущей неделе), что вывело РФ на первое место в BRICS (36%
от общего притока, 8,4% от притока в ЕМ). Приток в облигации ЕМ
замедлился до 431 млн долл. против 477 млн долл. за предыдущий
период.

АКБ «РОСБАНК» завтра проведет сбор заявок на облигации с привязкой к индексу ММВБ
[26.12.2012 10:16]  FinamBonds 



ОАО АКБ «РОСБАНК» планирует 27 декабря в период с 11.00 до 15.00 по московскому времени провести сбор заявок на биржевые облигации серии БСО-01 (ИН 4В020702272В от 08 ноября 2012 г.). Техническое размещение выпуска на ФБ ММВБ намечено на 15 января 2013 года, говорится в сообщении эмитента.
Банк планирует разместить по открытой подписке 3 млн. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Общий объем займа по номиналу — 3 млрд. рублей. Срок обращения бумаг составит 3 года с даты начала размещения.
Процентная ставка фиксированного купонного дохода по облигациям на весь срок обращения бумаг установлена в размере 0,01% годовых.
Владельцы облигаций имеют также право на получение в дату окончания 2-го, 4-го и 6-го купонов дополнительного дохода, базовым активом для расчета которого является Индекс ММВБ. 
Функции организатора займа эмитент исполняет самостоятельно.
Целью эмиссии является привлечение дополнительных длинных пассивов и диверсификация ресурсной базы, следует из проспекта эмиссии.

Источник - http://bonds.finam.ru/comments/item278C1/rqdate7DC0C19/default.asp
ОФЗ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
В последнем аналитическом обзоре уходящего года еще раз сделаем акцент на основные ожидаемые тренды грядущего 2013 г.
По оценке Минэкономразвития, рост ВВП в ноябре в сравнении с тем же месяцем 2011 г. замедлился до 1,9% после 2,3% в октябре и 2,7% в сентябре; темпы в годовом сравнении падают шестой месяц подряд. Замедление экономического роста может вынудить ЦБ уже к концу первого квартала 2013 г. начать цикл снижения ставок, что позитивно скажется на банковской системе.
Вместе с тем глобального снижения дефицита банковской ликвидности мы не ожидаем – ЦБ не раз в этом году заявлял, что банкам придется привыкнуть к новым реалиям, обещав фактически неограниченную поддержку через аукционы РЕПО. Приход бюджетных средств на рынок и заметное улучшение ситуации на МБК возможно будет в январе и начале февраля, когда в банковскую систему традиционно приходят бюджетные деньги. Частично данный тренд формируется уже сейчас – сегодня дефицит по чистой ликвидной позиции по сравнению с понедельником снизился на 280 млрд. руб. – до 1,99 трлн. руб.


( Читать дальше )

Приток в ЕМ продолжился, игнорируя отток в $4 млрд из DM

• Несмотря на существенный отток средств из облигаций DM, инвестиции в ЕМ остались в положительной зоне, чему способствовал в целом благоприятный новостной фон (прогресс в урегулировании fiscal cliff, создание прообраза банковского союза в еврозоне), подстегнувший спрос на рискованные активы. По данным EPFR Global, за неделю к 19 декабря приток в облигации ЕМ составил 477 млн долл. (-1,1 млрд долл.). В DM притоки сменились оттоком в 4 млрд долл., из которых 3,9 млрд долл. пришлись на вывод средств из облигаций США на фоне роста доходности UST10 до 2-месячного максимума – 1,80% (+10 б.п.).

Россия: притоки замедлились в рамках общего спада в ЕМ

• Приток средств в российские облигации сократился на 109 млн долл. до 35 млн долл. (7,2% от всех притоков в ЕМ, второе место в BRICS). Первое место по притокам в BRICS занял Китай (77 млн долл., -49 млн долл.), третье – закрепилось за Бразилией (31 млн долл., -130 млн долл.). Притоки в облигации ЮАР и Индии снизились до 18 млн и 7 млн долл. соответственно.

( Читать дальше )

Выпуск 25077 теряет 2,38%, 26205 4,38%.

Походу нерезы напокупались...

В США рынок корпоративного долга вчера обносил месячные лоу. Не к добру как бы... 

 

Суверенные облигации России принесли инвесторам почти 20% за 2012 год, есть шанс, что и в будущем году вложения в российские долговые инструменты будут успешными .
Российский финансовый рынок, несмотря на посткризисную обстановку, переживает очередной этап роста. Но если в 2000-е подъем был связан прежде всего с рынком акций, то сейчас существенно увеличилось доверие инвесторов к долговым обязательствам. И это неудивительно: на фоне стагнирующих индексов ММВБ и РТС облигации демонстрируют высокую доходность, как в отношении купонов, так и котировок. Во многом покупка облигаций представляется даже более перспективной инвестицией, чем вложение в недвижимость.

 
Российский рынок облигаций долгое время являлся крайне узким и специализированным и не рассматривался как серьезная цель для вложений. По крайней мере отрыв от таких традиционных способов инвестиций, как депозиты или акции, был велик. Государство, в свою очередь, занимало немного, ставя своей целью выплату долгов, а не принятие новых долговых обязательств. Ситуация резко изменилась после кризиса конца 2000-х.


( Читать дальше )