Проект "Ценовой Центр" СРО НФА и НКО ЗАО НРД (Расчет справедливой цены облигации)

СРО НФА и НКО ЗАО НРД организовали «Ценовой центр», который занимается расчетами справедливой стоимости облигаций (что, безусловно, может помочь в оценке эмитентов), принятых на обслуживание в НРД по методике, разработанной СРО НФА. Система расчета позволит определять цены по 1800 инструментам. Ее преимущества – автоматический режим расчета, исключение субъективной оценки цены, настройка системы под любые рыночные условия, удобство пользования.
Контроль работы Ценового центра осуществляет Экспертный совет НФА по ценам.
Данная методика определения справедливых рыночных цен устанавливает порядок осуществления оценки стоимости облигаций, принимаемых в обеспечение при проведении операций междилерского РЕПО и РЕПО с ЦБР.
 
Функциональная схема:

• СРО НФА – организационное обеспечение, методологическая и аналитическая поддержка, утверждение значений управляющих параметров системы оценки
• НКО ЗАО НРД – расчет справедливой стоимости облигаций, рассылка цен клиентам

 
Источники данных для Ценового центра:
Автоматизированная система оценки стоимости облигаций (кратко – Система)

• СРО НФА -> НРД – методологическая поддержка; -> Система – информация по фиксингу облигаций
• НРД – корпоративная база данных -> информация из КБД
• Bloomberg -> Система
• Информация из открытых источников и баз данных -> Система
• Система -> Клиент – информация о справедливых рыночных ценах

 
Определение справедливой цены:
Общая информация по более чем 1500 выпускам на обслуживании в НРД: Номинал, число купонов, коэффициент ликвидности, срок до погашения, кривые бескупонной доходности, доходности облигаций.

• Метод определения фактических внутренних цен – рыночная цена облигации; НКД на дату расчета цены
• Метод определения фактических внешних цен – цена фиксинга СРО НФА; внешние цены и информация о заявках на дату расчета
• Метод определения теоретических внутренних цен – рейтинг кредитоспособности эмитента; финансовая отчетность эмитента; информация по спрэдам по секторам облигаций
• Метод определения теоретических внешних цен — рейтинг кредитоспособности эмитента; финансовая отчетность эмитента; информация по своп-спрэдам на кредитный риск корпоративных организаций США

 
По всем этим методам применяются весовые коэффициенты и определяется справедливая цена
 
Разделение бумаг по группам:

1. Ликвидные бумаги, имеющие цену, рассчитанную на основе данных о фиксинге НФА и информации о биржевых заявках (второй метод)
2. Неликвидные бумаги, имеющие цену по второму методу
3. Неликвидные бумаги, имеющие рыночную цену, не имеющие цены по второму методу
4. Неликвидные бумаги, не имеющие рыночной цены

На время «теста» будут предоставляться цены облигаций первой группы.
Вот, как выглядит утренний расчет цен:



Страница сайта НКО ЗАО НРД — «Ценовой Центр» - там есть заявка на подключение к тесту!!!

Вопросы можно писать на следующие адреса:
val@nds.ru 
info@nfa.ru

Тестирование:
На время пилотного тестирования осуществляется адресная рассылка по «электронке».
Потом будет организован доступ на сайт.
Рассылка производится утром, где-то с 9 до 11 (как получится, обычно около половины десятого) за предыдущий день.