Блог им. smoketrader |Семинар для корпоративных клиентов МОЕХ (27.02.2020): MOEX Treasury

Семинар для корпоративных клиентов МОЕХ (27.02.2020): MOEX Treasury


Биржа анонсировала созданный «MarketPlace» для Корпоративных клиентов (и не только… брокеры тоже будут иметь туда вход) — MOEX Treasury.

Фактически, мы идем к SMART-сервисам (консультирование/SMART-Advising + Поиск контрагента (РПС с ЦК, РПС без ЦК, стакан и т.д.)), плюсуемым к «классике» Биржи (Заключение сделок + расчеты по сделкам и отчеты).

Биржа агрегирует различные услуги внутри MarketPlace, где на «внутреннем» уровне:
  • IT платформа (совершение сделок), Провайдеры (ставки, цены и ликвидность), Брокеры (точка входа для небольших компаний), Витрина (продуктовое предложение), Клиенты (спрос на услуги). 
  • А на «внешнем» — «околорынок» — Профессиональные Ассоциации (Привлечение и консультирование), Учебные центры (обучение), Консультанты (персональное консультирование и автоследование), Вендоры (разработка кастомизированного ПО), Информационные агентства (новостные ленты и аналитика).


( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Комитет по депозитам МБ + ставки по депозитам для ЮЛ.

  • Комитет «отвоевал» снижение ставки. Биржа «отвоевала» перезачет ФОРа у ЦБ.
В итоге: с 1 февраля 2020 ставку комиссии снизят до 0,3%. 

Это хорошо. 

Ибо если идти к брокерам и открывать там брокерку, чтобы выходить на рынок РЕПО с ЦК, там ставка комиссии «в лоб» — те же 0,3%, если поторговаться будут все 0,2%+. НО. Там на баланс будут ложиться бумаги. Что далеко не все Корпорации приветствуют (особенно налоговые группы внутри и, отчасти, бухгалтерия).

Сейчас тариф ДЕПО 0 = 0,41% комиссии.
Т.е. при рыночной цене РЕПО с ЦК с КСУ овернайт 6%, эффективная ставка:
6-0,41% = 5,59% — это немногим выше котировок госбанков на овернайт.

Вчера госбанки стояли в рэндже 5,45-5,5%. Хай был 5,8%.
Коммерческие вчера стояли с большим рэнджем, но хай тоже был 5,8%.

  • В 2020 у Корпоратов появится возможность перекредитовываться под залог открытого депозита. Т.е. разместили на месяц и внутри этого срока можно привлечься по рыночным ставкам в инструменте КСУ. Вцелом, это открывает и возможность арбитража между стаканами и можно подумать про пирамиды...
  • Также в 2020 обещают единую платформу (все рынки будут «под одной крышей»), что должно упростить совершение операций. Ибо текущее размещение через аукцион М-Депозиты — «ад и израиль»...  
Напоминаю, что

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Депозиты, депозиты.. а я маленький такой...

Прошло уже больше года с того момента, как Биржа повысила тарифы для Корпоратов на рынке Депозит с ЦК (напомню: «грейс-период» был по 0,18%, а сейчас 0,47%). Банки резво «подтянули» свои ставки и в целом (я уже писал ранее) и зачастую дают существенно большие ставки.

Для наглядности «корпоративный» рынок Депо выглядит следующим образом:

Депозиты, депозиты.. а я маленький такой...


Точки — твердые котировки 3-х «средних» по ставке банков. Экстремумы «отсекаются». 

Госбанки в среднем, очень близки друг к другу. Хотя некоторые из них, одно время стояли на максимуме, приближенному к позициям отдельных частных банков, а сейчас стоят на минимуме. Даже не смотря на то, что «госы» сейчас активно «гребут» по ставкам, близким к коммбанкам.

Возвращаясь к теме риск-менеджмента — оценка банковского баланса позволила работать с существенно большим количеством банков. Многие коммерческие банки, включенные в финансовые группы, ищут ликвидность на рынке. Поскольку «родители» их не балуют и дают под существенный %%. На текущий момент, у этих банков котировки выше ключевой. 

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |No way out (остатки на счетах). Что делать корпорату с короткой и не очень - ликвидностью?!

Инструменты:

  • Депозиты и НСО (неснижаемый остаток)
  • Депозит с ЦК и М-Депозиты
  • Разномастное РЕПО (КСУ и ЦК)
  • Свопы
  • Бонды

Остальное уже более «рисковое» с т.з. конечного результата.

Итак, вводная: Высокие остатки и задача разделения ликвидности по срокам.

Основное, что нужно понимать при выборе для себя (здесь под «собой» я понимаю крупный корпоративный бизнес), что поскольку Биржа пока не так (как хотелось бы) «близка» к «непрофучастникам», тема с хеджем/размещение средств выглядит достаточно сомнительно, поскольку непосредственное функционирование (бухгалтерия/налоговая группа/аудит) будет весьма затруднительным, при несущественной разнице в доходе (по сравнению с «классикой» банковского обслуживания).
Реализация очень часто упирается именно в неумение (а зачастую и нежелание) смежных подразделений (которые, скажем так — «обрабатывают данные»). И если говорить о «защите» продукта перед топ-менеджментом (финдиректор и ко), позиция будет достаточно слаба именно из-за доходности (несущественности разницы). Нет, конечно, оговорюсь, что здесь можно выбрать бонды с высокими доходностями, да и вообще (при должном умении) можно построить «пирамиду»  — но: риски будут существенно выше (а не надо забывать, что это Корпорат у которого трейдинг/хедж совершенно непрофильная деятельность, о которой многие узнали-то сравнительно недавно) и все это «действо» требует определенного умения (как строить/разбирать, так и учитывать/вычитать/аудировать).



( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Доверчивым трейдерам, новичкам и робототорговцам.

Не все я риски описал в прошлом посте… хотел бы добавить (пока не забыл и есть время):

Чем бумаги лучше денег на счете?! (при условии что брокер/банк у Вас — абсолютно честный и сдох просто потому, что пришло его время...) 
В этом случае, если Вы сидите в бумагах, то при отзыве лицензии у банка — не попадаете ни в какую очередь и где-то через пару недель Временная «отпуливает» Вам эти бумаги куда укажете... 

НО!

Уповать на этот исход особо не рекомендую, ибо брокер имеет Вас с Вами «Регламент услуг по брокерскому обслуживанию», где написано, что он (брокер) вправе юзать Ваши бумаги на остатке в конце дня. Таким образом, брокер, готовящийся к «отлету» собирает по всем клиентам позу по бумагам (особенный привет — инвесторам с бондами/ОФЗ, кто купил и вечно сидит) и отдает ее в РЕПО (в любое… желательно междилерка… но можно и в ЦК). Получает деньги — и выпуливает их, к примеру, покупкой евробондов или говно-евробумаг. И все… Регулятор/санатор/МВД…

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Товарищи "Профики", кто делает РЕПО с КСУ?!

Кто хочет привлекаться в адресе против корпората?

Я, вцелом, готов давать ДС в любом стакане (акции, облигации, все) РЕПО с КСУ с ЦК.
От 100 до 1 ярда на овер.
Преимущественно, после 15:00 и до конца торгов.



Блог им. smoketrader |Про РЕПО, залоговый рынок, ЦК, М-Депозиты, пролетариат и ... знания

Пока паровозил до автомобиля, решил почитать смарт. И наткнулся на статью про «качество компетентности на ресурсе». Кто/что пролайкал на тему РЕПО с ЦК, что никто не знает, что РЕПО с ЦК есть уже тыщу лет и что можно вовсю у брокеров просить свопы/РЕПО...

Поедем по порядку.

1. Да, РЕПО с ЦК это уже «давняя» история. Уже больше половины, если не 2/3 объема рынка РЕПО идет через ЦК. Немудрено. Ибо вроде и есть доверие/вечеринки/алкоголь с коллегой по чату, а риски дефолта контрагенты/эмитента никто не отменял.

Новое РЕПО с ЦК. Оно, конечно, РЕПО… Но не совсем. Т.е. для стороны размещающей средства (непрофик) это будет просто размещение депозита в ЦК (читай в НКЦ = член EACH, рейтинги Фича и Акры). Т.е. по сути это еще не прямой допуск непрофиков к профильным торгам. А вот для второй стороны (привлекающей у НКЦ) это сделка РЕПО.

Основной кейс для внедрения продукта, чтобы крупные (на данный момент, об этом ниже) корпорации размещали средства в рынок. Что дает +1,5-2% к депозитной ставке в банках (в годовых ессно). На 2 млн. рублей «не густо», а на 2 млрд. — вполне.



( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Изменения на Денежном рынке в 1-м Релизе ФР 2015

1. Организация торгов РЕПО с ЦК с расчетами в долларах США и Евро:
  • РЕПО с ЦК – «Адрес» – рубли, доллары США, евро
  • РЕПО с ЦК – «Безадрес» Y0/Y1 — рубли, доллары США, евро
  • РЕПО с ЦК – «Безадрес» Y0/Y1W – только рубли
  • Торги в РЕПО с ЦК с расчетами в долларах США и Евро проводятся в отдельных бордах.


2. Удлинение сроков РЕПО с ЦК до 7 дней:

Коды расчетов, Адресный режим:

  • Y0/Y1 (поставка актива участниками: 17:00; 19:00)*
  • T0/Y1 (моментальная поставка актива по 1-й части сделки РЕПО)
  • T0/Y2 (моментальная поставка актива по 1-й части сделки РЕПО)
  • Y1/Y2 (поставка актива на следующий день в 17:00)
  • Y0/Y2 (поставка актива участниками: 17:00; 19:00)*

*-поставка актива участниками в 17:00, если сделка заключена до 16:00; поставка актива участниками в 19:00, если сделка заключена после 16:00.

Новые дополнительные коды расчетов в Адресном режиме с момента 1-го релиза (планируется с 27.04.15):



( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Денежный рынок: "Слухи и факты"

19 декабря

Слухи:

  • говорят, что вчера Китайцы выкупили рубль
  • Китай отказался менять курс валютных свопов с Россией несмотря на падение рубля 19.12.2014 — 11:24 Двусторонние соглашения между Москвой и Пекином о валютных свопах не будут корректироваться, несмотря на падение рубля

  • UP^: ЦБР регламентирует банковские ставки — "C учетом изменения ситуации на российском финансовом рынке в декабре 2014 года, с 22 декабря 2014 года объектом специального внимания органа банковского надзора будут случаи отклонения установленной банками ставки по вкладам в российских рублях от расчетной среднерыночной максимальной процентной ставки более чем на 3,5 процентных пункта."


( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Комитет по РЕПО 09.10.14: Клиринговый сертификат участия

Вчера Биржа представила проект КСУ, это весьма заинтересовало участников рынка. Посыпались вопросы – Биржа обещала подготовить более полный материал и обсудить вопросы на следующем Комитете. Сроки реализации, с учетом изменения законодательства – 1-я половина 2016. Один из вопросов – риски, учет рисков, допуск к таким сделкам – необходимо начать «работать» с риск-подразделениями уже сейчас. (Прим. автора — Если у Вас появятся вопросы – можете их отписать мне => ретранслирую на Биржу и на Комитет)…

Клиринговый Сертификат Участия – КСУ – секьюритизация обеспечения.
КСУ – неэмиссионная ценная бумага
Пул формируется только клиринговой организацией – НКЦ
Предполагаются 3 пула: ОФЗ; Облигации из списка РЕПО с ЦК; Акции из списка РЕПО с ЦК
Комитет по РЕПО 09.10.14: Клиринговый сертификат участия 

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW