Блог им. smoketrader |ЦБ РФ статистика: Инфляционные ожидания и потребительские настроения (+ ссылка на данные).

Честно говоря, вчера, видя отчет о своих публикациях на той неделе — думал недельку пропустить (я все-же не так часто сюда что-то публикую). 
Но, информация и с статистические данные решили все за меня и сегодня достаточно «ударный» день.

Мне, кстати, странно, что мало кто изучает статистические данные по той же инфляции и инфляционным ожиданиям.
Да и вообще, много вопросов к поиску другими — информации рыночного характера. В интернете просто «вагон» данных относительно тех вопросов, которые мне с упорством задают здесь в комментах… При том, что ответ лежит практически в 1-2 кликах… (в т.ч. здесь по тегам и истории публикаций + еще словарь есть).
Хотел еще раз повторить, что количество информации, которую публикует в открытый доступ для анализа ЦБ РФ — весьма солидное. 

Сегодня Центральный Банк опубликовал июльскую аналитику «Инфляционные ожидания и потребительские настроения».

Здесь я хотел бы обратить внимание именно на

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 22 июля 2022 года

Решил сохранить здесь «Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 22 июля 2022 года», т.к. описываемое в нем «созвучно» с моими мыслями на счет текущих инфляционных ожиданий. 

Низкие ставки = модель потребления = рост инфляции.
Высокие ставки = модель сбережения = снижение инфляции.

Что мы получили при шоковом сценарии (20% ключевая)? Очень многие «переложились» в полугодовые депозиты по ставке в районе 20%. Это модель сбережения. В среднем, до конца августа — сентября эти средства «заморожены» в депозитах и не принимают участие в покупательном процессе. К началу осени, ключевая придет на уровне 8%.

При такой ключевой — депозиты не будут «радовать» доходностью, хотя с учетом нулевых ставок страховых взносов некий диапазон «интересных» ставок может быть (увидим в сентябре — нет смысла гадать). Соответственно, население начнет тратить (модель потребления), что остановит дефляционные процессы и возможно «развернет» тренд инфляции. Остановится и начнет подрастать... 

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |"Quo vadis 2014" (с)

Это основополагающий вопрос текущего состояния. Куда же мы все-таки идем??
Сложно ответить на такой вопрос. Однако, я останусь «верен себе» и не буду разводить демагогию на 20 листов о том каким же курсом мы идем... 

Уже с год (наверное) ЦБР говорит, что он перешел от валютного таргетирования к инфляционному. Т.е. (говоря прямо) цель Центрального Банка (ессно, не его личная, а «спущенная сверху») действие на инфляционные процессы (коротко и просто — снижение инфляции).

В конце марта (на Биржевом Форума) ЦБР сказал, что цель — инфляция 4% (это уже при ключевой ставке 7%). Однако, на заседании  25 апреля (читаем через месяц) ключевую ставку поднимают на 0,5% и говорят, что инфляция должна составить не более 6%. Также, хочу заметить, что к 2016 Центральный Банк предполагал «склеить» ставку рефинансирования (8,25%) с ключевой ставкой (с 28.04.14 — 7.5%). И мне кажется, что это все произойдет уже в этом году (с такими темпами изменения инфляции)...

Другое дело, что «насильственное» снижение инфляции Центральным Банком не верно (ИМХО), поскольку это в корне убивает «смысл» экономики — экономический рост. В текущих «реалиях» — со 100% вероятностью (увеличение %% ставок, сокращение инфляции, большой объем оттока капитала) можно говорить об отрицательном экономическом росте. Также, как экономист, я бы не рассматривал инфляцию, как развивающуюся линейно… С учетом того, что инвестиционный сектор (мягко говоря) «скатывается в пропасть» — рост инфляции способствовал бы стимуляции капиталовложений. Во всем мире (практически) ведется политика «количественного смягчения», тогда как у нас (зеркально) «закручивают гайки»… Хотя в целом, учитывая то, что сейчас происходит в банковском (да и не только) секторе — текущая политика ЦБР выглядит вполне «оправданной». Большинство экономистов считают, что инфляция становится негативной для экономики (тем фактором, с которым нужно бороться), когда достигает отметки в 10-15%…

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Биржевой Форум 2014. Тезисы трех Глав:

Биржевой Форум 2014. Тезисы трех Глав:

Сегодня в Москве прошел Биржевой Форум 2014. Форум вызвал большой ажиотаж — зарегистрировалось порядка 1400 человек. 

На пленарном заседании собрались главы 3-х основных экономических ведомств и вот основные их тезисы:

А.Улюкаев (Министр экономического развития):
В апреле выйдет новый экономический прогноз (с учетом «новых» факторов)
  • Ситуация с факторами производства и потребительским спросом – лучше, чем за тот же период прошлого года.
  • Однако прошло сокращение нормы сбережений с 10% до 7%, что обусловлено текущей нестабильностью.
  • Отмечается усиление инфляционных рисков и ускорение обращения денег.
Текущая геополитическая ситуация вселяет некоторый оптимизм. В основном идут «словестные» интервенции и локальные меры.

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Мнение: Что год грядущий нам готовит?!

Похоже, что лозунг на текущий год будет: «Внимание, поезд идет со всеми остановками». И это будет касаться: и ставок, и валюты и рыночных индексов. 

Про ключевые ставки: с сентября 2013 у нас поменялись ключевые роли – основной «удар» взяла ставка по ликвидности овернайт – до начала марта 2014 = 5,5%. Ставка рефинансирования – 8,25% как бы «отошла на второй план». Далее ЦБР сказал, что к 2016 ставки надо будет «склеить». И тогда «ходили» разговоры, что рефинансирования снизят к 7%, а ключевую — поднимут. Вроде бы – все довольны… Однако, этим «идеям» не суждено было сбыться – 03.03.14 ЦБР поднял ключевую ставку с 5,5% до 7% (кстати, с февраля – ключевая ставка не овернайт, а недельное РЕПО ЦБР). И на последнем заседании (14 марта) объявил, что эту ставку «продержат еще несколько месяцев». Т.о. (учитывая политическую и экономическую ситуации в стране) «склейка» может произойти и на уровне 8,25% — а то и 8,50% — досрочно (не в 16, а в 14 – «пятилетку в три года» ©).

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |"Свой взгляд на мир" (... а теперь о погоде.)

Проблема резкого роста денежной массы в США уже давно и бурно обсуждается в мире. Этот рост начался в 1980-е годы, резко ускорился в середине 1990-х и продолжался в кризис: с апреля 2008 по апрель 2009 показатель М1 (наличные деньги в обращении+чеки и вклады «до востребования») вырос более чем на 14%, а показатель М2 (М1+средства на расчетных счетах, срочные вклады) – на 8%. Однако потом рост прекратился, а показатели скорректировались: агрегат М1 снизился чуть более чем в 2 раза, а М2 упал почти в 5 раз, что говорит о том, что власти США принимали меры для борьбы с инфляцией. 
Сейчас перед руководством США стоит один вопрос: «Что делать?» Варианта всего два, зато какие! Либо бороться с безработицей, которая растет драконовскими темпами(хоть и не по российским меркам), либо – с инфляцией. Вероятность, что власти США предпочтут второй вариант, похоже, не слишком велика. Скорее, даже исчезающе мала.
Что же сейчас происходит в стране? США борется с безработицей: увеличивает предложение денег, снижает и держит на низком уровне учетную ставку, увеличивает инвестиции в экономику, используя при этом такие методы, как покупка государственных обязательств, снижение процентных ставок, снижение нормы обязательных резервов. Однако «обратная сторона луны» – ускорение инфляции и, значит, увеличение агрегатов М1 и М2 будут продолжаться и в ближайшие полгода. 

Что может «помочь» США? Как ни странно – ураганы. В краткосрочном аспекте природные бедствия, естественно, отрицательно сказываются на экономике, но в среднесрочной перспективе они вполне могут взять на себя борьбу с безработицей. Как это происходит? Ураган громит штат. Затем на расчистку дорог и восстановление требуются рабочие – становится меньше обращений за пособием по безработице, покупают больше новых домов, растут производство и потребление, расходы населения… И решается проблема безработицы. Государство может поднимать учетную ставку, продавать гособязательства, повышать норму резервирования, что отчасти поможет бороться с инфляцией.
Можно закончить крылатой фразой: «Все плохо, будет еще хуже, а теперь – о погоде…» 

Блог им. smoketrader |Короткие позиции aka short... (по просьбам трудящихся)

Почему шорт – зло… (по просьбам):
 
Немного отвлекаясь – я по образованию – экономист, по диплому – специалист по национальной экономике. Рынок – это прежде всего экономика (хотя про отечественный тут можно и поспорить… в теме «как я пришел на рынок» я расскажу про видение и генезис отечественной фонды), рынки развиваются относительно экономических законов.
 
Итак:  Давайте вспомним цикличности экономики.  Говорю очень просто – всего есть 3 основных цикла развития: малый (3-4 года), средний бизнес-цикл (7-11 лет),  длинные циклические волны (волны Кондратьева). Подъем, пик, спад, дно…
 
Если рассматривать рыночные циклы с т.з. бокового тренда – то всегда есть вероятность повторения… т.е. работа «в короткую» оправдана тем, что рынок всегда стремиться к нулю. Но это неверное видение. Т.е. рынок не стремится к нулевой отметке.
 
Рынок развивается и 4 стадии цикла сменяют друг друга зачастую по типу растущего тренда – каждый последующий минимум выше предыдущего. Т.е. открывая сегодня шорт на ожиданиях повторения 2008 года нужно понимать, что индекс РТС не упадет к прошлому минимуму. И если вы его ожидаете – вас вынесут!  Факторов того, что циклы сменяют друг друга в растущем тренде – достаточно – основной и самый понятный – инфляция, положение на мировом долговом рынке и рынке денег. Что может дестабилизировать систему – какой-то всеобщий катаклизм, причем войны – являются фактором роста, нежели снижения; а вот окончание войны – это период спада.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн