ОБЛИГАЦИИ

Выпуск 25077 теряет 2,38%, 26205 4,38%.

Походу нерезы напокупались...

В США рынок корпоративного долга вчера обносил месячные лоу. Не к добру как бы... 

 

Суверенные облигации России принесли инвесторам почти 20% за 2012 год, есть шанс, что и в будущем году вложения в российские долговые инструменты будут успешными .
Российский финансовый рынок, несмотря на посткризисную обстановку, переживает очередной этап роста. Но если в 2000-е подъем был связан прежде всего с рынком акций, то сейчас существенно увеличилось доверие инвесторов к долговым обязательствам. И это неудивительно: на фоне стагнирующих индексов ММВБ и РТС облигации демонстрируют высокую доходность, как в отношении купонов, так и котировок. Во многом покупка облигаций представляется даже более перспективной инвестицией, чем вложение в недвижимость.

 
Российский рынок облигаций долгое время являлся крайне узким и специализированным и не рассматривался как серьезная цель для вложений. По крайней мере отрыв от таких традиционных способов инвестиций, как депозиты или акции, был велик. Государство, в свою очередь, занимало немного, ставя своей целью выплату долгов, а не принятие новых долговых обязательств. Ситуация резко изменилась после кризиса конца 2000-х.


( Читать дальше )

В четверг решение по ставке принимает Банк Японии, кроме этого на рынке госдолга Японии: понедельник и четверг – дни крупных расчетов (оплат/погашений). Понедельник – день расчетов и в США (погашаются длинные бумаги и внеплановые билли), а также снова (вторую неделю подряд) размещается вместе с коротким и длинный долг (с оплатой 31.12). Кроме того, ФРС дважды на неделе проведет оплату выкупленных с рынка MBS в рамках программы QE3. На неделе резко упадет количество размещаемых австралийских бумаг. Также стоит отметить большие европейские выплаты в начале недели.
 
Все подробности по ликвидности и рынку госдолга на www.debtcalendar.net
Календарь размещений и погашений государственных облигаций, уточняется и дополняется ежедневно.
Debtcalendar.net – информация, полезная для торговли. Для получения полного доступа ко всем материалам сайта необходима регистрация.
 

Приток в облигации ЕМ увеличился

• Сильные данные по рынку труда США (payrolls), разблокирование траншей для Греции и сохраняющиеся надежды на своевременное решение проблемы fiscal cliff оказали поддержку рискованным активам. По данным EPFR Global, за неделю к 12 декабря приток средств в облигации ЕМ значительно ускорился, составив максимальные с начала октября 1,62 млрд долл. (+411 млн долл.). При этом притоки в облигации DM вновь сократились – до 2,47 млрд долл. (-0,51 млрд долл.). Сужение спреда EMBI+ составило 13 б.п., что в два раза лучше итогов прошлой недели.

Приток в облигации РФ вновь ускорился

• Приток средств в российские облигации продолжил увеличиваться, достигнув 143 млн долл. (+32 млн долл.), что составило 27% от всего притока в облигации стран BRICS и 8,8% от вложений в облигации всех ЕМ. Первое место по притокам среди BRICS заняла Бразилия (160 млн долл., +66 млн долл.), а третье, после России, – Китай (126 млн долл., +69 млн долл.). Притоки в Индию и ЮАР также ускорились, но на значительно меньшие величины.

( Читать дальше )

Оживление «первички» ускорило приток в облигации РФ

• Приток средств в российские облигации на фоне резкого оживления первичного рынка за рассматриваемую неделю ускорился до максимальных среди стран BRICS 112 млн долл. (+18 млн долл.), что составило 34% от инвестиций в облигации данных стран и 9,3% от всех инвестиций в бонды ЕМ. Рост инвестиций в облигации Китая (57 млн долл., +7 млн долл. за неделю) и ЮАР (55 млн долл., +11 млн долл.) был менее заметным, а приток средств в бонды Бразилии замедлился (94 млн долл., -19 млн долл.), несмотря на 24%-ное увеличение первичного рынка (до 376 млн долл.).

Спреды ЕМ: Россия смотрелась чуть лучше

• Умеренный рост спроса на риск на финансовых рынках вызвал небольшое сужение суверенных спредов развивающихся стран, причем динамика российских показателей была немного лучше в сравнении с «коллегами» по ЕМ. Так, спред EMBI+ Russia сжался за неделю к 5 декабря на 2 б.п., в то время как показатели Бразилии и Мексики расширились на 3 б.п. Российский 5-летний суверенный CDS-спред сократился на 10 б.п. до 136 б.п. против снижения аналогичного показателя для Мексики (-6 б.п. до 97 б.п.) и роста — для Бразилии (+1 б.п. до 109 б.п.)

( Читать дальше )

Коллеги, кто подскажет наиболее инетерсные облигации с точки зрения доходность/риск?
Чтобы обгоняла банковский депозит.

Середина октября, и Джеффри Гундлач выступает перед толпой из примерно 200 финансовых консультантов и инвесторов в Лос-Анджелесском City Club. Известный управляющий фондом читает речь на тему: финансовая катастрофа на горизонте.
Со-основатель и главный исполнительный директор DoubleLine Capital LP объясняет, что первый этап предстоящего фиаско состоял в 27-летнем накоплении корпоративных, личных и суверенных долгов. Так продолжалось до 2008 года, когда неограниченное кредитование банков, наконец, было свернуто и подтолкнуло мировую экономику в рецессию, заставившую правительства и центральные банки потратить триллионы долларов, чтобы стимулировать рост (это был второй этап)
В зловещем третьем этапе, он предсказывает новый кризис: погрязшие в долгах страны и компании, которые Гундлач не называет, объявят дефолты где-то после 2013 года. Центральные банки, однако, могут предотвратить это путем накачивания еще большего количества денег в экономику, создавая риск инфляции в ближайшие годы.


( Читать дальше )

За последние две недели меня поразили на рынке две вещи!
1)Прошлая неделя… не как сам факт роста риск активов а мощный рост EUR\USD и рост доходностей стран ПИГС..
2) И самое главное вчера когда EUR\USD вбивали ниже 1.29 произошло события которое я ни кода не наблюдал это резкое снижения догодностей суверенных облигаций стран ПИГС… Среда: среднее снижения составило -1.5%, сегодня повтор снижения… что удивило ???? так то что за последние годы снижения доходностей стран ПИГС особенно такое существенное приводило сильному росту EUR\USD //// рост этой пары наблюдается конечна но напоминает топтания на месте… в 2010г на таком показателе снижения %%%% по облигациям ПИГС, eur\usd просто улетал в космос 3-4 фигурное шоу))))

Собственно сами рекорды и лучшие покупки начало недели:


( Читать дальше )

Вобщем то никакого секрета, просто решил открыть глаза у кого они закрыты.

График уровня доходности облигаций федерального займа (ОФЗ).
Это фьючерс, но сути не меняет.

Цена растёт, доходность падает, рост безкоррекционный, всё выкупается на вторичном рынке.

Ну вобщем облигации в рублях — объёмы немеренные, чего вдруг рублю падать то???

двухлетки:
 


( Читать дальше )

Альфа Укрфинанс (—/—/B–) 29 ноября вновь начала сбор заявок инвесторов на облигации 1-й серии объемом 3 млрд рублей. Сбор заявок продолжится до 30 ноября. Техническое размещение 3-летних бондов запланировано на 4 декабря. Поручителем выпуска выступает Альфа-банк Украина.
Организатор: Альфа-банк.
Маркетируемый диапазон ставки купона составляет 12,25-12,75% (YTP 12,63-13,16%) годовых к оферте через 1 год.
КОММЕНТАРИЙ К РАЗМЕЩЕНИЮ
По размеру активов Альфа Банк Украина (—/B–/B–) сопоставим с такими российскими банками, как ЛОКО Банк (B2/—/B+), Ренессанс Кредит (B2/В/B), Запсибкомбанк (—/B+/—), Татфондбанк (B3/—/—) и УБРиР (—/B/—) (активы — 85 млрд. в рублевом эквиваленте и кредитный портфель — 68 млрд. руб.), что также подтверждается рейтингом Fitch и S&P на уровне B-.
Среди основных рисков эмитента стоит отметить «страновой» риск Украины, которая с 2009 г. поддерживает стабильным курс национальный валюты, что неизбежно влечет к внутренним дисбалансам. Кроме того в Украине Банк занимает далеко не лидирующие позиции (11 место по активам с долей рынка 2,5%); обладает невысокой подушкой ликвидности (доля ценных бумаг от активов — 7%). Стоит обратить внимание на достаточно высокую просрочку по портфелю по российским меркам – NPL составляет 14,8% по итогам I п/г 2012 г. при коэффициенте покрытия резервами — 91%, а также высокую зависимость от ключевых клиентов / связанных структур — 10 крупнейших клиентов формируют 27% от депозитов.


( Читать дальше )