Нлмк

Европейские прокатные заводы не полностью выбрали свою квоту по покупке слябов, закупив 2,8 млн тонн российской стали в период с октября 2022 года по сентябрь 2023 года, хотя квота составляла 3,75 млн тонн.

Снижение поставок стальных полуфабрикатов происходит на фоне снижения спроса на сталь в ЕС, ожидаемого согласно World Steel Association. Российские и украинские слябы, которые ранее составляли до 80% импорта стальных полуфабрикатов, были замещены азиатскими поставками, включая из Китая, Индии и других стран.

НЛМК, исторически поставлявший 2,4 млн тонн слябов, не предоставил комментариев. Некоторые страны, такие как Чехия, высказали желание продлить запрет на импорт российской стали из-за необходимости использования ее в строительстве. Китай увеличил импорт слябов в ЕС на 23%, а слябы европейского происхождения стоят дороже, чем российские

Источник: www.kommersant.ru/doc/6365665

НЛМК опубликовал отчетность МСФО за 1 п 2023 года, последний раз компания публиковала отчётность за 2021 год. Давайте подробнее посмотрим на неё, посчитаем размер возможного дивиденда и сравним с прогнозом.

Прогноз результатов был сделан в долларах, а компания опубликовала отчётность в рублях. Переведем текущую отчетность в $ по среднему курсу. 

Обзор результатов

Выручка за 6 мес. составила 6485 млн.$, валовая прибыль 2586 млн.$

Операционная прибыль достигла 1603 млн.$, чистая прибыль составила 1164 млн.$ или 0,193 $ на акцию.

( Читать дальше )

Компания представила сокращенную финансовую отчётность и не опубликовала пресс-релиз. 

В I полугодии 2023 г. основные финансовые показатели НЛМК оказались лучше, чем у конкурентов – Северстали и ММК. Сравним их с результатами I полугодия 2021 г., т.к. компании не раскрывали данные за 2022 год. 

Выручка НЛМК сократилась на 3% (505,7 млрд руб.), в то время как у Северстали на 10%, а у ММК на 13%.

Операционная прибыль просела у всех трёх компаний, но у НЛМК не так сильно (-41%, 126,6 млрд руб.), как у Северстали (-47%) и ММК (-53%).

Чистый денежный поток от операционной деятельности у НЛМК упал на 26% (106,6 млрд руб.), у Северстали и ММК – на 41% и 45% соответственно.

Что касается показателей эффективности бизнеса, то маржинальность по операционной прибыли и чистому свободному денежному потоку у Северстали и НЛМК схожи: 29%/25% и 21%/24%. У ММК показатели хуже: 14% и 19% соответственно.

Что с дивидендами?

НЛМК стремится выплачивать 100% свободного денежного потока. Однако стоит учитывать объём доступных денежных средств. На конец июня на счетах НЛМК было 154,6 млрд руб. Учитывая нашу оценку свободного денежного потока, 100% FCF составит почти всю накопленную сумму. Поэтому, вероятно, коэффициент выплат будет ниже. 

( Читать дальше )

Российский металлург отчитался по МСФО впервые за полтора года. Правда — только за 6 месяцев

 

НЛМК

МСар = ₽1 трлн

 

 

📊Итоги полугодия

— выручка: ₽506 млрд

— чистая прибыль: ₽92 млрд

— коммерческие расходы: ₽45 млрд

 

 

🚀Данных за 2022 год компания не публиковала, так что сравнить свежие результаты можно только с первым полугодием 2021-го.

 

🔸Выручка осталась почти без изменений, но вот маржа по EBITDA снизилась с 46% до 29%. Результатом стало снижение EBITDAна 38%, а чистой прибыли — на 25%.

 

🔸Компания заняла осторожную позицию относительно подушки ликвидности, прекратив выплату дивидендов и, по всей видимости, сократив инвестиции в производство. Этот позволило накопить подушку денежных средств в ₽159 млрд, что уже превышает ее долг.

 

🔸Большинство инвесторов волнует вопрос о дивидендах. Да, подушка у компании действительно внушительная, но вот направят ли эти средства на выплаты — большой вопрос.

 

( Читать дальше )

НЛМК неожиданно опубликовала отчетность за 1П23. Чистая прибыль Компании за 1П23 составила 91,75 млрд рублей. В то же время выручка составила 505,7 млрд рублей. Отметим, что показатели за 2022 год для сравнения отсутствуют в отчете. По нашей оценке, валовая рентабельность на уровне 40%. Показатель EBITDA не раскрывается. По нашим подсчетам он составил около 150 млрд руб., с маржой на уровне EBITDA около 29%.

В целом публикация отчетности — это хороший сигнал, но с учетом отсутствия исторических показателей для сравнения и показателей, не являющихся частью МСФО отчетности, раскрытие выглядит как удовлетворение требования регулятора. Если наши оценки корректны, то уровень рентабельности НЛМК был несколько ниже Северстали в первом полугодии 2023 года (маржа по EBITDA у Северстали и ММК составляет 35% и 25% соответственно).

В любом случае, раскрытие отчетности — это положительный сигнал. Мы надеемся, что в 2024 году российские компании сектора черной металлургии вернуться к регулярным коммуникациям с участниками рынка и публикации отчетности. Также, возможно, будут выработаны новые подходы для выплаты дивидендов в секторе.

Красноженов Борис

( Читать дальше )

НЛМК опубликовал финансовые результаты за 6 мес. 2023 года по МСФО. Ключевые показатели:

Выручка — 505,7 млрд руб.
Операционная прибыль — 126,6 млрд руб.
Чистая прибыль — 91,5 млрд руб
Чистый долг оказался отрицательным: -16,1 млрд руб.

Публикация отчётности, пусть и в сокращённом виде, — позитивное событие. НЛМК оставался одной из немногих компаний, которые не раскрывали результат работы за первое полугодие 2023 г. Из-за отсутствия результатов работы за аналогичный период прошлого года, имеет смысл сравнить результаты за 2021 г. и оценить динамику показателей с Северсталью и ММК.

По всем главным финансовым показателям результат НЛМК оказался лучше, чем у конкурентов. За первое полугодие 2023 г. выручка компании сократилась на 3%, в то время как у Северстали выручка упала на 10%, а у ММК — на 13%. Операционная прибыль довольно сильно просела у всех трёх компаний. Однако у НЛМК (-41%) она снизилась не так сильно, как у Северстали (-47%) и ММК (-53%). А вот динамика чистого денежного потока от операционной деятельности довольно сильно различается. Данный показатель у НЛМК за 6 мес. 2023 г. упал на 26%, а у Северстали и ММК оказался меньше на 41% и 45% соответственно.

( Читать дальше )

НЛМК объявил финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023

Выручка НЛМК за 1-е полугодие 2023 составила 505,7 млрд рублей, операционная прибыль — 126,6 млрд рублей; EBITDA мы приблизительно оцениваем в 149,6 млрд рублей, а рентабельность EBITDA — в 30%. Компания заработала 91,7 млрд рублей чистой прибыли. Благодаря наличию денежных средств на балансе (154,6 млрд рублей) чистая денежная позиция на конец 1-го полугодия 2023 г. составила 16,1 млрд рублей.

Финансовые результаты, опубликованные неожиданно и с большой задержкой, отражают высокий результат по прибыли и снижение долговой нагрузки — это соответствует результатам других компаний сектора, которые отчитались раньше. НЛМК торгуется на уровне 3,8x по скорректированному мультипликатору EV/EBITDA на 2023 год, и мы считаем такую оценку справедливой, учитывая негативный эффект от экспортных пошлин, который, как ожидается, проявится в 2024 году. У нас нет официального рейтинга по НЛМК.

Атон

Власти Чехии обратились к руководству Евросоюза с просьбой разрешить импорт российской стали, несмотря на европейские санкции. Министр промышленности и торговли Чехии Йозеф Сикела заявил, что страна надеется на исключения для компании Vítkovice Steel до 2028 года. 

Он утверждает, что санкции должны в первую очередь вредить тому, против кого они направлены, а не тому, кто их применяет. Сикела также упоминает, что отказ ЕС повлечет проблемы для автомобильной промышленности и строительной отрасли республики. 

Он подчеркивает, что поставщики из Китая не производят материал надлежащего качества, и в определенной степени существует большая ненадежность со стороны поставщиков.Ранее Евросоюз призвали проанализировать последствия санкций против России.

Источник: www.gazeta.ru/politics/news/2023/11/27/21798937.shtml

НЛМК – рсбу/ мсфо
5 993 227 240 обыкновенных акций
nlmk.com/ru/about/governance/equity-securities/
Капитализация на 27.11.2023г: 1,070.99 трлн руб

Общий долг на 31.12.2019г: 237,711 млрд руб/ мсфо 280,841 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 313,761 млрд руб/ мсфо 378,356 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 421,582 млрд руб/ мсфо 424,868 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: рсбу/ мсфо компанией не опубликованы
Общий долг на 30.06.2023г: 307,823 млрд руб/ мсфо 302,688 млрд руб

Выручка 2019г: 421,816 млрд руб/ мсфо 683,608 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 215,252 млрд руб/ мсфо 319,847 млрд
Выручка 2020г: 437,079 млрд руб/ мсфо 665,332 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 371,961 млрд руб/ мсфо 520,017 млрд
Выручка 2021г: 792,928 млрд руб/ мсфо 1,191.15 трлн руб
Выручка 6 мес 2022г: рсбу/ мсфо компанией не опубликованы
Выручка 2022г: рсбу/ мсфо компанией не опубликованы
Выручка 1 кв 2023г: _______ млрд руб/ мсфо 216,279 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 348,138 млрд руб/ мсфо 505,679 млрд руб

Убыток по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2020г: 4,759 млрд руб

( Читать дальше )