Налоговая реформа в США

Последние недели Трамп будоражил рынок. Он анонсировал второй этап налоговой реформы, обострил торговую войну с Китаем и другими странами и заявил, что уговорил Саудовскую Аравию дополнительно увеличить добычу нефти (уже после встречи ОПЕК).

В этой статье рассказываем про второй этап налоговой реформы.

Снижение корпоративных налогов — одно из предвыборных обещаний Дональда Трампа. Первый этап изменений состоялся в декабре прошлого года, когда президент США подписал закон о налоговой реформе. Его ключевые положения:

• Снижение налога на прибыль юридических лиц с 35 до 21%.
• Снижение налога на перемещаемую в страну прибыль от деятельности юрлиц за рубежом с 35% до 15,5% для наличных средств и до 8% — для безналичных.
• Введение новой шкалы подоходного налога для физлиц: 10, 12, 22, 24, 32, 35 и 37%. Ранее максимальная ставка составляла 39,6%.

( Читать дальше )

Законопроект о налоговой реформе в США прошел Палату представителей (227-203), после чего состоится голосование в Сенате. Сенат проголосует «за» без проблем (у республиканцев там большинство). До конца недели документ будет подписан Трампом и станет законом.

Республиканцы считают, что налоговая реформа приведет к росту экономики и увеличит число рабочих мест. Демократы говорят, что принятие налоговой реформы приведет к увеличению госдолга на 1,5 трлн долл. в ближайшие 10 лет. 

Поскольку рыночные и околорыночные круги в США симпатизируют, главным образом, демократам, то рынок будет обыгрывать именно последний пассаж. А это значит, что индекс доллара вероятнее всего пойдет вниз. 

При высокой нефти, начале налогового периода и размещении ОФЗ на 45 ярдов завтра можно ждать некоторого укрепления рубля.

Не является торговым советом.

На всех площадках развитых стран сегодня опять царит эйфория. Инвесторы в очередной раз, возможно в последний раз, отыгрывают долгожданный прогресс, в принятии налоговой реформы в США. Ещё в пятницу вечером, на прошедшей неделе, республиканцы обеих палат достигли согласия по налоговой реформе. В финальном совместном законопроекте ставка корпоративного налога будет установлена на уровне 21%, что выше 20% первоначального проекта, но снижение будет с 1 января 2018 года.  Финальное голосование пройдёт в середине секущей недели и далее документ ляжет на подпись президенту США. Уже никто не сомневается в запуске налоговых льгот для американских компаний, поэтому мы видим финальный позитив, который уже давно перезаложен в цены американских акций.  Не стоит забывать что на этой неделе нас ждёт новый цирк, с поднятием планки госдолга США. Дедлайн 22 декабря.

Практически весь год, все ждали принятие этого законопроекта, который и был одним из главных драйверов роста американских биржевых индексов. Кто бы мог подумать, что с принятием этого документа дотянут до самого конца года, а фондовые рынки, как мы знаем, всегда живут только ожиданиями. Теперь, долгожданный позитив позади, поэтому пришло время коррекции за океаном по факту. Вряд ли коррекция начнётся прямо с сегодняшнего дня, ибо сейчас многим участникам  рынка выгодно удержать рынок на текущих отметках до экспирации и до конца года. Но с приходом января не стоит закладываться на дальнейший позитив. Фондовые рынки США показали 12-ти месячное безоткатное ралли, и теперь, пора выпустить пар.

( Читать дальше )

По опросам университета Quinnipiac University 64% американцев считают, что выиграют богатые, например, Apple. Из этот стоит сделать вывод, что Трамп отстаивает интересы корпораций. Реформа еще не принята, потому что еще сведут вместе план, который делала Палата представителей (U.S. Congress). 24% верят, что с этого что-то получат средний класс и только 5% думают, что это на руку тем, кто мало зарабатывает.
При этом 53% американцев не поддерживают эту реформу и 29% поддерживают.

Выводы такие.
-Многие помнят прецедент, произошедший в Сбербанке когда массово уволили юристов. Я считаю, что в СМИ это попало, чтобы показать корпорациям, что никакие профсоюзы никого не защитят, соответственно, роботизацию лучше делать у нас. Но сейчас мы видим в США тоже готовят почву для роста корпораций.
-Думаю, что будет массовый исход из акций.
-И еще по поводу связи налоговой реформы и госдолга: получается, что населению дадут условно говоря 3 цента, а записывают в долг 1 доллар.

Результаты голосования, наверное, все знаете? Сенат утвердил налоговую реформу. Фактически Трамп окончательный вариант закона планирует подписать к Рождеству.





В связи с этим стоит задуматься, чем грозит это простому трейдеру. 

3 варианта развития событий:

1. Все уже в цене, мега шорт будет прям вот к Рождеству (ни или сразу после, в январе-феврале).
2. США ускоряет экономический рост на ближайшие лет 5-7. Про шорты лучше забыть — коррекции если и будут, то незначительные и уже от уровня 3000 или выше.
3. Еще как-нибудь будет)).

Поэтому (без всяких подколов) подумайте раз 10 не пора ли закрыть шорты и набрать дивидендных акций в рост? 
Я за второй сценарий. Я макроэкономист тот еще, но предположу, что также в Штатах может ускориться инфляция. ФРС будет достаточно спокойно поднимать ставку. В облигации уже засадили полмира. Теперь можно и валюту обесценивать. Те, кто из облиг не вышли будут вынуждены либо сидеть и ждать до погашения (теряя в доходности — размещали с доходностью 2-3, а текущая будет 4-5-6), либо продавать в убыток, а ФРС с удовольствием выкупать.

Ждем.... 

Кстати, я давно подписан на твиттер американских сенаторов и некоторых журналистов, ну и Трампа конечно же (основной ньюсмейкер))
Это помогает узнавать некоторые новости оперативнее. Для торгующих Америку весьма полезно.

и вот The Senate just passed the massive tax bill

С открытием торгов в Европе, ситуация с аппетитом к рисковым активам сильно изменилась в худшую сторону. Практически все биржевые европейские индексы резко спикировали вниз на последних новостях из Америки. Потери в Европе уже превышают 1.5%.

Сегодня стало известно, что голосование по налоговой реформе в Сенате США может провалиться, или просто будет перенесено. Ещё вчера против реформы выступали четыре члена республиканской партии, а сегодня к ним присоединился ещё один, после обнародованных новых расчётов.  Как выяснилось, будущая выгода для экономики и бюджета от налогового манёвра, с высокой вероятностью, окажется почти в три раза меньше, нежели озвучивалось изначально, в документе, предоставленном палатой представителей. Более того, последние расчёты показали, что налоговый манёвр, даже через год после запуска, при самых оптимистичных сценариях, никак не приведёт к снижению дефицита бюджета. По оценкам бюджетного кабинета выгода для экономики будет не более 500 млрд. долларов, при этом дефицитный бюджет в триллион долларов никуда не денется.

( Читать дальше )

Эйфория на американском фондовом рынке продолжает оказывать временную поддержку всем в мире рисковым активам. В рамках вчерашней сессии, основные биржевые индексы в США, вновь дружно обновили исторические максимумы, показав рост на 0.5-0.7%. На этот раз инвесторы за океаном среагировали на позитивную новость, касаемо бюджета США. Стало известно, что палате представителей удалось протащить через конгресс бюджетную резолюцию. Теперь, может немного доработанный план бюджета, в ближайшие две недели должен утвердить Сенат, после чего можно будет приступать к обсуждению уже налоговой реформы. Иными словами, принятие бюджета лишь открывает возможность приступить к жёстким баталиям вокруг налоговых стимулов, принятие которых в текущем плане просто невозможно. Да, инвесторы вчера вновь услышали позитивную новость, и мы опять увидели эмоциональные покупки на фондовых рынках, но кардинально ничего не изменилось. В принятие налоговой реформы пока не верит даже В.Баффет.

Вчерашние новости из США оказали существенное влияние не только на фондовые рынки, но и на рынки долга и валютный. Частичное снижение политических рисков в США привело к резкому укреплению доллара на глобальном валютном рынке, к продаже американских гособлигаций, и к снижению цен на драгоценные металлы.  Также, на вчерашних новостях подскочила вероятность повышения ставки в США на декабрьском заседании.

( Читать дальше )