Марио Драги

Решил собрать для себя информацию об ожиданиях относительно ЕЦБ и вокруг ЕЦБ. Думаю, это поможет и вам сэономить время, если интересно разобраться в том, что происходит сейчас в Европе.

В моменте вектор рынков сильно зависит от развития ситуации в Европе.


Главная проблема — нет спроса на облигации Испании, что ставит эту страну в состояние вероятного дефолта без внешней помощи. Проблема не только испанская — если ее запустить, то она пойдет в Италию и другие страны еврозоны.
вероятное решение проблемы:
вернуть доверие инвесторов к долгам Испании
 
что для этого надо?

• встать стеной на защиту облигаций - гарантии ЕС+ЕЦБ по облигациям, неповторение сценария Греции (этого нет)
• стабилизация экономики Испании
• меры по сокращению госдолга, бюджетного дефицита

( Читать дальше )

Еврозона. ЕЦБ, Марио Драги: проведет переговоры с главой Бундесбанка на тему новых мер ЕЦБ, которые будут включать предложения по покупке облигаций, снижению ставок и новому LTRO Источник: Forexpf.Ru — Новости рынка Forex
 
После каждого лтро евробакс укатывали в пол.
Видимо никто не хочет «таскать каштаны из огня» и начать очистительную кампанию по оздаровлению экономики.
 
www.forexpf.ru/news/2012/07/27/adhf-evrozona-etsb-mario-dragi-provedet-peregovory-s-glavoj-bundesbanka-na-temu-novyk.html

Мы спекулятивно покупаем EURUSD по рынку с целью 1.24, держим прочие позиции.
Марио Драги напомнил инвесторам о том, что у него еще есть базука, и он готов ее использовать, если этого потребуют обстоятельства. Эту мысль он донес до публики витиевато, как и полагается центробанкиру. Глава ЕЦБ заявил, что сделает все, возможное в рамках мандата, для спасения евро. Будет задействован любой инструмент, чтобы восстановить механизм денежной трансмиссии. Говоря по-русски, регулятор намерен заставить рынки оперировать с более низкими ставками, т.е. привести доходности в соответствие с монетарной политикой. Существует лишь один способ это сделать — количественное смягчение. Мы уверены, что вчера г-н Драги просигнализировал о готовности возобновить программу скупки облигаций на открытом рынке. Более того, в своей авторской версии он отменить стерилизацию выпущенной ликвидности. То есть появилась вероятность полномасштабной печати денег ЕЦБ, что было немыслимо во времена Трише.


( Читать дальше )

Марио Драги, президент ЕЦБ, дал понять евро-лидерам, что в жизни ЕС наступает некая критическая точка, для достойного преодоления которой нужно предпринять все возможное и невозможное. В частности, нужно как-то повлиять на бесконечно растущие ставки заимствования для тонущих евро-стран – по материалам AForex.
Вопрос о запуске программы по коллективной скупке евро-бондов все еще открыт. Есть противники программы, самый яркий из которых – Германия.
В среду Эвальд Новотный, один из законодателей ЕЦБ, предложил нечто совсем невообразимое для чиновничьего евро-круга – он предложил дать временную банковскую лицензию Фонду помощи ЕС для того, чтобы тот смог распоряжаться финансовыми ресурсами Центральных Банков Еврозоны. Еще один вариант – фонд мог бы получить те же полномочия, что и ФРС США или Банк Англии, в частности, фонд мог бы проводить валютные интервенции (другими словами, печатание денег).
Тем не менее, что бы кто ни говорил, вопрос со спасением ЕС все еще остается открытым.

Европейский центробанк поддержал инициативу Еврокомиссии по созданию банковского союза. Премьер-министр Италии Монти призвал Германию пересмотреть негативное отношение к этой идее.

 Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги поддержал инициативу Еврокомиссии, предложившей создать банковский союз. Как сообщает в четверг, 31 мая, агентство DAPD, в ходе устроенной комитетом по вопросам экономики Европарламента видеоконференции Драги подчеркнул, что такой союз должен базироваться на трех основных элементах: гарантии сохранения банковских вкладов, механизме оказания помощи банкам, оказавшимся в сложном положении, а также централизованной надзорной системе.

 Необходимость создания такого союза подтверждает нынешний кризис испанского банка Bankia, для спасения которого правительству придется выделить 19 миллиардов евро, напомнил Драги. При этом он добавил, что впредь спасение таких институтов следует осуществлять не за счет налогоплательщиков, а путем привлечения инвесторов.

( Читать дальше )

• Президент ЕЦБ Драги начал ежемесячную пресс-конференцию
• Индекс потребительских цен, вероятно, останется выше 2% в течение нескольких месяцев, затем упадет ниже 2%
• Видны слабые признаки стабилизации на низких уровнях
• Напряженность на финансовых рынках уменьшилась, низкие ставки поддерживают экономику
• Драги видит предварительные сигналы стабилизации экономики еврозоны
• Сохраняются существенные понижательные риски для экономики еврозоны
• Прогнозы окружены высокой неопределенностью, существенными понижательными рисками
• Темпы прироста денежной массы остаются сдержанными
• Базовая денежно-кредитная политика направлена на обеспечение ценовой стабильности в среднесрочной перспективе
• Необходим крайне тщательный анализ поступающих данных, событий
• Продолжим поддерживать финансовый сектор нестандартными мерами
• Все нестандартные меры носят временный характер
• Ожидаем очень постепенного восстановления в 2012 г
• Крайне низкие процентные ставки поддержат экономику еврозоны
• Напряженность на финансовых рынках ослабла в связи с мерами денежно-кредитной политики
• Слабый рост мирового спроса, напряженность вокруг долга в еврозоне ослабляют базовый импульс к росту
• Понижательные риски для экономики существуют
• Понижательные риски связаны с мировой экономикой, протекционизмом
• Понижательные риски связаны с ценами на сырьевые товары
• Повышательный ценовой риск связан с непрямыми налогами, сырьевыми товарами
• Основной понижательный ценовой риск связан со слабым экономическим ростом
• Базовые события в денежно-кредитой сфере отражают ослабление экономики в 4-м кв
• Влияние первой 3-летней операции по рефинансированию пока не дало о себе знать в полной мере
• Необходимо пристальное внимание к развитию событий в сфере кредитования
• Страны должны придерживаться налогово-бюджетных целевых уровней на 2012 год
• Структурные реформы — ключ к повышению конкурентоспособности, росту
• Реформы на рынке труда должны повысить гибкость

( Читать дальше )

• Президент ЕЦБ Драги: Недостатки системы регулирования, политика стимулирования – причины кризиса
• Избыток сбережений, дисбалансы также сыграли определенную роль
• С начала кризиса на рынках произошло много позитивного
• У банков стало больше капитала, меньше долгов, улучшилось управление рисками
• В системе регулирования наблюдается «необычайный» прогресс
• Рынки сейчас переоценивают государственный риск
• Чрезмерная реакция в отношении госдолга может сохраняться еще в течение некоторого времени
• Спрэды между облигациями являются «самым мощным двигателем для реформ»
• Консолидация бюджета неизбежна, но неоднозначна
• Наблюдается выдающийся прогресс в повышении кредитоспособности
• Еврозона — это «другой мир» по сравнению с тем, что было пять месяцев назад
• Расширение ряда обеспечений поможет банкам среднего размера
• Мы знаем, что мы избежали крупного кризиса финансирования
• Рост чрезвычайных резервов неизбежен
• Рынок необеспеченных облигаций, похоже, частично открылся
• Кредитование все еще «значительно сокращается» в некоторых регионах еврозоны
• Пока нет доказательств того, что денежные средства от LTRO идут на финансирование реального сектора экономики
• ЕЦБ ответственен за поддержание ценовой стабильности по «обоим направлениям»
• Задача ESM — стабилизировать рынок суверенных облигаций

http://www.vestifinance.ru/articles/6210

• Кризис обострился с октября
• Положение дел очень серьезное
• Вмешательство центральных банков было решительным
• Меры ЕС следует осуществлять в правильной последовательности
• Необходимо восстановить доверие к суверенным рейтингам
• Необходима ясность относительно устойчивости финансовой системы
• Следует избегать бесконтрольного или чрезмерного отказа от заемных средств
• Предложения Европейской банковской организации не должны осуществляться за счет стабильности
• Власти должны минимизировать негативные влияния на другие страны
• Власти должны доносить свою точку зрения в унисон, внятно
• Инвесторская база, предоставляющая доллары, оказалась волатильной
• Все рейтинговые агентства пережили ужасную потерю репутации во время кризиса
• Среди рейтинговых агентств нет конкуренции
• Повышение конкуренции среди рейтинговых агентств — это хорошо
• Кредитные рейтинги должны быть лишь одним из многих компонентов
• Регулирующие органы, инвесторы, банки должны в меньшей степени механически полагаться на рейтинги
• Правительства должны представить серьезные планы налогово-бюджетной консолидации
• Следует научиться обходиться без рейтингов
• Налогово-бюджетные планы в Европе в основном воодушевляют
• Правительства продемонстрировали готовность, решительность следовать налогово-бюджетной консолидации
• Налогово-бюджетная консолидация неизбежна, необходима
• Налогово-бюджетная консолидация вызовет замедление в краткосрочной перспективе
• Экономическая реформа должна включать в себя налогово-бюджетные, структурные реформы
• Экономический рост, создание рабочих мест становятся важнейшими задачами
• Рост и финансовая стабильность дополняют друг друга
• Рынки хрупки не только в связи с событиями в Европе
• Трехлетние займы ЕЦБ функционируют, являются эффективными мерами
• Необходим единый набор правил относительно капитала, но система должна функционировать
• Ключевые рынки рефинансирования для банков закупорены
• Межбанковский рынок не функционировал до недавних мер ЕЦБ
• Мы полагаем, что нам удалось избежать серьезнейшего кредитного кризиса
• Малые, средние банки могут использовать инструмент кредитования сроком на три года
• Различные банки, получившие трехлетние кредиты, вновь размещают средства в ЕЦБ
• Драги видит задержку во времени между вливанием ликвидности и ростом кредитования
• Частный долг в некоторых странах вышел из-под контроля
• Следует проверить, насколько была реалистичной оценка греческого долга в октябре
• Реалистичный исход ситуации в Греции приведет к соотношению долга к ВВП на уровне 120% к 2020 г
• Некоторые банки не кредитуют из-за нехатки капитала
• Банки не хотят покупать греческие облигации из-за опасений, что они не будут погашены
• ЕЦБ сделает, все необходимое для восстановления финансовой стабильности в рамках соглашения
• Налогово-бюджетный пакт имеет ключевое значение
• Для поддержания экономического роста необходимы структурные реформы и реформы рынка труда