Лента опубликовала финансовые результаты за 3-ий квартал.
Выручка выросла на 55% до 210,9 млрд рублей.
Показатели по всем видам рентабельности улучшились. Валовая прибыль выросла на 66,8% до 46,2 млрд рублей, EBITDA на 141% до 17 млрд рублей, операционная прибыль на 335% до 11 млрд рублей, а чистая прибыль выросла в 17 раз до 4,4 млрд рублей.
Лента отчиталась за 3 квартал. Акции в моменте росли на 7%, но в итоге ушли в красную зону на падающем рынке.
Давайте разбираться, как поработала компания.
⚙️ Операционные результаты
✔️ Кол-во магазинов = 3 155 (за 9 мес. открыли 476 новых магазинов)
1 кв. = +138 магазинов
2 кв. = +198 магазинов
3 кв. = +140 магазинов
Лента хотела открывать 500 магазинов у дома в год, идут быстрее графика. В коммуникации компания говорит, что будет открывать 600-650.
Напомню, что на момент приобретения Монетки, в ее сети было 2 312 магазинов у дома, темпы роста по сегменту составляют 27%.
✔️❌ LFL-продажи за 3 кв. = +9,4% (т.е. в тех же магазинах, что и в том году) = +9,9% средний чек, траффик -0,4% в 3 кв.
Финансовые результаты за 3 кв. 2024 года
✔️❌ Выручка в 3 кв. 2024 = 210,9 млрд руб. (ниже, чем во 2-м кв., но в целом нормально)
1 кв. = 202 млрд руб.
2 кв. = 211,6 млрд руб.
За 9 мес. выручка = 624,5 млрд руб.
✔️ EBITDA за 3 кв. = 17 млрд руб. (рентабельность по EBITDA = 8,1%, компания контролирует операционные расходы)
Курсы валют ЦБ на 29 октября:
💵 USD — ↘️ 96,6657
💶 EUR — ↗️ 104,8094
💴 CNY — ↘️ 13,5007
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 3,21%, составив 2 575,06 пункта.
▫️ Банк России в обновленном тексте «Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2025 г. и период 2026 и 2027 г» включил положения о необходимости более полного раскрытия информации по справедливой оценке стоимости эмитента (в т.ч. прогнозы), особенно для компаний выходящих на IPO. ЦБ уделяет большое внимание защите прав частных инвесторов, а также росту с их стороны доверия к рынку, однако есть мнение, что без мемов информация в раскрытии останется недостаточно понятной.
▫️ Госдума в третьем чтении приняла поправки в Налоговый кодекс, сообщает и комментирует РБК. Теперь в налоговую базу, облагаемую по ставкам 13 и 15% (на доход свыше 2,4 млн руб.), включаются доходы, полученные от доверительного управления имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, а также материальная выгода, полученная от приобретения ценных бумаг и производных финансовых инструментов, долей участия в уставном капитале российских организаций.
Сегодня ритейлер представил просто сильнейший отчет, который указал на рост чистой прибыли более чем в 17 раз.
🚀 И это в очередной раз доказывает то, что текущие обстоятельства компании не страшны и близко.
А для этого всего то и стоило сменить управление, новый состав которого моментально привел эмитента к расцвету.
⭐️ Тем самым приблизившись к достижению цели по выручке и увеличив шансы на возвращение к дивидендам.
Которые могут быть выплачены уже по итогам следующего года и стать приятным бонусом в этой защитной истории.
❗️ Так что не смотря на более интересного конкурента в лице X5, я все равно позитивно смотрю на акции Ленты!
И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!
Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky
Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️
На неделе:
— ЦБ РФ повысил ставку до 21% и дал жесткий прогноз.
— Слабая отчетность ММК за 3 кв. 2024 г.
— X5 — высокие результаты за квартал.
— Лента сообщила о росте выручки на 55%. Высокие показатели 3 кв. 2024 г.
— Производство золота у Селигдара снизилось на 5% за 9 мес. 2024 г.
— Отчет о размещении облигаций.
— В спекулятивном портфеле произошли изменения.
— Новая монетка от Банка России.
Видео: rutube.ru/video/062e81c7ef1fad2def1f2b01fdab2bd6/
© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru
Ретейлер отчиталсяпо МСФО за 3 квартал и 9 месяцев
🔹Лента (LENT)
Результаты за 9 месяцев:
— выручка: ₽624,5 млрд (+59%);
— EBITDA: ₽46,7 млрд (+198%);
— чистая прибыль: ₽15,3 млрд (против убытка за 9 месяцев 2023-го в ₽2 млрд);
— чистый долг: ₽92,3 млрд (-3% к концу 2023 года);
— чистый долг/EBITDA: 1,4х (против 2,8х на конец 2023 года).
Сопоставимые продажи (LfL) выросли на 13,2% благодаря увеличению LfL-среднего чека на 11,5% и LfL-трафика на 1,6%.
Бумаги Ленты (LENT) в моменте росли на 6%, сейчас рост составляет чуть больше 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Ретейлер представил сильные результаты
Столь существенный рост выручки объясняется ростом сопоставимых продаж вкупе с существенным ростом торговой площади: год к году она выросла на 40% — компания продолжает интегрировать прошлые приобретения (сеть магазинов у дома «Монетка»).
Рост маржинальности по EBITDA обусловлен работой над операционной эффективностью: в 3 квартале прошлого года компания закрыла 91 магазин (наиболее убыточные), эффект видим сейчас.
Друзья, привет!
Сегодня объявляем результаты за 3 квартал 2024 года 🎉
✅ В 3 квартале наш бизнес продолжил рост, и мы стали на шаг ближе к достижению своих целей. Лента успешно завершила интеграцию сети «Монеточка» в периметр Группы, мы сохранили фокус на оптимизации магазинов, развитии специализированных форматов и создании лучшего покупательского опыта.
Рассказываем, чего мы достигли в 3кв2024. Начнем с операционных метрик:
📈 Выручка: +55,1% г/г до 210,9 млрд руб.
📈 Розничные продажи: +57,7% г/г до 209,3 млрд руб.
📈 Сопоставимые продажи (LFL): +9,4% на фоне роста LFL-среднего чека на 9,9%.
📈 Открыто (с учетом закрытий) 135 магазинов у дома, 1 гипермаркет и 4 супермаркета.
📈 Общая торговая площадь: +39,8% до 2 379 тыс. кв. м.
И отдельно поделимся финансовыми результатами:
🔥 Валовая прибыль: +66,8% г/г до 46,2 млрд руб. Валовая рентабельность: +154 б.п. до 21,9%.
🔥 EBITDA: 17,0 млрд руб., рентабельность по EBITDA: +287 б.п. до 8,1%.
Прокомментируем отчет Ленты.
1. Выручка +55%. Ровно как мы ожидали. Прирост как за счет LFL-среднего чека и трафика, так и за счет консолидации Монетки и роста количества новых магазинов. Тут всё отлично. Проблемы только в онлайн-продажах.
2. EBITDA маржа – самая лучшая в секторе! 8,1% за третий квартал. Сама EBITDA выросла на 141%! Это также немного выше даже наших оптимистичных ожиданий.
3. Чистая прибыль выросла в 14 раз. Тут рост с низкой базы, но он мог быть ещё выше, если бы не рост налогов. В этом квартале было большое разовое начисление.
4. Чистый долг/EBITDA уже 1,4х! Это лучше ожиданий. При этом Лента не стала рефинансировать старый долг по новым ставкам, так что процентные расходы почти не выросли. К концу года предполагается уровень 1,1-1,2х, что открывает дорогу к дивидендам.
5. Оценка компании почти сравнялась с X5: EV/EBITDA 3.3х, EV/EBITDA 2024 2,9х. Очень дешево.
Как итог, отчет очень сильный и даже выше ожиданий. Мы по-прежнему видим справедливую оценку Ленты даже при текущей высокой ставке на уровне 1700 рублей.