Ключевая ставка ЦБ РФ

Здравствуйте уважаемые коллеги, инвесторы и друзья!
Квест с ключевой ставкой, а также индексом ММВБ продолжается.
Для Эльвиры Сахипзадовны это в какой-то степени игра, которую она на данном этапе выигрывает.
Причём выигрывает она именно у нас, долгосрочных инвесторов.
Так сказать игра в одни ворота.
Уже всем очевидно эта игра продолжится и в 2025 году. А финал намечен на конец 2026 года. Но это в идеале и в теории.
А как будет на самом деле, покажет время.

На долю долгосрочных инвесторов выпало тяжёлое время. В условиях высокой ключевой ставки, возможности по привлечению кредитных средств для крупных игроков на фондовом рынке становятся не подъёмными. В то же время многие игроки сокращают выплаты дивидендов, а свободные денежные средства стараются разместить под высокий процент в финансовых организациях.
Инфляция растёт и составляет более 9,1%.
Фондовый рынок переходит в состояние анабиоза, рост в таких условиях и при такой ключевой ставке невозможен. Более того ситуация усугубляется резким движением нефтяных котировок вниз. Brent торгуется в районе 71$.

( Читать дальше )

Эксперты прогнозируют, что на заседании 20 декабря ЦБ России поднимет ключевую ставку до 22%, а при ускорении инфляции — до 23%. Дмитрий Сергеев из «ВЕЛЕС Капитала» считает, что повышение ставки обусловлено ростом бюджетных расходов и денежной массы. Михаил Васильев из Совкомбанка ожидает, что при инфляции свыше 8,5% регулятор может поднять ставку до 23%.

Рост ставки влияет на фондовый рынок: Андрей Алексеев из УК «Первая» предупреждает, что это снизит прибыльность акций и замедлит темпы роста компаний. ФГ «Финам» понизила прогноз по индексу Мосбиржи до 2950–3000 пунктов на конец года. Тем не менее, Васильев указывает, что конкуренция с высокодоходными ОФЗ, которые уже приносят 20–22%, ослабляет привлекательность акций.

На 2025 год Васильев прогнозирует среднюю ключевую ставку на уровне 20,5% для сдерживания инфляции до 5,5%. Дмитрий Целищев из «Риком-Траст» предполагает, что высокая ставка продержится семь-восемь месяцев, после чего начнётся её снижение до 14–15%.

( Читать дальше )

Распутица на фондовом рынке России. К чему готовиться инвестору? часть 2121 прочтениеВчера  .

 

Из писем клиентам:



Добрый день, уважаемые инвесторы!

Несколько математических заметок по следам пятничного повышения ставки центрального банка до 21 %

1. Рыночная стоимость облигаций дополнительно снизится в зависимости от их срока погашения. В среднем переоценка составит от 3 до 7 % в облигациях с фиксированным размером выплаты. Таких бумаг в среднем портфеле составляет около 40 %

Около 15-25 % от общего портфеля это облигации с плавающим купоном, там выплатам привязана к переменному значению, например по формуле ставка ЦБ + 2 %

Снижение рыночной стоимости в облигациях окажет влияние на общую оценку рыночной стоимости портфеля, однако это не должно вводить вас в заблуждение.



2. Снижение рыночной оценки облигаций не влияет на её стоимость при погашении, в так как оно происходит по номинальной стоимости.

Номинальная стоимость 1 облигации = 1 000 рублей.

( Читать дальше )

Обзор от 28.10.2024

Среднесрочный прогноз ЦБ

Прошло заседание ЦБ РФ, нам выдали новый среднесрочный прогноз.

С учетом того, что с 1 января по 27 октября 2024 года средняя ключевая ставка равна 16,7%, с 28 октября до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 21,0-21,3%. 

Допускают еще одно повышение на заключительном в этом году заседании в декабре. Скорее всего это будет завершением цикла роста ставки. 
Но не так важно, какой ставка будет на вершине, важно то, как долго она продержится вверху и какой будет на конец 2025 года. Это важно для того, чтобы оценить последствия для экономики, а также потенциальные оценки акций через год.

Среднесрочные прогнозы обновляются очень резко, они просто идут за фактом, основывать на них решения нельзя. ЦБ до сих пор жаждет достижения цели в 4% по инфляции, при этом сказали, что не меняют прогноз в том числе потому, что рост цели по инфляции станет дополнительным проинфляционным фактором для экономики, чисто психологически. То есть, в ЦБ вполне понимают, что цель в 4% неактуальна, но двигать ее не будут, чтобы не напугать. 

( Читать дальше )

Приветствую всех своих подписчиков и новичков! ⚡️
Сегодня наш рынок до сих в депрессивном состоянии после негативной пятницы с обновленной ключевой ставкой до 21%. Поэтому я решил немного успокоить и подбодрить инвесторов, особенно самых эмоциональных.😉

Какие аргументы могут помочь восстановиться рынку?

Это пожалуй сейчас самый актуальный вопрос после горячей пятницы. Не исключаю чисто технический отскок по фундаментальный законам трейдинга, но также помогут следующие факторы:

1️⃣Мало кто заметил, что всю прошлую неделю рубль был ослабленным. Поэтому своим ужесточением ДКП и поднятая ключевая ставка до 21% смогли только притормозить снижение курса, но не укрепить рубль, как рассчитывал ЦБ.

Суть в том, что сегодня рубль снова слаб -это будет позитивным драйвером.

2️⃣ 26 октября Израиль все таки решился на атаки по территории Ирана, а этого события как раз и ожидали американские трейдеры с расчетом резкого взлета стоимости нефти. Однако… план провалился. Иран сообщил, что не были затронуты промышленные объекты.

( Читать дальше )

Банк России повысил ключевую ставку до 21%. Регулятор готов и дальше ужесточать денежно-кредитную политику. После заседания ЦБ фондовый рынок оказался под давлением. Какую тактику выбрать инвестору при работе с акциями и облигациями.

Что происходит со ставкой

Повышение ключевой ставки — это традиционно негативный фактор для рынка акций. Именно он стал главной причиной падения Индекса МосБиржи с начала 2024 года. После пятничного решения ЦБ о повышении ставки до рекордного с 2003 года уровня в 21%, акции вновь могут оказаться под давлением.

В пресс-релизе сообщается, что ЦБ рассматривает возможность повышения ключевой ставки на заседании 20 декабря. Основной причиной такого шага является рост инфляционных ожиданий среди домохозяйств и компаний. Центробанк скорректировал прогноз инфляции до конца 2024 года и на 2025 год, одновременно расширив диапазон прогнозируемой ставки на следующий год с 14–16% до 17–20%. ЦБ продолжает придерживаться жёсткой денежно-кредитной политики, стремясь снизить инфляцию до целевого уровня в 4%. Поэтому на предстоящем заседании возможно очередное повышение ставки.

( Читать дальше )

Сейчас стало модно обвинять ЦБ, что они упорно повышают ставку, пытаются достичь 4% по инфляции, хотя многим очевидно, что это нереально, борются монетарными методами с инфляцией другой природы. В том или ином виде об этом говорят/пишут главы компаний, политики, в профильных чатиках и все знают как надо по-другому.

Но они все неправы и вот почему:
1) ЦБ не единственный орган, отвечающий за экономическую политику. У него ограниченные полномочия и инструменты. Например, он не может повлиять напрямую на снижение огромных бюджетных стимулов, на международные переводы и санкции, построить заводы и станки.
Действия других министерств легко могут идти вразрез с курсом ЦБ

2) Ни у кого нет полной картины. Почему-то, всем кажется, что если вы смотрите на экономику РФ, то она выглядит условно, как шахматы. Игра хоть и сложная, но там видно всё поле одновременно, понятно куда можно и нельзя сходить. Но даже тут соперник легко может пойти не так как вы ожидали.
Жизнь, читай экономика – это вам не это © Трудовик

( Читать дальше )

Изменение ключевой ставки и ее влияние на планы развития – два главных вопроса, которые задавали всем эмитентам на субботней конференции трейдеров в Москве.

Мы подготовили краткие тезисы с нашей сессии:

☝️Чистый долг сократился до 2,3 млрд рублей (-73% к январю-июню 23г). Соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,2х. То есть долговая нагрузка остается на комфортном уровне для развития бизнеса.

☝️Значительная часть кредитного портфеля Группы приходится на кредиты по льготным ставкам.

☝️Наша инвестпрограмма обеспечена финансированием на 90%. Основные затраты – расширение существующих и создание новых производств.

☝️Проблема кадров актуальна, поэтому мы работаем с ключевыми техническими ВУЗами по подготовке специалистов для отрасли.

☝️Мы ведем разработки продуктов на современных техпроцессах, но текущий фокус – производство микроэлектроники для различных отраслей промышленности с гарантированным рынком сбыта. 

Для тех кто ничего не понимает!!!

Ставку повышают не для того чтобы бороться с инфляцией, а для того чтобы при текущих рисках заработал керри трейд по валюте, так как валюты очень мало. Сегодня наконец-то за последние 3 месяца по юаню, фьючерс ушел в контанго, а по доллару стала минимальная бэквордация.

Так что возможно, что ставка 21% это уже максимум, и продлится это очень долго, пока не закончится СВО минимум, а может и больше.

Всем привет, немного порассуждаем над вопросом: как поймать дно на рынке акций и облигаций ?
Короткий ответ абсолютное дно с точностью до конкретной свечи минутной поймать невозможно, так как помимо основного тренда-фактора, как инфляция и инфляционные ожидания действуют много других факторов и событий, который могут давать разнонаправленные сигналы в течении дня.

Но тем не менее на недельной свече поймать дно можно, так как основной устойчивый фактор будет превалировать над другими более слабыми и не устойчивыми.

О чем я конкретно говорю демонстрирует график роста индекса iMOEX после кризиза 2008-года +158% за 371 день.

После кризиса 2014-го года, где ставка снизилась с 17% до 10%

( Читать дальше )