КИТай

• Сегодня утром вышли сильные данные по экспорту-импорту Китая в ноябре.
• Это заставило многих считать повышение ставки Банком Китая еще более вероятным.
• Я совершенно согласен с Др. Васька о том, что повышение ставки само по себе не окажет негативного влияния на рынок
• Но, когда все ждут и боятся, что Банк Китая ее повысит, то ничего хорошего не рынке в атмосфере страха происходить не будет
• Поэтому, чем быстрее ее бы повысили, тем было бы лучше. Рынок бы совершил последний рывок вниз и начал расти
• Экспорт +34.9% (Прогноз +22%)
• Профицит составил $22,9 млрд
• Увеличение экспорта импорта свидетельствует как о силе китайской экономики, так и о силе мировой экономики.
• На рынке сохраняется аптренд. Любой триггер может запросто отправить рынок обратно на 1750 по frts

• Доллар будет безопасным вложением в теч 12 месяецев
• Но на самом деле, бюджетное состояние США хуже, чем в Европе, а значит и доллар, и американские облигации все равно будут падать, когда ситуация в Европе стабилизируется.

00:54

•    В субботу в Питере я побывал на форуме «Наши Деньги», где выступали Григорий Бегларян, Николай Корженевский, Недежда Грошева, Александр Лапутин, Евгений Данкевич и т.д.
•    Как часто бывает на подобного рода мероприятиях, разговор был бесцельный и неконкретный.
•    Присутствие Григория Бегларяна отчасти спасло ситуацию, поскольку он интересный рассказчик, знает много интересных фактов.
•    А «лишь отчасти» потому, что цели у разговора не прослеживалось, поэтому разговор был похож на обычную беседу.

Александр Лапутин (Открытие), Николай Корженевский и Григорий Бегларян (Россия24)

Петербуржская публика

Надежда Грошева модерирует дискуссию об инвестициях

•    Приведу некоторые интересные мысли Григория Бегларяна:
•     
•    Уровень закредитованности москвичей близок к американскому
•    В 2008 кризиса в РФ не было, т.к. внешние проявления кризиса более ощутимы для населения.
•    Нас ждет кризис валют.
•    Курсы англо-саксонских валют сильно завышены относительно Азии.
•    BIS: Суммарные активы на 2000 г в мире составяли $92 трлн, а на 2008 год = $970 трлн
•    При этом существенного технологич прогресса не произошло, к-й мог бы оправдать такой рост цен.
•    Мировой ВВП равен = $42-45 трлн
•    Значит, кредитное плечо в мире 1:20 примерно
•    Если цена активов снизится на 10%, то что будет с мировым ВВП?
•    Покупательская способность денег будет падать
•    Земля – единственный актив, который не обесценится
•    Главное, чтобы не отобрали)
•    Юань сейчас 6,7 за доллар. А будет 4.
•    Корейцы 10 лет назад ели 4 кг мяса в год, а сейчас 37.
•    Такая же ситуация повторится и в Китае.
•     
•    Наше нефтяное благосостояние в РФ понизится, когда начнется ревальвация азиатских валют
•    Ребалансировку валютных курсов стоит ожидать в течение 3 лет - дольше не протянут.
•    Мировые правитсльства делают сейчас все, чтобы стоимость денег была меньше стоимости активов.
•    Япония живет за счет того, что весь мир покупает их товары.
•    Ситуация долго не продлится, т.к. японцам надо было проводить структурные реформы.
•    Когда домино посыпется, японцам будет нелегко, т.к. спроса на экспорт не будет
•     
•    Из Китая уже нерентабельно вывозить ширпотреб, так как внутренние цены начинают расти.
•    Большие затраты на логистику при импорте из Китая.
•    Сейчас проще фабрику в Польше открыть, чем в Китае. Турция имеет больше шансов.
•    Новая тенденция в Китае – производство продукции с высокой доб стоимостью
•    Китай, теряя конкур преимущества в ширпотребе, идет в вы сдоб стоимость
•    А чтобы мир не закрыл Китаю рынки для реализации продукции с выс доб стоимостью, им придется идти на компромисс и укреплять свою валюту.
•   
•    Будущий кризис произойдет в азиатском регионе.
•    Шансы кризиса в Азии 80-85%, т.к. азиатские валюты будут укрепляться на 40-50% и это окажет негативное влияние на их экономики.
•    Быстро провести необходимые структурные реформы в Китае будет сложно.
•    Азия будет сопротивляться укреплению валют.
•    На Китай уже давят Корея, Малайзия, Япония.
•    Китай вышел на конкурентные рынки, чтобы их пустили, надо делать валюту конкурентной.
•     
•    Ревальвация азиатских валют приведет к снижению цен на сырье.
•    С инфляцией не все так просто. Кредитовать банки по-прежнему не будут.
•    Ревальвация произойдет именно в Азии, т.к. в США работает печатный станок.
•    Все крупные российские компании все больше переориентируются на китайскую историю.
•    Что будет, если эта стратегия окажется ошибочной и именно в Китае прогремит кризис?

dr_mart

21:28. Несмотря на снижение, рынок очень медленный. Европа и Азия местами сегодня падали по 2%, Сипи в моменте снижался на 1,75%. А наш ядреный ММВБ упал всего на 0,9%. Ну и сегодня на вечорке идем в отскок по вчерашнему сценарию. Меня это откровенно говоря начинает злить, а когда оно так происходит, я предпочитаю понаблюдать со стороны.

Люди западные на самом деле всерьез обеспокоены тем, что происходит в Китае. Многие говорят о том, что там только начинается борьба с инфляцией, причем риск резкого скачка потребительских цен очень существенный. Так что на Китай сейчас стоит смотреть в первую очередь. На нашем рынке никакого страха нет. Денег много, и никакого желания падать тоже нет. Судя по всему до НГ так и проболтаемся где-нибудь в середине диапазона 1500-1600.

dr-mart

09:49. От себя добавлю лишь, что вновь завалился Китай. Причин новых вроде не было.
...или были?

Смарт-консенсус пришел к тому, что причиной стал артиллерийский обстрел Северной Кореей южнокорейского острова Yeonpyeong. Столкновение стало самым серьезным за несколько лет. Войска Южной Кореи приведены в состояние высокой боеготовности.

• Остров находится в 10 км от Северной Кореи в Желтом Море
• Население 1200 человек
• Всего было сделано около 50 выстрелов
• Огнем охвачены 60-70 домов.
• Со стороны ЮК пострадали как минимум 14 солдат.
• ЮК открыла ответный арт. огонь
• Конфликт второй в этом году. В марте северокорейская подлодка торпедировала южнокорейский корабль
• Фондовый рынок Южной Кореи упал ВСЕГО НА 1,1%. Поэтому вряд ли это столкновение стало причиной для распродаж в Китае и Индии))

До:

После:

Еще есть собщения о том, что 4 крупнейшие банка Китая подошли к своим годовым лимитам по выданным кредитам и теперь они могут полностью остановить новое кредитование.

dr-mart

16:47. По  традиции, немного о том, что произошло.

• Банк Китая повысил резервные требования на 50 бп
• Резерные требования вступят в силу лишь 29 ноября, так что вполне вероятно, что на это время китайские инвесторы немного успокоятся.
• Второй раз за 2 недели, 5 раз в этом году
• Цель - забрать из банковской системы избыточную ликвидность
• 50 пунктов - это минус 350 млрд. юаней из банковской системы
• Повышение требований снижает плечо, с которым банки оперируют и по сути, очень напоминает увеличение ГО по фьючерсным контрактам:)
• Теперь минимальный уровень резервирования капитала составляет 18,5%
• 18,5% для Китая - рекордный максимум
• Решение было ожидаемым, и некоторые говорят, что после него даже может последовать облегчение, потому что ничего плохого в конечном счете не произойдет.
• Хуже было бы, если бы Китай вновь повысил процентные ставки.
• Китай повысил ставки впервые за 3 года 19 октября.
• Некоторые аналитики полагают, что Китай может повысить ставки еще 2-4 раза до конца 2011
• Цель по инфляции у правительства Китая=3%. Последняя стата показала CPI +4.4% в октябре

dr-mart