Итоги месяца

📉 Продажи на минимумах

В ноябре физлица стали главным продавцом на рынке акций.

▪️ Нетто-продажи на 22 млрд ₽ — максимальный слив в этом году. IMOEX в ноябре торговался в диапазоне 2500–2650, это минимумы за год
▪️ Предыдущий максимум продаж был в декабре 2024 — 54 млрд ₽, также по самым низам: 2450–2550

📈 Покупки на пиках — снова и снова

Максимальные покупки, как несложно догадаться, пришлись на локальные вершины рынка.

▪️ 2–3 квартал 2023, когда IMOEX уже вырос от минимумов на 20–35%
▪️ Лето 2025 — в ожидании дальнейшего снижения ключевой ставки

Мир становится ближе, ставка ниже, индекс дешевле. Итог — продажи и уход в депозиты. 🤷‍♂️

📊 Автоследование: та же логика поведения

Аналогичная картина наблюдается и по динамике автоследования.

▪️ Максимальные подключения — в конце 2019 – начале 2020, в середине 2023 (восстановление после шоков СВО), в середине 2024 (ожидания снижения ставки)
▪️ Максимальные отключения — сразу при наступлении шоков: ковид, февраль 2022, сентябрь 2025 (анонс повышения НДС)

Валютный рынок стабилизируется после переукрепления рубля, вероятно, юань дойдет до 11.35-11.50 уже на следующей неделе. Драйвером служат новости о рекордном размере дисконта на российскую нефть в 23 доллара за баррель. Наша экономика уже функционирует в условиях нефти дешевле $40 за баррель, однако, из-за снижения веса нефтегазового экспорта в структуре экспортных доходов это более не оказывает критического влияния на курс, кроме того, бюджетное правило при сохранении текущих цен будет обеспечивать поступление валюты на рынок, удовлетворяя подавленный ключевой ставкой спрос на валюту для импорта. Таким образом, не ожидаю выхода юаня выше 11.75-12.1, а доллара выше 82.5-85 за рубль в течение декабря-января.

💸Пока ВДОшки активно колбасит, а рынок акций идёт в рост на переговорных новостях, настало время подсчитать свою дивидендную (хотя на самом деле купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 11-й месяц 2025 года. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация инвестировать и наращивать свой «денежный ручеек» дальше.

Очень надеюсь, что мой регулярный инвест-блог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир финансовой грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, буду считать, что все мои творческие усилия были не зря😄

Подпишитесь на телеграм, чтобы отслеживать весь мой путь к полностью пассивному доходу. Или наоборот — чтобы увидеть, как я навернусь со всей дури и сойду с дистанции.

💰В этом обзоре честно делюсь итогами моего чисто пассивного заработка на российском фондовом рынке за ноябрь 2025 года.

Не хвастовства ради, а статистики для😉

📍Предыдущий отчет на Смартлабе о моем пассивном доходе на фондовом рынке за октябрь 2025 г. можно почитать здесь, а за весь 2024 год — здесь.

Продолжаем богатеть на дивидендах и купонах. Пока биржу не закрыли, а инвесторов не отправили на завод, мы можем формировать свою дополнительную зарплату в нашем любимом казино, покупая дивидендные акции и облигации. Пойдем посмотрим, что получилось с моим пассивным доходом за 11 месяцев 2025 года.

👏 Пассивный доход за 11 месяцев 2025

В ноябре приходили только купоны по облигациям. Наш рынок не славится дивидендами в некоторых месяцах, ноябрь – один из них. Именно поэтому я в свое время решил разбавить свой портфель акций облигациями, чтобы можно было получать ежемесячно выплаты с нашей фонды. Зарплатный наркоман требовал этого три года, и наконец, свое получил. Облигациям выделил 10% в портфеле.

Сегодня на сайте ЦБ РФ вышел обзор рисков финансовых рынков
cbr.ru/Collection/Collection/File/59479/ORFR_2025-11.pdf



Физические лица (Розничные инвесторы),
с января активно покупавшие акции,
перешли к нетто-продажам, продали в ноябре на 22,3 млрд руб.

Крупнейшими нетто‑покупателями стали НФО (нефинансовые финансовые организации
за счет собственных средств и в рамках доверительного управления,
приобрели акций на собственные средства 16,0 млрд и в доверительном управлении на 19,8 млрд руб.
В II и III кварталах они преимущественно продавали ценные бумаги.



ВЫВОД
В ноябре мелкие участники рынка впервые в 2025г продавали 
Покупали у них крупные участники рынка

Ноябрь выдался для рынка не таким апокалиптическим как октябрь, новости о мирных планах и переговорах перевесили негатив. Но инвесторы были настроены осторожно, поскольку в последние годы позитивные новости быстро теряли актуальность. А также произошло знаковое событие: Лукойл утратил второе место в народном портфеле.

Мосбиржа поделилась итогами ноября 2025 года, а также пересчитала своих клиентов и рассказала, что они покупали активнее всего. Смотрим объёмы торгов акциями и облигациями, народный портфель ноября и другие интересные данные. 

🩸 Свежая кровь

Число физлиц, имеющих счета на Мосбирже, за ноябрь увеличилось на 260 тысяч и достигло 39,7 млн, ими открыто более 75 млн счетов. В ноябре было 2,8 млн активных инвесторов (2,9 млн в октябре), из них 320 тыс. квалы. Приток снизился, активных стало меньше. Недивидендный месяц. Или постапокалиптичный, после октября-то!

В традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам:

— цены на нефть, золото;

— курсы валют;

— фондовые индексы.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент составили 64 доллара за баррель (-13%). Фаза снижения нефтяных цен продолжается с 2022 года.
• Американский индекс S&P 500 в ноябре составил 6 752 пункта (+14%). Это чуть ниже, чем исторический рекорд, установленный месяц назад (6771).
• Японский индекс Никкей в ноябре составил 50,1 тыс. пунктов (+29,6%). Это очередной исторический рекорд. Напомним, что около 40 тыс. пунктов индекс был ещё в 1989 году. И только в последние несколько месяцев он серьёзно превысил эту отметку и достиг 50 тыс. пунктов.
• Цена золота в ноябре составила 4 167 долларов за унцию. Это +56% к ноябрю прошлого года и новый исторический рекорд.

Экономика России

• Курс рубля. В ноябре курс usd/rub составил 78,8 рубля за доллар. Последние полгода курс находится в диапазоне 79-83 руб. за доллар.