Инвест идеи

Акрон  представил производственную отчетность за прошлый год. Из документа следует, что группа произвела 6 267 тыс. тонн продукции, на 2% больше, чем годом ранее. Прирост главным образом был обеспечен увеличением выпуска апатитового концентрата (+38,9% г/г) и продукции неорганической химии (+20,5% г/г), в то время как товарный выпуск минеральных удобрений, на которые приходится около 80% всех производственных мощностей Акрона, снизился на 3,1% г/г, до 5 091 тыс. тонн.

Производство аммиака в 2014 году составило 1 822 тыс. тонн (-4,9% г/г), на азотные удобрения пришлось 3 017 тыс. тонн (+0,7% г/г), и, наконец, было выпущено около 2 531 тыс. тонн сложных удобрений (-3,1% г/г).

Снижение производства минеральных удобрений по итогам года не должно вводить в заблуждение, ведь этому есть вполне разумное объяснение. В сентябре-октябре в основных цехах Дорогобужа проходил плановый капитальный ремонт. В 4-м квартале капремонт затеяло и крупнейшее российско-китайское предприятие Хунжи-Акрон. Таким образом, сокращение производства следует воспринимать как разовый фактор, ведь в наступившем 2015 году они уже никак не отразятся на производственных результатах группы.

( Читать дальше )

26 января на сайте раскрытия информации (http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=C3x69-AdiyE6Y9Qr1shQ-AmA-B-B) повешен существенный факт о направлении в Банк России добровольного предложения, касающегося приобретения акций ПАО Нижнекамскнефтехим. Думаю цена на которую можно будет рассчитывают это 35 руб за акцию.- текущая величина чистых активов, приводящихся на 1 акцию. Но думаю это будет наихудший вариант — для тех кто захочет взять быстрые деньги после объявления цены оферты, возможно гораздо выгодней будет не торопиться с продажей по оферте, а дождаться кратного роста фин. показателей после прошедшей девальвации рубля.

Телеком менеджмент похоже решил по быстрому попытаться выкупить акции Нкнх пока не все инвесторы полностью осознают насколько привлекателен Нкнх стал после девальвации рубля.
Прикинем на коленке изменения:
До девальвации по отчету за 2013г у Нкнх была выручка около 120млрд руб или 4 млрд$ при курсе около 30р полная себестоимость со всеми налогами и благотворительностью 114 млрд руб чистая прибыль 6 млрд руб.
Считаем что получится в 2015 году если средний курс $ будет 60 руб
50% продукции на 2 млрд$ уходят на экспорт при курсе 60 р это 120млрд руб
На внутреннем рынке до девальвации была сильная конкуренция по пластикам с импортом, после девальвации весь импорт просто умрет Нкнх получит возможность осуществить импортозамещение наращивая производство и долю рынка ну и конечно цены поднимет, думаю минимум на 30%. Итого выручка по внутреннему рынку тоже увеличится с 60 до 60*1,3= 78 млрд. итого Нкнх после девальвации при текущем курсе наращивает выручку до примерно 200млрд руб.
С себестоимость Нкнх тоже подфартило. Основное сырье для производства это прямогонный бензин и суг из- за обвала нефти снижаются в цене. + все нефтехимики после налогового маневра получили льготы в виде возврата 2 акцизных ставок по покупаемому прямогонному бензину. С учетом этих факторов себестоимость Нкнх в 2015 году может даже снизиться но возьмем с запасом на всякую благотворительность рост себестоимости с 114 до 130 млрд руб.
Итого получается что после девальвации чистая прибыль может вырасти с 6 до 70 млрд руб. Это рост чистой прибыли в 11, 6 раз!!! Нкнх сейчас стоит около половины той чистой прибыли, которую может зарабатывать после девальвации! Дивы на 1 акцию после девальвации могут составлять по итогам 2015 года уже 11,6 рубля ( это 61% к текущей стоимости префов Нкнх). При таких раскладах и без всяких выкупов при сохранении текущего курса $ нкнх уже к концу 2015 года может стоить выше 100 руб за акцию!

Наступивший год станет весьма тяжелым для ритейлеров в непродовольственном секторе. После громких потрясений на российском валютном рынке и сильного ослабления рубля в конце прошлого года цены на бытовую технику и электронику растут и неизбежно продолжат свой рост в ближайшем будущем, что неминуемо обернется снижением спроса на эти товары. Причем, не только из-за уменьшения покупательной способности, но и ввиду того, что потребители в наступившем году, скорее всего, предпочтут экономить, ожидая очередного кризиса, о котором сейчас не задумывается только ленивый. В этом смысле сегмент товаров «первой необходимости» будет несколько в более выигрышном положении, особенно это относится к продуктовым ритейлерам и бюджетным гипермаркетам.

Последний квартал 2014 года стал по-настоящему триумфальным для ритейлеров бытовой техники. Россияне, видя, как стремительно падает национальная валюта по отношению к американскому доллару, буквально выстраивались в очередь, чтобы потратить свои сбережения на покупку бытовой техники, компьютеров и фотоаппаратов, — последние пару десятилетий приучили их легко расставаться со своими деньгами в смутные времена, чтобы потом не остаться ни с чем. Насколько оправданными были их действия в декабре, и что теперь делать со всей этой бытовой техникой, судить не мне, однако факт остается фактом — ритейлеры на этом заработали весьма неплохо в конце прошлого года, и М.Видео здесь не исключение.

( Читать дальше )

Распадская в конце первой рабочей недели 2015 года объявила предварительные операционные результаты за 4-й квартал и весь 2014 год. Результаты оказались весьма неплохими — как по добыче угля, так и по его реализации, — а потому у инвесторов теперь есть все основания надеяться на дальнейший рост акций компании.

Амбициозные производственные планы руководства компании в начале прошлого года, предполагающие возможность увеличения добычи угля до 40% по отношению к результатам 2013 года, в принципе, осуществились. Добыча рядового угля выросла на 31%, составив 10,2 млн тонн.

Такой стремительный рост добычи угля стал возможен благодаря поэтапному выполнению «Программы развития горных работ шахты «Распадская», согласно которой в 2014 году предусматривалось ввести в эксплуатацию четыре новые лавы. Эта задача была решена в целом весьма успешно: в марте была запущена лава 4-7-27, в июне — 5а-10-18, в сентябре — 5а-7-28 и, наконец, в ноябре введена в эксплуатацию лава 4-9-25.

( Читать дальше )

Трубная металлургическая компания (ТМК) в конце ноября представила финансовую отчетность по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев 2014 года. Чистая прибыль в размере $60 млн во 2-м квартале сменилась убытком на уровне $7 млн в 3-м квартале. Как результат — скромная чистая прибыль ТМК по итогам 9 месяцев составила $37 млн, что на 77% ниже, чем годом ранее.

Выручка компании по итогам 9 месяцев 2014 года сократилась на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $4 509 млн. EBITDA снизилась еще более существенно — до $577 млн, что на 18% ниже, чем годом ранее. Главным виновником столь невпечатляющих показателей деятельности ТМК стали высокие цены на сырье для производства бесшовных труб в российском дивизионе и сварных труб в американском дивизионе. Также отрицательный эффект в показатели компании внес пересчет из отечественной валюты в американскую для представления отчетности по стандартам МСФО.

( Читать дальше )

В апреле 2014 года появилась новость о продаже Интерросом Владимира Потанина французской Societe Generale последних 7% акций банка. В результате этой сделке доля французов превысила 95%, а в свободном обращении осталось 0,6% акций банка.  С этого момента стало понятно, что рано или поздно будет выкуп 100% акций. Сумма сделки нигде не раскрывалась, пролистал интернет, сайт Интерроса в итоге складывалась примерная цена последней сделки в районе 70-75 рублей за бумагу. После чего было принято решение купить акций ОАО АКБ Росбанк, с идеей предъявить их к выкупу. Купил 5000 штук по средней цене 37,5 рублей на сумму 187500 рублей. Спустя 5 месяцев 30 сентября 2014 состоялось собрание акционеров, на котором было принято решение о реорганизации Акционерного коммерческого банка «РОСБАНК» (открытое акционерное общество) в форме присоединения к нему Открытого акционерного общества «Капитал и Здание»., в результате у акционеров, не принимавших участия в голосовании или голосовавших против, появилось право предъявить бумаги к выкупу по цене 60 рублей за бумагу (на основании отчета об оценке №252-СЭ-ЯА/14/1 от 14.07.2014г. независимого оценщика ООО «ЭсАрДжи‑Оценка»). Письменное требование о выкупе акций должно быть направлено акционером не позднее 45 дней с даты принятия соответствующего решения общим собранием акционеров (с 30 сентября по 15 ноября) и еще 30 дней дается банку на исполнение предъявленных требований (с 15 ноября по 15 декабря). В моем случае банк исполнил требование 26 ноября и перечисли мне 300000 рублей, финансовый результат по этой сделке составил 60%.

( Читать дальше )

В связи с улучшением экономических показателей ФРС планирует со временем повысить ключевую процентную ставку, что существенно повысит интерес к доллару США. Согласно данным Bloomberg, наиболее вероятная дата повышения ставки – II квартал 2015 года.

Материал с сайта pammservis.ru

Инвесторы, которым в марте текущего года, после бурных политических событий в России, хватило смелости и желания вкладывать свои деньги в российскую металлургию, уже сейчас могут почивать на лаврах. После минимумов, достигнутых в марте на новостях о присоединении Крыма к Российской Федерации, ведущие отечественные металлурги не перестают радовать динамикой своих акций, которые практически непрерывно растут в течение последних шести месяцев.

 

И причин для столь стремительного роста в секторе сразу несколько. Прежде всего, положительное влияние на выручку металлургических компаний оказал значительно ослабевший по отношению к доллару США рубль. Если в начале марта этого года курс «американца» колебался в районе 30 руб., то на минувшей неделе очередной исторический минимум российской валюты был зафиксирован на уровне чуть ниже 44 руб. за один доллар. А это, между прочим, почти 50%-е увеличение долларовой составляющей в выручке российских компаний. Весьма неплохо!

Кроме того, металлургические компании, неожиданно даже для самих себя получившие свободные денежные средства, серьезно призадумались над тем, куда бы их направить. И, надо сказать, решение было принято единственно верное. Учитывая серьезное санкционное давление на Россию, за которым последовал мощный отток капитала с отечественного рынка акций, а также общее снижение темпов роста экономики страны, возможности для инвестиций заметно сузились. А потому самым рациональным решением оказались дивидендные выплаты, тем более что такие новости рынок воспринимает исключительно позитивно во все времена.


( Читать дальше )

Каждые полгода индексное агентство FTSE пересматривает состав индекса FTSE All World (EM) и производит переоценку весов российских бумаг в структуре этого индекса. В сентябре текущего года акции Мосэнерго были перенесены из категории компаний средней капитализации в категорию компаний малой капитализации. Дела в российской энергетике идут очень тяжело, отрасль переживает серьезный кризис, и «дочка» Газпрома здесь не исключение.

С начала 2010 года и до текущего момента акции Мосэнерго постепенно подешевели в пять раз. В этой связи индексное агентство FTSE не преминуло воспользоваться случаем перетряхнуть свои портфели и понизить в статусе главную энергетическую компанию Москвы. Напомню, что на сегодня капитализация Мосэнерго составляет всего лишь около 30 млрд руб.

Уже 19 сентября, в первый же день официального вступления этих изменений, акции российской энергетической компании упали более чем на 5%. Эта реакция рынка была вполне ожидаема ввиду оттока средств инвесторов, ориентирующихся на индексы FTSE. По самым скромным подсчетам, акции Мосэнерго в результате всех этих перетасовок лишились около $2 млн, а оборот торгов в этот день составил рекордные за полтора года 126 млн руб., тогда как в среднем ежедневный объем лишь немного превышает 10 млн руб.

( Читать дальше )

Один из читателей моего блога, инвестирующий, как и я, в игровые компании, спросил меня, что я думаю о корпорации KongZhong и стоит ли покупать сейчас ее акции. В ответ на этот вопрос получился данный обзор.

Основанная в 2002 году KongZhong Corporation занимается управлением, разработкой онлайн, мобильных игр и продажей развлекательного мобильного контента в Китае. Бумаги компании торгуются на бирже NASDAQ в виде ADR под тикером KZ. 

Сильной стороной KongZhong является  ее лидерство в сегменте онлайн-игр на военную тематику и эксклюзивные права на издание в Китае таких игровых хитов, как World of Tanks, World of Warplanes, World of Warships, Guild Wars 2, Auto Club Revolution, Blitzkrieg 3.
Основной доход компании приносят онлайн-игры, а структура ее выручки по направлениям выглядит так:
 

• 56% выручки приходится на онлайн-игры (Internet Games);
• 26% — на мобильный контент и сервисы (Wireless Value-Added Services, WVAS);
• 18%  — на мобильные игры (Mobile Games).

( Читать дальше )