ИСпания

 
Германия разместила 12 месячные векселя, доходность составила 0,019%,  спрос составил 2,8 детали опущу, но спрос значительно выше прошлых значений, а доходности много ниже. Реальные ставки уже давно отрицательные… Полноценный процесс бегства из рисков продолжается. Надолго ли?
 
Немецкий министр финансов Шойбле несколько огорчил еврооптимистов
 
— На саммите ЕС не будет принято никаких решений по Греции
— Греция должна придерживаться меморандума
Очевидно, что пункт перепереговоров по Греции выпадает из повестки заседания
 
Еврокомиссар Олли Рен сказал несколько слов о европейском кризисе:
 
— уверен, что мы сможем принять решение по Испании в течение нескольких следующих недель
— я приветствую решение Испании обратиться за помощью
— Помощь будет обусловлена спецификой реформ Испании в банковском секторе
— Еврокомиссия движется вперед в оценке потребностей Испании, специальный персонал «очень скоро» прибудет в Мадрид с целью изучения условий предоставления помощи


( Читать дальше )

*Недостаточность капитала 16-25 Млрд Евро (основной сценарий)
Может понабодиться до 62 млрд. (альтернативный сценарий)

*Возможное падение ВВП до 6,5%

*Падение стоимости жилья 26,4%

Вчерашние торги прошли под знаком разнонаправленных движений, только подтверждая сумбурный настрой игроков. На текущий момент слишком много разнонаправленных факторов оказывают влияние на валюты, поэтому то, что поначалу могло вызвать распродажу, в итоге, стимулирует спрос. Таким образом, EUR/USD завершила торги вблизи 1.2670, а GBP/USD — в районе 1.57.

Во время европейской сессии на рынках появлялись разрозненные сообщения о том, кто вступает в коалицию, кто отказывается и чем все это закончится. Все это удерживало EUR/USD в рамках довольно узкого диапазона 1.2665-1.2725. В итоге, коалиция все же состоялась именно в том составе, в котором и предполагалась: «Новая демократия» и «ПАСОК». «Демократические левые силы» отказались от приглашения присоединиться к правящему альянсу, но пообещали поддерживать новое правительство. К вечеру Бернанке и ФРС внесли свои коррективы в движения, объявив лишь о продлении Operation Twist. Это спровоцировало падение к минимуму 1.2638, а затем столь же резкий откат. В итоге, пара завершила торговый день в районе 1.2670.

GBP/USD была обуреваема страстями. Сдержанные колебания в азиатскую сессию сменились резким обвалом к минимуму 1.5650, после чего пара сумела восстановиться и достичь максимума 1.5776. Неожиданное соотношение голосов по текущему размеру программы покупки активов вызвали распродажи «британца». Предложение было поддержано пятью членами MPC, в то время как четверо их коллег выступили против, причем в меньшинстве оказался сам глава ЦБ Мервин Кинг (впервые с августа 2009 г.), а также Дэвид Майлз и Адам Поузен, проголосовавшие за увеличение объема вливаемых в экономику средств на 50 млрд. до 375 млрд. ф.ст. Пол Фишер высказал более умеренное пожелание увеличить размер QE на 25 млрд. до 350 млрд. ф.ст. Восстановление пары произошло быстро благодаря позитивным ожиданиям от стимулирования экономики, а также неплохим показателям по росту зарплаты и занятости. А под конец дня ФРС все же заставила пару отправиться к 1.57.

USD/JPY показала самую адекватную реакцию на действия FOMC. Тот факт, что Комитет пошел лишь на продление Operation Twist и не сделал никаких намеков на то, что не за горами и QE3, поддержал рост пары. Поначалу цены ушли выше 79.00 и достигли максимума 79.69. Тем не менее, торговый день был завершен в районе 79.50.

AUD/USD держалась довольно стабильно в течение всего дня, успев лишь отметить минимумы (1.0131) и максимумы (1.0224) на выходе американских данных. Однако день пара завершила в районе открытия — 1.0175.


( Читать дальше )

Barclays провели неплохое исследование, которое показывает, насколько национальные банки зависимы от ЕЦБ

График заимстований ЕЦБ национальным банкам



Большая часть этого — конечно же, ЛТРО. Испания также с мая занимает по программе MRO (краткосрочная).
Перифирийные банки более не имеют доступа фондирования с частных депозитов (мы помним, что там серьезный отток). Соответственно, они вынуждены занимать центрального банка

Хороший вопрос — все эти долги имеют под собой обеспечение, кто выдает столько залогов? Ответ — в этом участвую национальные правительства. Когда у банков заканчиваются активы, которые принимают ЕЦБ, они выпускают новые обязательства, которые гарантируются национальными правительствами.

Все мы знаем, что у Испании соотношение долг/ВВП оставляет желать лучшего. НО в это соотношение входят только официальные долги. Гарантии обязательств банков

( Читать дальше )

Результаты аудиторских проверок 14 крупнейших кредитных организаций Испании будут объявлены в сентябре, а не в конце июля, как планировалось. Об этом сообщают испанские информационные агентства во вторник со ссылкой на сообщение Центробанка.

Однако консалтинговые компании Oliver Wyman и Roland Berger на этой неделе все равно отчитаются о результатах своих стресс-тестов. Этот доклад должен помочь точно рассчитать объем необходимой финансовой помощи, которую Испании обещал предоставить Евросоюз.
 
 
noticia.ru/allnews/ekonomika/obyavlenie-rezultatov-audita-ispanskix-bankov-otlozheno-do-sentyabrya.htm
Самые свежие новости Испании в Рунете
 

По сообщениям Блумберг, Испания отложит результаты аудита до сентября, министр экономики отказался от комментариев


Страна провела аукцион

Даже не буду подробно писать
Скажу лишь, что 12- месячные векселя разошлись с доходностью 5.074%  (!!!) против 2.985% 

Ребята, это многовато даже для 10-леток



Торговля: докупил евро по 1,2577

Банковской системе Испании может потребоваться до 300 млрд евро, подсчитало агентство Egan-Jones. Если опасения аналитиков подтвердятся, то дополнительные средства для поддержки банковского сектора придется взять из госбюджета.


Кредитные рейтинги стран Европы. Fitch

Негативный отчет подстегнул распродажи на долговом рынке Испании, доходность 10-летних облигаций достигла отметки 7,15%.

Агентство с начала мая четырежды снижало оценку, которая сейчас находится на уровне «ССС+». Способность небольшой американской компании адекватно оценивать риски по европейским облигациям вызывает сомнение у Комиссия по бумагам и биржам США. Она полагает, что у организации нет соответствующего опыта и ее оценки довольно условны.

Премьер-министр Испании Мариано Рахой, выступая на саммите G-20 в Мексике, заявил, что необходимо разорвать связь между рисками в финансовом секторе и рисками по гособлигациям. Проблемы банков, по его мнению, не должны приводить к росту стоимости заимствований. Подобное явление наносит экономике страны серьезный ущерб.

( Читать дальше )

Согласно опубликованным 18 июня в полдень данным Банка Испании, доля  “плохих” кредитов в общем объеме банковской системы Испании составила в апреле 8,72% против 8,37% в марте, что является рекордным значением с 1994 г. – в феврале того года показатель был на абсолютном историческом максимуме в 9,15%.
 
Представленный ниже график хорошо иллюстрирует масштаб проблем в испанской экономике. Корреляция между уровнем безработицы (рынок труда) и долей “безнадежных” кредитов (банковская система) заслуживает пристального внимания. 

Кроме этого, согласно данным Банка Испании, объем выданных кредитов в апреле снизился на 3,5% относительно прошлого года. Объем депозитов в коммерческих банках упал на 2,5% относительно марта 2012 г., и на 5,4% относительно апреля 2011 г.
 
Спрэд доходности между 10-летними облигациями Испании и Германии достиг 18 июня обновил абсолютный исторический максимум в 583 пункта. 



( Читать дальше )

Как-то не очень много позитива по факту выборов в Греции, да?


1. Репортажи в Испанской прессе говорят о том, что независимый аудит выявил дыру в 150 млрд евро в балансах банков… При первоначальной оценке 60-70 и бейлауте 100. Однако, надо дождаться окончательных данных


2. Разногласия в стане Четвертого рейха.
С утра министр иностранных дел Вестервелле поприветствовал удачный для Германии исход дел в Греции. В то же время:
— суть программы жесткой экономии Греции не должна измениться
— в то же время, Германия готова обсуждать с Грецией временные рамки

Немецкие официальные лица тут же поспешили заявить, что слова Вестервелле — это не утвержденная позиция Германии
— Согласно действующему меморандуму, временные рамки договора необсуждаемы


3. Daily Telegraph публикует «секретный» документ, который готовится к Совету Европу 28-29 июня в Брюсселе, якобы доступный ранее только дипломатам. Т.н «Договор роста и создания рабочих мест» представляет собой список небольших европейских инициатив, вроде предполагаемого проекта облигаций, т.е. «Пакт роста на 120 млрд Франсуа Олланда»

( Читать дальше )

Вот Вам и пазитиф :)

% плохих кредитов на балансах испанских банков к общему объему вырос в апреле до 8,72% против 8,37% в марте, сообщил Банк Испании (где-то в 12:00 мск)

А вот еще: 

Объем депозитов на счетах коммерческих испанских банков в апреле упал на 2,52% относительно марта 2012 г..

Объем депозитов на счетах коммерческих испанских банков в апреле упал на 5,39% относительно апреля 2011 г.