ИНФЛЯЦИЯ

Заканчивается январь и впереди у нас остаётся последний месяц зимы. Мне стало интересно, как исторически вел себя рынок российских акций в этот период (февраль март) и я провел небольшое исследование. Делюсь им с вами!

Судя по графику можно заметить, что в большинстве случаев российский рынок с февраля по март снижался. Но далее, в апреле-мае, как можно заметить, рост возобновляется.

Из данной информации можно сделать вывод, что ждать роста рынка стоит в конце апреля. Именно в этот период начнут рекомендовать дивиденды большинство российских компаний, а информация по выплатам является позитивом для рынка.

Еще несколько причин, почему рынок в конце весны может начать расти:

• Инфляция
  Уже в декабре инфляция замедлилась и показала небольшое снижение:

В связи с кризисом на Красном море резко возросшие издержки и проблемы в цепочке поставок начинают сказываться на прибылях компаний.

Несколько фирм уже предупреждают о последствиях. Производитель электромобилей Tesla Inc. планирует двухнедельную остановку производства на немецком заводе из-за задержек с отгрузкой, в то время как шведская Volvocar AB объявила о трехдневной остановке на своем заводе в Бельгии. Британские ритейлеры Tesco Plc, Marks & Spencer Group Plc и Next Plc отметили риск повышения цен для потребителей.

Все это потому, что по меньшей мере 2300 судов совершают длительные обходные маневры, чтобы избежать нападений боевиков—хуситов в Красном море — водном пути, через который обычно проходит более 12% мировой морской торговли. 

Центральные банки предупреждают о резком росте инфляции, который может помешать снижению процентных ставок. Для многих компаний, особенно в Европе, это увеличивает время транзита, увеличивает счета за перевозку и увеличивает расходы на страхование. И это заставляет аналитиков пересмотреть оценки прибыли компаний на предстоящий год.

​​Возьмём два инструмента: акции и облигации. Холиваров хватает, что как инструмент лучше. Автор из тех, кто не признаёт за облигациями инструмент долгосрочного инвестирования. А отводит роль инструмента на время припарковать кэш, чтобы этот самый кэш сильно не опалил инфляционный огонь. 

Такая позиция явно не для большинства, ведь по данным МосБиржи за 2023 физики вложили в ценные бумаги более 1,1 трлн рублей из которых в акции было вложено только 178 млрд руб, в облигации в 4 раза больше 715 млрд руб (из которых почти 3/4 в корпоративные облигации где выше риск дефолта). Остальные 215 млрд руб были вложены в фонды

Облигации кажутся более безопасным инструментом. Так как нет такого сильного колебания цены как у акций, да и номинал почти всегда возвращают, а пока держишь идут купоны. 

Но возьмём какой-нибудь мало вероятный риск. К примеру, новый виток инфляции. Только не лайт версия которая у нас была в прошлом году, а «Турецкий вариант» или «Аргентинский вариант», т.е. такие варианты, где инфляция «Хорошо за 50%».

📚Для начала немного инфы для справки: 

🌊Суэцкий канал- морской путь, который по сути является связующими звеном в морской логистике между Азией и США/Европой. Через него проходит ~15% мировой торговли! 

поставки из Азии идут через Красное море в Средиземное, а затем через Атлантику в США, Латинскую Америку, Британию. Это позволяет экономить судам до 2 недель, снижать себестоимость мировой логистики и делать цены на товары по всему миру доступнее. 

❗️Сейчас же происходит следующее: 

Хуситы наносят удары по судам, проходящим через Красное море. Это вынуждает корабли сворачивать маршруты и идти в обход Африки. В результате фрахт (цена за поставки по морю) возрастает в разы из-за сроков поставки, а в конечном счете растут цены на конечную продукцию, что вызывает инфляцию. 

🧮Вот вам немного цифр для размышлений:

1️⃣Кол-во контейнерных перевозок, пересекающих Суэц, упало более чем в 2 раза за последний месяц, и уже достигло уровня эпохи Ковида. 

Банк Японии (центробанк) пересмотрел свои прогнозы для текущего и следующего финансовых лет. По итогам текущего финансового года (с 1 апреля 2023 по 31 марта 2024), прогноз роста ВВП снижен с 2% (октябрьский прогноз) до 1,8%. Прогноз инфляции сохранился на уровне 2%.

На следующий финансовый год Банк Японии теперь прогнозирует рост ВВП в размере 1,2%, вместо предыдущих 1%. Однако в 2025 финансовом году рост ожидается на уровне 1%.

Прогноз инфляции на следующий финансовый год снижен с 2,8% (октябрьский прогноз) до 2,4%. На 2025 год прогноз повышен до 1,8% с предыдущих 1,7%.

Эти изменения свидетельствуют о настроении Банка Японии относительно экономической ситуации в стране и его ожиданиях по росту и инфляции.

Источник: 1prime.ru/macroeconomics/20240123/842862850.html

Годовая инфляция в декабре немного снизилась — до 7,4 с 7,5% в ноябре. Рост цен к предыдущему месяцу с поправкой на сезонность также замедлился. Уменьшилась как устойчивая составляющая роста цен, так и вклад разовых факторов. Несмотря на замедление, устойчивое инфляционное давление оставалось высоким.

По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Более подробно читайте в информационно-аналитическом комментарии Банка России «Динамика потребительских цен».

cbr.ru/press/event/?id=18364