ИНФЛЯЦИЯ

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №37 от 17.01.2021г: макроэкономика, аппетит к риску, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Вышло много макроэкономической статистики по США, поэтому блок по «макрухе» вышел широкий, остальное все по плану.
Такого вы не найдете в СМИ!!!


( Читать дальше )

1️⃣Первое и самое главное, тот пакет стимулов, который Байден представил не факт, что его в Сенате одобрят. Вы скажете:

😑Сенат же теперь будет демократический, значит одобрят!

🙄И да и нет) не все законопроекты в Сенате, теперь можно протащить при разбросе голосов 50 на 50 + решающий голос Камалы. Есть тактика в Сенате под названием Филибастер(которую придумал Катон ещё когда земля была плоская), так вот – это тактика затягивания.
В Палате Представителей решения принимаются простым большинством голосов, но в Сенате необходимое количество голосов для принятия законопроекта 60. В Сенате Демократы имеют 50 голосов + 1 решающий от Камалы и выходит, что у демократов в Сенате 51 голос, а у республиканцев 50.
Да, законопроекты в Сенате принимаются простым большинством голосов, но если республиканцы будут яростно против чего-то, то они могут использовать флибустьер и тогда потребуется 60 голосов, то есть республиканцы начинают с трибуны рассказывать про своих детей, шашлыки, цветы, книги и так далее, что начинает бесконечно затягивать процесс.

( Читать дальше )

Риторика ФРС резко изменилась СЕЙЧАС для того, чтобы инфляционными ожиданиями помочь инфляции расти. Если инфляция будет расти резкими темпами, то тогда ФРС будут тормозить стимулы, но медленный переход инфляции за 2% не заставит ФРС тормозить стимулирующие меры.

❗️Единственное, что меня сильно тревожит — это эффект базы, так как инфляция весной 2020 сильно падала, а сейчас растёт и весной будет расти из-за стимулов ФРС, может быть тот самый резкий рост инфляции из-за сезонного фактора, стимулов ФРС и Байдена, вакцинации, восстановления экономической активности и так далее.

🔥Я не меняю свой прогноз по инфляции в США, торможению стимулирующих мер и коррекции на рынках весной.

🗣Главное из речи Пауэлла:
▪️Мы хотим, чтобы инфляционные ожидания были закреплены на уровне 2%.
▪️Нам нужно будет увидеть рост инфляции выше 2% на какое-то время.

( Читать дальше )

Что интересного вчера было в Бежевой книге США на фоне сегодняшних данных по пособиям по безработице:

▪️Общая Экономическая Активность по данным Бежевой Книги выросла не значительно, можно сказать, что не выросла, так как рост активности слабый и неравномерный. – понятное дело, что с пакетом стимулов сильно возрастут расходы американцев и уже скоро мы увидим колоссальный рост экономической активности.

▪️В графе экономическая активность говорится, что вырос производственный сектор, но производственный сектор в США сильно разошёлся из-за пандемии со сферой услуг, так что тут я бы тоже не говорил, что всё однозначно. Пока есть пандемия, сфера услуг будет страдать, хотя мы видим системный сдвиг в отчёте сообщается, что онлайн продажи начинают расти.

▪️Активность в сфере жилой недвижимости осталась высокой – это значит, что пока деньги влитые в экономику работают, эффект от стимулов на высоких уровнях.

( Читать дальше )

Мишустин: Правительство ожидает, что инфляция в РФ по итогам 2021г не превысит целевого уровня (4%; за 2020г 4,9%)

“Правительство ожидает” — это ожидания или прогноз? В 2020 году инфляция 4.9%, когда ожидалось, что инфляция наоборот не будет расти выше таргета 4% и у нас только:
Краткосрочные проинфляционные факторы, но долгосрочные дезинфляционные факторы преобладают.

▪️Согласно августовскому и сентябрьскому прогнозу от ЦБ РФ: годовая инфляция в России в 2020 году будет в диапазоне 3,7-4,2%, а в конце следующего года она будет находиться на уровне 3,5-4%

▪️А вот прогноз от Минэкономразвития РФ в мае: инфляция в РФ по итогам года составит 4% и останется в 2021-2023 годах на этом уровне.

▪️Прогноз правительства предполагал инфляцию в 2020 году на уровне 3.8%.

🔥Эльвира Набиуллина в марте 2020 года нас предупреждала, что:
Пик инфляции будет в первом квартале 2021 года

( Читать дальше )

В декабре, в первый месяц после проигрыша Дональда Трампа, индекс оптимизма малого бизнеса NFIB упал на 5,5 пункта до 95,9, упав ниже среднего значения индекса с 1973 года, равного 98, и не оправдал ожиданий трехзначного значения. Девять из 10 компонентов индекса снизились и только один улучшился. Следует отметить, что владельцы, ожидающие улучшения условий ведения бизнеса в течение следующих шести месяцев, упали на колоссальные 24 пункта до чистого отрицательного значения 16%, понимая, что демократическая администрация вряд ли способствует росту малого бизнеса.
«Падение оптимизма малого бизнеса в этом месяце исторически очень велико, и в основном это снижение было связано с перспективами продаж и условиями ведения бизнеса в 2021 году», — сказал главный экономист NFIB Билл Дункельберг. «Малые предприятия обеспокоены потенциальной новой экономической политикой новой администрации и растущим распространением COVID-19, которое приводит к возобновлению закрытия предприятий по приказу правительства по всей стране».

( Читать дальше )

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №10 от 12.01.2021г
Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.


( Читать дальше )

Сегодня со мной произошёл смешной случай. Припарковался, вышел из машины и нашёл 100 рублей. Обращаюсь к водилам у склада: «ребята кто сто рублей потерял?» В ответ только смех, никто даже в карман не залез чтобы проверить пропажу. Положил в бардачок находку и забыл. Пришёл вечер, пора домой. Сел в авто, дорога длинная, задумался о утреннем происшествии. Был у меня с начала 90х маленький розничный торговый бизнес. Так вот зарплата в 2000м у моих уличных продавцов была как раз около 100 рублей в день(плюс процент если касса выше обычной, ещё где-то 10-20р) и они за эту работу очень сильно держались. Дело в том, что работяги в среднем получали ещё меньше. Сейчас залез посмотреть среднюю з.п. по Питеру тогда и правда 2200 руб. в месяц. Сейчас этот показатель около 60к. Получается деньги в эквиваленте зар. плат обесценились примерно в 25 раз. Смотрим индекс ММВБ за период 2000-2020гг и что мы видим. 160 — 3480, а это всего-то в 20 раз. И это с низкой базы, и это хаи! Так что, это не индекс вырос, это тупо обесценился рубль, как мерило оплаты товаров и услуг. Кто-то скажет про дивиденды, но они относительно недавно стали ощутимыми. Кто-то скажет про отдельные истории на рынке, но для этого надо уже быть специалистом на рынке, а рядовой инвестор хочет просто вложить свои средства полученные с основного источника дохода и обогнать инфляцию. У меня складывается ощущение, что грамотное управление депозитами и простое перекладывание из рубля в доллар, на этом периоде дало бы не меньше с учётом нулевых рисков. Или инвестирование в индексы Америки, или золото в рублях всё дало бы больше. В чём я ошибаюсь ведь все утверждают, что развивающиеся рынки интереснее?

Есть биткоин. На криптобиржах его оценивают в 30 с чем-то тысяч долларов. Чем он лучше эфириума, который дешевле? — да ничем, те же свойства, даже хуже. То есть товар не обладает какими-либо уникальными свойствами, как палладий какой-нибудь. Что мешает каждому выпустить свой shit-coin и им расплачиваться или два?
10-20 миллиардов «очень ценных» разных видов коинов, как средство оплаты товаров и услуг. Ведь крипто-фанатики именно этого жаждут — расплачиваться вместо фиатных денег коинами. А значит одинаковых по сути коинов можно делать сколько угодно. Нет биткоина в криптокошельке? — создай триллион fonero в телефоне и расплатись ими.

Аргументируйте, если считаете что я не прав. Воззвания к криптопостулатам: «Да ты почитай — количество биткоинов ограничено» — не аргумент, т.к. не противоречит тезису. Я ведь не говорю об инфляции биткоина, я говорю об инфляции криптовалюты в целом.