На днях интернет журнал «Эксперт» задавал вопрос: «Что будет с ценами на нефть в будущем?»
Вот, что я об этом думаю…
Я не считаю, что соглашение ОПЕК о снижении добычи нефти на 1,2 млн баррелей в сутки было провальным. Ведь во многом, благодаря подготовке данного соглашения, начиная с первого полугодия 2016 г., цены начали восстанавливаться и с 25 долларов за баррель в январе 2016 выросли до 55$ к январю 2017. Да сейчас мы наблюдаем закономерную консолидацию рынка, который находит баланс между спросом и предложением. И как я уже отмечал ранее, диапазон 45 – 55$ за баррель может, сохранится довольно длительное время год-полтора. Это не означает, что цена на нефть низкая, но и не говорит, что она не может еще снизится. Сланцевый бум в США, постепенно идет на спад. Он достиг своего пика в 2014 г., и теперь мы будем видеть лишь небольшое увеличение прироста добычи в США на 1-2% в год за счет уже разведываемых месторождений Пермского бассейна.
EIA сообщило, что за неделю, закончившуюся 14 июля 2017 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 4,727 mb (до 490,623 с 495,35 неделей ранее). Как видим, тренд на снижение запасов продолжился. Как видим, на этот раз оценки Американского института нефти (API) за прошедшую неделю по запасам нефти оказались ошибочными даже по знаку (API: рост запасов на 1,628 mb, до 497 mb — Акела промахнулся). А вот аналитики агентства Bloomberg, прогнозировавшие снижение на 3,6 mb, оказались более прозорливыми. Но не только опрошенные аналитики могут порадоваться, но и ОПЕК+ поскольку запасы нефти в США снизились до уровней годичной давности.
Снижение запасов происходило несмотря на подрастание на 0,634 mb/d нетто импорта нефти и нефтепродуктов (вот что делает животворящий пик автомобильного сезона). Strategic Petroleum Reserve остались неизменными. Но зато кроме сильного снижения коммерческих запасов нужно отметить довольно внушительное (на 4,4mb) снижение запасов моторного топлива. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов похудели на 10,2 mb. В результате их кривая все увереннее «подныривает» под кривую прошлого года. (Так может не пропадают старания старания ОПЕК+, даже несмотря на продолжающийся рост добычи нефти в самих США. Напомним, что ОПЕК отрапортовали о снижении в первом полугодии мировых запасов нефти на 100 mb.)
Уже как год котировки нефти WTI находятся в диапазоне 40 – 54 доллара за баррель и ни как не найдут выход из него.
В чем причина?
В сравнении с маркой Brent поставочные контракты на WTI приобретают на рынке все более весомое значение, количество заключаемых контрактов на WTI из года в год растет, и уже превышает 1,1 млн баррелей в сутки. Однако увеличение торгов оказало скорее негативное движение на цены, растущий объем производства нефти в США долгое время рынок игнорировал, но осенью 2014 г., чаша терпения лопнула, котировки рухнули и на рынке нефти стали царить медвежьи настроения. Спрашивается почему так долго нефть не реагировала на увеличение добычи и запасов в США?- ответ лежит в индексе DXY и ДКП ФРС США.
Сейчас на дворе июль, а перспективы поведения цен на нефть еще более туманны чем когда-либо. Не известно будет ли ОПЕК продолжать свои программы по сокращению добычи. Не известно, будут ли также данные по росту запасов Минэнерго США оказывать услугу медведям на данном рынке. Но одно можно сказать точно, WTI имеет четкую зависимость от индекса доллара DXY.
EIA сообщило, что за неделю, закончившуюся 7 июля 2017 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 7,564 mb (до 495,35 с 502,914 неделей ранее). Как видим, тренд на снижение запасов вновь набирает обороты и цифра текущего года приближается к прошлогоднему уровню. Как видим, на этот раз оценки Американского института нефти (API) за прошедшую неделю по запасам нефти оказались близкими с данными EIA.
Кроме сильного снижения коммерческих запасов нужно отметить довольно внушительное (на 3,2mb) снижение Strategic Petroleum Reserve. Запасы моторного топлива тоже снизились на 1,6 mb. Но за счет роста запасов дистиллятов и некоторых других компонент суммарные запасы нефти и нефтепродуктов снизились «лишь» на 7 mb. В результате их кривая все увереннее «подныривает» под кривую прошлого года. (Так может не пропадают старания старания ОПЕК+, даже несмотря на продолжающийся рост добычи нефти в самих США. Напомним, что ОПЕК отрапортовали о снижении в первом полугодии мировых запасов нефти на 100 mb.)