Европейские рынки

Многие люди, в том числе некоторые экономисты, определяют инфляцию и дефляцию как изменение цен на товары.

Важно понимать, что инфляция – это нечто большее, чем просто рост цен, а дефляция – это нечто большее, чем просто падение цен.

Уточняем мы это потому, что даже некоторые экономисты в основном определяют инфляцию и дефляцию с точки зрения роста и падения цен.

Тем не менее, как заметил Роберт Пректер в выпуске Conquer the Crash от 2021 года:

Термины «инфляция» и «дефляция» должны относиться к вещам, которые можно раздувать или выкачивать, а именно к деньгам и кредитам. Более полезные определения: Инфляция — это увеличение общей суммы денег и кредитов, а дефляция — это уменьшение общей суммы денег и кредитов.

Рост и падение цен на товары — это просто последствия инфляции и дефляции.

За последние пару лет мы слышали много разговоров об инфляции, однако в Европе, похоже усиливается дефляция.

В нашем недавно опубликованном ноябрьском выпуске «Global Market Perspective» был показан этот график:

( Читать дальше )

На протяжении всей истории, графические модели финансовых рынков имели схожие формы. Причина в том, что модели психологии инвесторов никогда не меняются.

«Параболический» рост на биржевом графике означает резкое движение цены вверх, напоминающее правую сторону параболической кривой.

Другими словами, цена акций взлетела за относительно короткое время.

Давайте посмотрим, что было несколько лет назад с ценой акций Лондонской фондовой биржи.

В нашем обзоре глобального рынка за сентябрь 2019 года говорится:

Группа LSE… движется по восходящей параболической кривой, которая с конца 2000-х годов привела к 20-кратному росту цен на акции. Параболический рост по своей сути неустойчив.

Так и оказалось. После дальнейшего роста LSE рост цен прекратился в начале 2021 года.

Вот как выглядела модель LSE в конце августа 2019 года, а справа от нее — обновленная информация из нашего выпуска «Global Market Perspective» за октябрь 2023 года. Как отмечается в последнем выпуске:



( Читать дальше )

Во второй половине 2022 года безработица не была большой проблемой для Великобритании. С тех пор поиск работы стал немного сложнее.

Автор: Боб Стоукс

Elliott Wave International только что выпустили «Отчет для инвесторов Великобритании», в котором основное внимание уделяется крупнейшим финансовым рынкам Великобритании.

Сразу хотим сообщить, что на данный отчёт действует спец цена в течение ограниченного времени, всего за 29 долларов США. Для этого перейдите по ссылке в конце статьи.

Но сначала посмотрим на график из отчета:



( Читать дальше )

В этом видео редактор European Short Term Update Мюррей Ганн демонстрирует, как простая техника свечных графиков в сочетании с анализом волн Эллиотта помогает обнаружить развороты тренда на любом рынке.

Автор: Мюррей Ганн



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

История показывает, что инвесторам стоит быть на чеку, когда страх перед акциями достигает минимума. Да, самоуспокоенность может сохраняться какое-то время, но бывают и другие случаи, когда повороты рынка наступают быстро и даже резко.

Еще в феврале 2020 года инвесторы фондового рынка в еврозоне чувствовали себя так же комфортно, как пресловутый «жук в коврике».

Euro Stoxx 50 неуклонно рос в течение нескольких месяцев, и многие наблюдатели ожидали того же.

Однако самоуспокоенность или отсутствие страха перед акциями может быть финансово опасным мышлением.

В нашем обзоре Global Market Perspective за июль сравнивается нынешняя самоуспокоенность с тем, что демонстрировалось тогда. Вот схема и комментарий:



( Читать дальше )

Автор: Bob Stokes

Спрос на облигации Австрии с длительным до 100 лет сроком обращения был высоким. Но увы, инвесторы понесли убытки из-за роста процентных ставок и риска дюрации.

В 2017 году, когда доходность облигаций была очень низкой, Австрия выпустила свои первые 100-летние облигации с купоном в размере 2,1%.

Спрос вырос. Так, в середине 2020 года Австрия продала еще один вексельный долг, заплатив за купон всего в 0,85%. Несмотря на это, инвесторы так жаждали доходности, что продажа облигаций привлекла более чем в восемь раз больше доступного предложения.

В статье Bloomberg за июнь 2020 года отмечалось:

Привлекательность сверхдлинных облигаций с очень низкими купонами заключается в том, что их цены растут более резко, когда доходность падает… Это означает, что цена выигрывает, когда процентные ставки падают (как это происходит сейчас), что в целом является хорошей новостью для инвесторов.

Но тенденции не длятся вечно, включая падение процентных ставок.

Global Market Perspective за июль 2020 г. предупреждал:

( Читать дальше )

Паттерны психологии инвесторов никогда не меняются. Анализ волн Эллиотта основан на этих повторяющихся ценовых графиках.

Автор: Bob Stokes

24 октября 2022 г. Bloomberg сообщили:

Забудьте о ралли Санта-Клауса, это не спасёт европейские акции от упадка, говорят стратеги из Goldman Sachs Group Inc. в Bank of America Corp.

Полторы недели спустя в Global Market Perspective за ноябрь 2022 г. предлагалась другая точка зрения:

Если аналог 2007 года сохранится, нынешнее ралли сохранится...

Как оказалось, ралли Euro Stoxx 600 продолжалось не только в праздничный сезон, но и в 2023 году.

В нашем только что опубликованном июльском выпуске Global Market Perspective представлены обновленные данные с этими графиками [имейте в виду, что метки волн доступны подписчикам]:



( Читать дальше )

Существует широко распространенное мнение, что рост процентных ставок плохо сказывается на акциях, а падение — хорошо. Но общепринятое мнение часто оказывается неверным.

Автор: Bob Stokes

Здравый смысл гласит, что падение процентных ставок положительно для акций, а повышение процентных ставок отрицательно для фондового рынка.

Рассуждения примерно такие: облигации конкурируют с акциями за инвестиционные фонды. Чем выше доходность (или процентная ставка), которую инвесторы могут получить от облигаций, тем менее привлекательными являются дивиденды от акций. Однако в период низких процентных ставок дивиденды по акциям становятся более привлекательными. Это теория.

Тем не менее, исследование Elliott Wave International показывает, что эта теория не выдерживает критики.

Другими словами, на протяжении десятилетий были времена, когда акции повышались и были времена, когда акции падали при падающих ставках. Направление акций было как вверх, так и вниз в различные периоды повышения ставок.

Это упоминается, потому что то, что происходит с FTSE 100, является примером того, как общепринятое мнение переворачивается с ног на голову.

( Читать дальше )

Германия переживает тяжелые экономические времена. Некоторые экономические меры находятся в упадке, к тому же растет беспокойство по поводу Европейского Союза в целом.

В ноябре 2020 года, когда свирепствовали опасения по поводу второй волны пандемии коронавируса, президент Европейского центрального банка призвал к экономическому стимулированию (Рейтер):

Столкнувшись с мрачными перспективами, Лагард призывает разблокировать помощь ЕС

В декабре 2020 года заработал так называемый пакет ЕС следующего поколения. Эта экономическая помощь была огромной и составила более 2 триллионов евро в текущих ценах.

Но вы не узнаете этого, глядя на то, что происходит в Германии. Потребовалось всего 24 месяца, чтобы крупнейшая экономика Европейского союза возобновила спад.

Вот обзор Global Market Perspective за июнь 2023 года:



( Читать дальше )

Европейский показатель настроений был экстремальным на протяжении большей части пяти лет. Сейчас ситуация меняется. Будь готов! За оптимистичными или пессимистическими крайностями обычно следует крайность в противоположном направлении.

Автор:

Бычьи рынки обычно начинаются, когда настроения крайне медвежьи, а медвежьи рынки обычно начинаются, когда почти все настроены бычьи.

Однако главное помнить, что индикаторы настроений не являются краткосрочными инструментами выбора времени. Если данный показатель настроений достигает экстремального значения, это не означает, что инвестору следует инвестировать в противоположном направлении на следующий день. Крайности могут сохраняться дольше, чем могут ожидать наблюдатели.

Тем не менее, индикаторы настроений могут обеспечить полезный фон в сочетании с техническим анализом.

Рассмотрим настроения инвесторов в Европе. Еще 5 марта в The Financial Times был такой заголовок:

Остерегайтесь ловушки европейского оптимизма

Давайте посмотрим на индикатор настроений, который большую часть пяти лет находился в крайне оптимистичной категории. Это связано с Euro Stoxx 50. Вот график и комментарии из Global Market Perspective за июнь:

( Читать дальше )