ЕВРОДОЛЛАР

Предельно слабые данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США, которые вышли во вторник оказали давление на американский доллар, так как инвесторы получили новый дополнительный сигнал о том, ФРС не будет до весны следующего года менять свою денежно-кредитную политику. Но ослабление доллара приостановилось так как продолжающиеся экономические проблемы в Европе, а также опасения связанные с возможностью роста процентных ставок на китайском межбанковском рынке не способствуют росту оптимизма и, хотя мы продолжаем ожидать дальнейшего ослабления доллара США, оно будет сопровождаться его локальным ростом, на котором его необходимо продавать.
 
Вышедшие смешанные данные из еврозоны, индекс деловой активности вырос до 51.3 пункта с 51.1 пункта, но при этом данные из Германии оказались слабее 52.3 пункта против 53.7 пункта, «придавили» пару EURUSD, но вряд ли способны изменить общую восходящую тенденцию, так как рынок по-прежнему оценивает доллар как «слабую валюту».


( Читать дальше )

Слабые вчерашние данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США, 148 000 против прогнозируемого значения в 180 000, подтверждают то, что Федрезерв не будет, по крайней мере, до марта следующего года снижать объемы выкупа государственных облигаций. Это также подтверждает динамика американского долгового рынка. 10-летние treasurys снизились в доходностях до 2.5% указывая на рост покупок государственных долговых бумаг. По мнению первичных дилеров стимулы останутся еще полгода и возможно еще дольше так как парламентские выборы в 2014 году в Штатах приведут к росту политической борьбы между демократами и республиканцами, что будет, очевидно, заставлять ФРС не менять свою монетарную политику.  
 
Рынок все больше и больше убеждается в том, что «золотой дождь» в виде долларовой ликвидности сохранится, а значит доллар будет оставаться под давлением в краткосрочной перспективе.


( Читать дальше )

В понедельник доллар США подрос на ожиданиях данных по занятости, которые будут сегодня опубликованы в 16.30 по Москве. Прогнозируется рост рабочих мест за сентябрь на 180 000 против августовского значения в 169 000. На этом фоне опять возобновились разговоры о том, что в декабре ФРС может пойти на сокращение объемов выкупа государственных облигаций. Но несмотря на эти спекуляции вряд ли можно ожидать изменения политики Федрезерва, так как противостояние между демократами и республиканцами в парламенте США продолжится, а достигнутые соглашения позволяют только до 7 февраля следующего года правительству осуществлять заимствования.

Исходя из выше сказанного можно предположить, что в целом американская валюта не будет иметь перспектив к росту пока ФРС не примет решения о сворачивании стимулирующих мер, а такие действия на фоне неровного роста экономики вряд ли можно ожидать до начала следующего года, а возможно даже и до начала марта.

После ослабления в конце прошлой недели на фоне достижения соглашения между республиканцами и демократами в США доллар стабилизировался у своих минимальных значений в индексе с начала этого года. Завершение политического кризиса не смогло поддержать доллар, так как неровное восстановление американской экономики, очевидно, будет еще как минимум до конца года поддерживать желание ФРС и далее продолжать стимулирующие меры, которые по причине и так достаточно низких процентных ставок будет негативно влиять на курс доллара.
 
Завтра будут опубликованы долгожданные данные по занятости в Штатах, которые выйдут почти с месячным опозданием из-за того, что государственные статистические службы не работали. Прогнозируется, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе покажут рост на 180 000 против значения за предыдущий период в 169 000. Если действительно данные выйдут на этом уровне, это поддержит доллар, но только ограниченно, так как указывалось выше общая политика Федрезерва на фоне неровного экономического роста будет способствовать слабости доллара.


( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

1. Принятие бюджета США до 15 января и поднятие потолка госдолга до 7 февраля.

В среду слухи о достижении соглашения между республиканцами и демократами отправили евродоллар в верхнюю часть 1.34й.
По факту договоренностей начался фиксинг и евродоллар пополз на Азии четверга вверх, с открытием Лондона в четверг падение доллара приобрело массовый характер.
Логична ли такая реакция?

Основным драйвером роста евродоллара после летнего флета стал самоотвод Саммерса и отсутствие сокращения КУЕ на заседании 18 сентября.
18 сентября после кукиша от ФРС и маловменяемой речи Бернанке был показан хай 1.354Х.
Находились перед достижением договоренностей в Конгрессе США около 1.3500+-.
Был ли рынком заложен негатив на поведение Конгресса США?
Нет.
Да, сложившаяся ситуация не давала идти в рост доллару, но не было и причин для роста.
Данные практически не публиковались, недельные заявки выходят провальными уже 2 недели из-за приостановки работы правительства и перманентными компьютерными проблемами в некоторых Штатах США.

( Читать дальше )

Разрешение политического кризиса в США связанного со спорами между демократами и республиканцами по вопросу медицинского страхования хоть и получили отсрочку до начала февраля будущего года, будут по-прежнему держать в напряжении рынки. И любая негативная новость будет будоражить инвесторов.
 
Но, пока кризис временно преодолен на поверхность всплыли прежние проблемы – слабость американской экономики, ее неустойчивое восстановление и как следствие нежелание ФРС что-либо менять в денежно-кредитной политике. Курс взятый Бернанке на поддержку экономики накачиванием денежной массы остается прежним, несмотря на высказывания некоторых членов ФРС. Слишком много еще среди членов Комитета по открытым рынкам приверженцев мягкой денежно кредитной политики. Оценивая такой расклад сил, вряд ли можно ожидать действительного изменения ситуации до ухода Бернанке с поста главы Федрезерва. А значит доллар по-прежнему будет испытывать давление.
 
Удар, который был нанесен авторитету США в период политических баталий будет довольно серьезно влиять на отношения инвесторов к долговому рынку США. Несмотря, но то, что после хороших новостей из Штатов доходности гособлигаций снизились, мы не ожидаем их дальнейшего снижения вызванного ростом их покупок так как инвесторы будут избегать рискованным вложений в американские государственные облигации.


( Читать дальше )

Почти месячное противостояние между политическими оппонентами – республиканцами и демократами в лице президента Б. Обамы в США, успешно завершилось. Как мы и предполагали шоу под названием «борьба за голоса избирателей» по-другому и не могло закончится слишком серьезными потерями обернулся бы технический дефолт в первую очередь финансовыми для США и конечно же еще потерей лица перед многочисленными иностранными кредиторами. Теперь до 7 февраля 2014 года правительство США может спокойно занимать деньги, а также тратить выделенные.
 
Напряжение на рынках спало, а значить теперь игроки уже будут оценивать ситуацию на рынках исходя из сложившихся реалий. А они таковы. Сохранение ФРС status quo в своей денежно-кредитной политике однозначно как минимум до нового года будет негативно влиять на американский доллар, который не имея существенной поддержки от экономической статистики и слабого экономического роста, а также нежелания Бернанке перед отставкой  в январе следующего года что-либо менять, будет оставаться под давлением.   На этом фоне можно предположить, что пара EURUSD протестирует уже в ближайшее время уровень 1.3700.


( Читать дальше )

Доброго Всем дня!
Предлагаю на Ваше обозрение пару вариантов событий.
EUR/USD
D1 таймфрэйм.

4 BULLS (уровни на графике) «расширяющийся треугольник».


( Читать дальше )

Несмотря на активную закулисную работу представителей демократов и республиканцев, связанную с разрешением политического кризиса в Штатах, риск неприятного сюрприза по-прежнему остается, так как вчера переговорщикам не удалось договориться.
Сегодня вечером по Москве будет решаться судьба бюджета в США и если договоренности не будут достигнуты, можно будет предположить, что это вызовет снижение доверия к США тем более уже первый шаг в этом направлении сделан. Рейтинговое агентство Fitch предупредило возможности понижения суверенного кредитного рейтинга США «ААА», если не будут достигнуты договоренности.

Долговой рынок США вчера отреагировал негативно на вероятность дефолта. Подскочили вверх доходности по 10-летним государственным облигациям, которые уже торгуются на уровне 2.73%, а 3-месячные векселя резко подскочили к уровню в 0.13%.  

На этом фоне валютный рынок не проявляет каких-либо ярко выраженных тенденций – боковая динамика продолжается. Если сегодня вечером договоренностей не последует, то доллар США может оказаться под давлением. 

( Читать дальше )

После почти месячной борьбы, похоже, республиканское большинство в Сенате и представители демократов начали сближение в вопросе преодоления противоречий для разрешения политического кризиса, который мог вылиться уже после 17 октября в технический дефолт. Вчера на встрече в Сенате лидер демократического большинства Гарри Рид и его республиканец Митч Макконнелл выступили с заявлениями о том, что они добились прогресса в переговорах, и что проблема с повышением порога государственного долга будет разрешена. Эти заявления вызвали на фондовых рынках новую волну оптимизма, а вот на валютном рынке эти слова только уже сегодня в европейскую торговую сессию привели к укреплению американского доллара, который имеет неплохие шансы локально подрасти против основных валют.

Но эти договоренности еще не являются окончательными и потребуют еще одобрения в Сенате. И когда данная проблема будет снята, а мы в этом не сомневаемся, новый раунд противостояния уже начнется в начале нового года уже в русле предстоящих в новом году парламентских выборов.

( Читать дальше )