Доллар-рубль

Пара доллар-рубль завершила торги в понедельник легким ростом к отметке 85 руб.

В понедельник торги долларом начались с его роста на фоне событий, связанных с ЧВК Вагнер, однако по мере выхода крупных игроков на рынок, гэп был фактически полностью компенсирован, при этом торговая активность увеличилась на 200 млн долл. относительно значений пятницы. Мы полагаем, что на рынке активизировались как спекулянты, открывавшие короткие позиции на фоне разрешения ситуации, так и экспортеры, готовящиеся к налоговым выплатам. Отметим, что рубль не смог полностью компенсировать снижение, что мы связываем с остаточными конверсионными операциями выходных.

На утро вторника доллар торгуется под отметкой 85 руб. Считаем, что справедливая стоимость американской валюты на текущий момент находится в диапазоне 84-85 руб., при этом не исключаем выхода за нижнюю границу на фоне активизации экспортеров в преддверии налоговых выплат.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль по итогам пятничных торгов продемонстрировала незначительный рост к верхней границе нашего целевого диапазона 83-85 руб.

В пятницу доллар торговался в рамках своей недельной волатильности, вернувшись к отметке 85 руб. при этом, торговая активность долларом с расчетами «завтра» остается стабильной. Давление на позиции национальной валюты оказала коррекция нефтяных котировок, а также введение новых антироссийских санкций. Отметим, что снижение рубля было сглажено решением FATF не включать Россию в свои «черные» и «серые» списки.

На выходных, на фоне событий, связанных с ЧВК Вагнер, стоимость доллара в обменниках достигала 110 руб., евро – 120 руб., при этом наблюдался повышенный спрос на валюту среди населения. Впрочем, по мере разрешения ситуации, стоимость иностранных валют перешла к снижению.

На утро понедельника торги долларом открылись ростом, его стоимость колеблется у отметки 85 руб.Мы считаем, что на текущий момент стимулов к росту доллара не наблюдается, наоборот, вероятна активизация на рынке экспортеров в преддверии налоговых выплат 28 июня, что может вернуть пару доллар-рубль в диапазон 83,5-84,5 руб. Отметим, что как внешний, так и  внутренний фон выглядят вполне стабильными, что также окажет поддержку национальной валюте.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль продолжает демонстрировать боковое движение в узком диапазоне 83-85 руб.

В начале торговой сессии четверга рубль предпринимал инерционные попытки к росту, впрочем, развить динамику не получилось. Давление на позиции национальной валюты в течение дня оказала ощутимая коррекция нефтяных котировок. Отметим, что корректировались все ключевые валюты развивающихся стран.

Из интересного выделим ощутимый обвал турецкой лиры к рублю. Давление на лиру оказало ее ослабление на глобальных рынках на фоне решения ЦБ Турции впервые за долгое время повысить ключевую ставку до 15%, что рынки оценили, как недостаточным для контроля инфляции. Полагаем, что дальнейшее ослабление турецкой валюты выглядит весьма логичным.

На утро пятницы доллар торгуется без заметных изменений. Полагаем, что пара доллар-рубль сможет завершить торги легким снижением в диапазоне 83-85 руб. в преддверии выходных, однако явных драйверов для выхода из коридора пока не наблюдается.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Девальвация рубля в 1П23 оказалась сильнее, чем мы ожидали, и мы пересмотрели макроэкономические прогнозы на 2023–2025 гг. Несмотря на слабое первое полугодие, мы все еще ожидаем укрепления рубля во второй половине 2023 г. Теперь мы прогнозируем средний курс USD/RUB на 2023 г. на уровне ~75 (наш предыдущий прогноз — USD/RUB 70).

Ослабление рубля в 1П23 вызвано большим оттоком капитала. В 1П23 рубль потерял около 20% против доллара США, в основном в связи с интенсивным оттоком капитала и дефицитом иностранной валюты на рынке. Спрос на валюту обусловлен продолжающимся выкупом бизнеса нерезидентов. Мы не знаем подробностей о данных сделках, но этот фактор остается решающим для курса рубля, который представляется перепроданным. Кроме того, спрос на валюту на открытом рынке по-прежнему высокий на фоне недостаточного предложения со стороны экспортеров, чья активность на валютном рынке остается слабой.

Чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами выросли относительно объемов апреля ($7,0 млрд) на 30% м/м до $9,1 млрд.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль завершила торги в среду снижением, продолжая консолидацию в диапазоне 83-85 руб.

На текущий момент на валютной секции МосБиржи в ключевых валютных парах не наблюдается явных сигналов к формированию направленной динамики, при этом торговая активность фактически не меняется второй день подряд. С одной стороны, сложности с репатриацией средств экспортерами и стабильный импорт поддерживают позиции иностранных валют, с другой стороны, технически, начинают прослеживаться первые сигналы к коррекции, что может быть поддержано активизацией экспортеров перед налоговыми выплатами.

Отметим, что в центре внимания рынка завтрашнее решение FATF касательно внесения России в черный или серый список. В случае, если организация решит внести Россию в черный список, на валютном рынке можно будет увидеть ощутимую коррекцию пары доллар-рубль. В базовом сценарии мы не закладываем такого решения, ввиду чего эффект от результатов скорее будет носить ограниченный характер на котировки валют.

Сегодня мы продолжаем ориентироваться на консолидацию пары доллар-рубль в диапазоне 83-85 руб. Явных драйверов для выхода из диапазона на текущий момент не наблюдаем.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль завершила торги во вторник небольшим ростом к отметке 84,8 руб.

В ходе вчерашних торгов давление на позиции национальной валют слегка увеличилось, при этом изменений в торговой активности не наблюдалось. Мы полагаем, что на рост пары доллар-рубль повлияли в большей степени спекулянты отчасти отыгрывающие новости о допуске иностранцев к биржевым торга валютой. Стоит заметить, что до сих пор сохраняются трудности с репатриацией средств экспортерами, при этом, по данным ФТС, импорт в РФ вернулся к докризисным значениям, что соответственно ослабляет позиции рубля.

На утро среды пара доллар-рубль частично корректируется без явных фундаментальных и новостных поводов. Мы продолжаем ориентироваться на локальную консолидацию доллара в диапазоне 83-85 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»